Nilai tukar: konsep dan jenis

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Dalam keuangan, nilai tukar adalah nilai tukar satu mata uang dengan mata uang lainnya. Hal ini juga dilihat sebagai nilai mata uang satu negara dalam kaitannya dengan negara lain. Misalnya, nilai tukar antar bank sebesar 114 yen Jepang terhadap dolar AS berarti 114 akan ditukarkan untuk setiap $1, atau 1 USD akan ditukarkan untuk setiap 114. Dalam hal ini, harga dolar terhadap yen dikatakan 114.

Nilai mata uang ditentukan di pasar valuta asing, yang terbuka untuk berbagai pembeli dan penjual dari berbagai jenis. Perdagangan terus berlanjut: berlangsung 24 jam sehari, kecuali akhir pekan.

Pasar valuta asing ritel mengutip tingkat pembelian dan penjualan yang berbeda. Sebagian besar transaksi terkait atau berasal dari unit uang lokal. Tingkat beli adalah tingkat di mana peserta akan membeli mata uang asing, dan tingkat jual adalah tingkat di mana mereka akan menjualnya. Tarif yang dikutip akan memperhitungkan jumlah margin (atau keuntungan) dari dealer saat berdagang, jika tidak maka dapat dipulihkan dalam bentuk komisi atau dengan cara lain. Tarif yang berbeda juga dapat ditentukan untuk uang tunai, formulir dokumenter, atau formulir elektronik.

Pasar Ritel

Mata uang untuk perjalanan internasional dan pembayaran lintas batas sebagian besar dibeli dari bank dan perantara valuta asing. Pembelian di sini dilakukan dengan harga tetap. Pelanggan ritel akan membayar dana tambahan dalam bentuk komisi atau lainnya untuk menutupi biaya penyedia dan menghasilkan keuntungan. Salah satu bentuk pungutan tersebut adalah penggunaan nilai tukar yang kurang menguntungkan dibandingkan dengan nilai opsi. Hal ini dapat dilihat dengan meneliti mata uang apapun informan. Tarifnya akan agak terlalu mahal untuk mendatangkan keuntungan bagi penjual.

Pasangan mata uang

Di pasar keuangan, pasangan mata uang adalah kutipan nilai relatif dari satu unit mata uang terhadap satu unit mata uang lainnya. Jadi, kutipan EUR/USD 1:1, 3225 berarti 1 euro akan dibeli seharga 1,3225 dolar AS. Dengan kata lain, ini adalah harga unit euro dalam dolar AS, atau nilai tukar euro. Dalam rasio ini, EUR disebut mata uang tetap, dan USD disebut variabel.

Kutipan yang menggunakan mata uang domestik negara sebagai mata uang tetap disebut kutipan langsung dan digunakan di sebagian besar negara. Variasi lain, menggunakan unit nasional sebagai variabel, dikenal sebagai kutipan tidak langsung atau kuantitatif, dan digunakan dalam sumber-sumber Inggris. Kutipan ini juga umum di Australia, Selandia Baru, dan Zona Euro. Ini harus diperhitungkan saat belajarmata uang informan, tingkat yang mungkin terlihat tidak biasa.

Jika mata uang domestik menguat (yaitu menjadi lebih berharga), nilai nilai tukar menurun. Sebaliknya, jika unit asing menguat dan unit domestik terdepresiasi, maka angka ini meningkat.

Rezim nilai tukar

Setiap negara menentukan rezim nilai tukar yang akan diterapkan pada mata uangnya. Misalnya bisa free floating, tethered (fixed), atau hybrid.

Jika suatu mata uang mengambang bebas, nilai tukarnya dapat berfluktuasi secara nyata dengan nilai unit lain dan ditentukan oleh kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan. Nilai tukar untuk jenis uang tersebut kemungkinan besar akan berubah hampir secara konstan, seperti yang terlihat di pasar keuangan di seluruh dunia.

Apa itu sistem tetap?

Sistem pasak yang dapat dipindahkan atau disesuaikan adalah sistem nilai tukar tetap, tetapi dengan cadangan untuk revaluasi (biasanya devaluasi) mata uang. Misalnya, antara 1994 dan 2005, yuan Tiongkok dipatok ke dolar AS pada nilai 8,2768:1. Cina bukan satu-satunya negara yang melakukannya. Sejak akhir Perang Dunia II hingga 1967, negara-negara Eropa Barat mempertahankan nilai tukar tetap dengan dolar AS berdasarkan sistem Bretton Woods. Tapi sistem ini sudah bergerak menjauh dari rezim pasar terapung. Namun, beberapa pemerintah ingin menjaga mata uang mereka dalam kisaran yang sempit. Akibatnya, unit-unit inimenjadi terlalu mahal atau murah, mengakibatkan defisit atau surplus perdagangan.

Klasifikasi nilai tukar

Dalam hal perdagangan valuta asing bank, harga pembelian adalah biaya yang digunakan oleh bank untuk membeli mata uang asing dari klien. Secara umum, nilai tukar di mana unit asing diubah menjadi jumlah yang lebih kecil dari unit domestik adalah tingkat pembelian, yang menunjukkan berapa banyak mata uang suatu negara diperlukan untuk membeli sejumlah mata uang asing tertentu. Misalnya, setelah mempelajari nilai tukar dolar dan euro pada informan mata uang, Anda dapat menentukan berapa banyak denominasi lain yang perlu Anda bayar untuk itu.

Harga jual mata uang asing mengacu pada nilai tukar yang digunakan oleh bank untuk menjualnya kepada nasabah. Nilai ini menunjukkan berapa banyak mata uang negara yang harus dibayar jika bank menjual unit tertentu.

Tarif rata-rata adalah harga rata-rata penawaran dan permintaan. Biasanya angka ini digunakan di koran, majalah atau sumber analisis ekonomi lainnya (di mana Anda dapat melihat nilai tukar untuk besok).

Faktor yang mempengaruhi perubahan nilai tukar

Ketika suatu negara memiliki neraca pembayaran yang besar atau defisit perdagangan, ini berarti bahwa keuntungan valuta asingnya lebih kecil dari biaya mata uangnya, dan permintaan untuk denominasi ini melebihi penawaran, sehingga nilai tukar naik dan unit nasional terdepresiasi.

Suku bunga adalah biaya dan keuntunganmodal pinjaman. Ketika suatu negara menaikkan tingkat bunganya, atau datum domestiknya lebih tinggi daripada negara asing, hal itu akan menghasilkan arus masuk modal, sehingga meningkatkan permintaan mata uang domestik, memungkinkannya untuk menghargai dan mendevaluasi yang lain.

Ketika tingkat inflasi di suatu negara naik, daya beli uang menurun. Mata uang kertas terdepresiasi di dalam negeri. Jika inflasi terjadi di kedua negara, satuan negara dengan tingkat proses yang tinggi ini akan terdepresiasi terhadap nilai nominal negara dengan tingkat yang rendah.

Kebijakan keuangan dan moneter

Meskipun dampak kebijakan moneter terhadap perubahan nilai tukar suatu negara tidak langsung, namun juga sangat penting. Secara keseluruhan, defisit anggaran dan belanja yang besar yang disebabkan oleh kebijakan fiskal dan moneter yang ekspansif dan inflasi akan mendevaluasi mata uang domestik. Penguatan kebijakan tersebut akan mengarah pada pengurangan pengeluaran anggaran, stabilisasi unit moneter dan peningkatan nilai nilai nominal nasional.

Modal ventura

Jika pedagang mengharapkan mata uang tertentu bernilai tinggi, mereka akan membelinya dalam jumlah besar, menyebabkan nilai tukar unit naik. Ini memiliki efek yang sangat kuat pada nilai tukar dolar dan euro. Sebaliknya, jika mereka mengharapkan suatu unit terdepresiasi, mereka akan menjualnya dalam jumlah besar, yang mengarah ke spekulasi. Nilai tukar langsung turun. Spekulasi merupakan faktor penting dalam fluktuasi jangka pendek dalam nilai tukar pasar valuta asing.

Pengaruh pasar oleh negara

Ketika fluktuasi nilai tukar mempengaruhi perekonomian, perdagangan, atau pemerintah suatu negara, tujuan tertentu perlu dicapai melalui penyesuaian nilai tukar. Otoritas moneter mungkin terlibat dalam perdagangan mata uang, membeli atau menjual denominasi lokal atau asing dalam jumlah besar di pasar. Permintaan dan penawaran mata uang menyebabkan nilai tukar berubah.

Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi tidak berkontribusi pada pertumbuhan cepat mata uang lokal di pasar dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang mereka sangat mendukung momentum kuat unit lokal.

Fluktuasi nilai tukar

Nilai tukar saham akan berubah setiap kali nilai salah satu dari dua komponen mata uang berubah. Hal ini dapat ditelusuri melalui berbagai mata uang informan. Nilai tukar dolar untuk besok, misalnya, berfluktuasi terus-menerus. Ini terjadi karena alasan berikut. Sebuah unit menjadi lebih berharga ketika permintaan untuk itu lebih besar dari pasokan yang tersedia. Menjadi kurang berharga ketika permintaan akan lebih sedikit daripada persediaan yang tersedia (ini tidak berarti bahwa orang tidak lagi ingin membelinya, itu berarti mereka lebih memilih untuk menahan modalnya dalam bentuk lain).

Peningkatan permintaan mata uang mungkin disebabkan oleh peningkatan permintaan transaksional atau permintaan uang spekulatif. Permintaan transaksi sangat berkorelasi dengan tingkat aktivitas bisnis negara, produk domestik bruto(PDB) dan tingkat pekerjaan. Semakin banyak orang yang menganggur, semakin sedikit masyarakat secara keseluruhan akan menghabiskan barang dan jasa. Pada umumnya sulit bagi bank sentral untuk menyesuaikan jumlah uang beredar yang tersedia untuk memperhitungkan perubahan permintaan uang karena kegiatan bisnis.

Apa itu permintaan spekulatif?

Permintaan spekulatif jauh lebih sulit bagi bank sentral, yang dipengaruhi oleh penyesuaian suku bunga. Seorang spekulan dapat membeli mata uang jika hasil (yaitu, tingkat bunga) cukup tinggi. Secara umum, semakin tinggi tingkat suku bunga di suatu negara, semakin besar permintaan unit tersebut. Jadi, jika kurs dolar naik menurut informan mata uang, maka akan aktif dibeli.

Analis keuangan berpendapat bahwa spekulasi semacam itu dapat merusak pertumbuhan ekonomi riil karena pengusaha besar dapat dengan sengaja menciptakan tekanan ke bawah pada mata uang untuk memaksa bank sentral membeli unitnya sendiri agar tetap stabil. Ketika ini terjadi, spekulan dapat membeli mata uang setelah terdepresiasi, menutup posisinya dan dengan demikian menghasilkan keuntungan.

Daya beli mata uang

Nilai tukar riil (RER) - daya beli suatu mata uang relatif terhadap mata uang lain pada nilai tukar dan harga saat ini. Ini adalah rasio jumlah unit mata uang negara tertentu yang diperlukan untuk membeli sekeranjang pasar barang di negara lain setelah memperoleh nilai moneternya. Dengan demikian, tidak cukup mempelajari nilai tukar euro menggunakan informan mata uang (misalnya) untuk mengevaluasi unit ini dalam situasi tertentu.konteks.

Dengan kata lain, ini adalah nilai tukar dikalikan dengan harga relatif sekeranjang pasar barang di dua negara. Misalnya, daya beli dolar AS terhadap harga euro adalah nilai dolar dari euro (dolar per euro) dikalikan dengan harga euro dari satu unit keranjang pasar (unit/komoditas EUR) dibagi dengan harga dolar dari keranjang pasar (dalam dolar per unit komoditas).) dan karenanya tidak berdimensi. Ini adalah nilai tukar (dinyatakan dalam dolar AS per euro) terhadap harga relatif kedua mata uang dalam hal kemampuan mereka untuk membeli unit keranjang pasar (euro per unit dibagi dolar per unit). Jika semua barang dapat diperdagangkan secara bebas dan penduduk asing dan domestik membeli sekeranjang barang yang identik, paritas daya beli (PPP) akan berlaku untuk nilai tukar dan deflator PDB (tingkat harga) kedua negara, dan nilai tukar riil akan selalu menjadi 1.

Tingkat perubahan nilai tukar riil dari waktu ke waktu untuk euro terhadap dolar sama dengan tingkat apresiasi euro (tingkat bunga positif atau negatif dari perubahan dolar untuk nilai tukar euro) ditambah tingkat inflasi euro dikurangi tingkat inflasi dolar.

Ekuilibrium nilai tukar riil

Nilai tukar riil (RER) adalah nilai tukar nominal yang disesuaikan dengan harga relatif barang dan jasa dalam dan luar negeri. Indikator ini mencerminkan daya saing negara dalam kaitannya dengan negara-negara lain di dunia. Lebih detail: kenaikan tarifmata uang atau inflasi domestik yang lebih tinggi menyebabkan peningkatan RER, yang memperburuk daya saing negara dan mengurangi transaksi berjalan (CA). Di sisi lain, depresiasi mata uang menciptakan efek sebaliknya.

Ada bukti bahwa RER umumnya mencapai tingkat yang berkelanjutan dalam jangka panjang dan proses ini terjadi lebih cepat dalam perekonomian terbuka kecil yang ditandai dengan nilai tukar tetap. Setiap penyimpangan yang signifikan dan permanen dari nilai tukar tersebut dari tingkat ekuilibrium jangka panjangnya memiliki dampak negatif pada neraca pembayaran negara tersebut. Secara khusus, revaluasi RER yang berkepanjangan secara luas dilihat sebagai tanda awal dari krisis yang akan datang, karena fakta bahwa negara tersebut menjadi rentan terhadap serangan spekulatif dan krisis mata uang. Di sisi lain, meremehkan RER yang berkepanjangan biasanya menghasilkan tekanan pada harga domestik, mengubah insentif konsumsi konsumen dan, akibatnya, misalokasi sumber daya antara sektor yang dapat diperdagangkan dan yang tidak dapat diperdagangkan.