London Metal Exchange: sejarah, struktur, fungsi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Salah satu bursa komoditas terbesar adalah LME, London Metal Exchange. Itu telah ada selama lebih dari seratus empat puluh tahun, selama waktu itu telah dimodernisasi beberapa kali untuk memenuhi kebutuhan ekonomi Inggris. Baca lebih lanjut tentang sejarah bursa, aturan perdagangan, dan fakta menarik tentang pembentukannya.

Prajurit timah berhelm tembaga

Boom industri, peningkatan tajam permintaan tembaga dan timah pada pertengahan abad ke-19 menjadi alasan utama munculnya LME.

Inovasi terus-menerus sambil mempertahankan aturan tradisional transaksi perdagangan menentukan prinsip utama London Metal Exchange.

Penciptaannya pada tahun 1877 ditentukan oleh waktu. Kebetulan itu bukan kebetulan - peristiwa penting mengantisipasi munculnya pertukaran: meningkatnya pasokan tembaga dan timah dari Chili dan Malaysia ke Inggris, harga logam yang terus berubah di Bursa Efek London.

Saat itu - awal abad ke-19 - di Inggris ada satuPertukaran Kerajaan. Itu penuh sesak dengan berbagai macam pedagang: dari penyewa kapal hingga taipan keuangan. Pedagang yang mencari jaminan pasokan logam yang tepat waktu membutuhkan tempat baru di mana mereka dapat dengan mudah menegosiasikan harga. Lagi pula, hal yang paling berbahaya bagi kedua belah pihak dari kesepakatan tembaga adalah impor jangka panjang: tidak diketahui bagaimana harga akan berubah sampai kapal tiba dengan bahan mentah ke pembeli dari negara yang jauh.

Pembukaan resmi bursa

Pedagang dari negara-negara Eropa yang tertarik mulai datang ke Inggris untuk menyelesaikan transaksi pertukaran logam mentah. Mereka memilih kedai kopi di dekat Cornhill dekat Royal Exchange. Di sanalah tradisi cincin lahir - cincin itu, ketika seseorang yang ingin menjual menggambar lingkaran dengan serbuk gergaji di lantai bangunan, menunjukkan harga di tengah dan berteriak: "Ubah!" Setiap orang yang ingin mengambil bagian dalam perdagangan berkumpul di sekitar ring dan membuat penawaran mereka. Konsep dan tradisi perdagangan protes terbuka - dengan suara di atas ring (dalam lingkaran) - bertahan hingga hari ini.

Pada tahun 1876, atas inisiatif para pedagang logam di London, sebuah bursa logam didaftarkan, yang dibuka pada 1 Januari 1877 dan masih beroperasi. Pertukaran berhenti kegiatannya hanya selama Perang Dunia Kedua sampai tahun 1949.

Aturan perdagangan: lima menit dan tiga bulan untuk segala hal tentang segalanya

Penemuan utama bursa adalah kontrak berjangka LME. Fitur unik dari kontrak LME adalah kontrak tersebut diselesaikan setiap hari selama jangka waktu tiga bulan dengan harga logam tetap pada saat pengiriman. Di tahun-tahun awaladanya pertukaran, periode ini disebabkan waktu pengiriman barang dari Chili ke Inggris.

Kontrak berjangka telah menunjukkan keunikannya sebagai berikut: pedagang dapat dengan aman menjual bahan mentah sebelum kedatangan kargo pada harga kontrak, tanpa kehilangan harga di bursa saham. Kontrak berjangka tidak berubah dari waktu ke waktu.

Perdagangan bursa, seperti beberapa tahun lalu, dilakukan setiap hari, kecuali akhir pekan dan hari libur. Dalam beberapa set atau sesi:

• lelang pertama dimulai pada 11:45, berakhir pada 14:45;
• sesi selanjutnya dimulai pukul 14:55 dan berakhir pukul 17:00.

Menurut hasil, harga diumumkan.

Selama sesi, setiap logam diperdagangkan dua kali, dengan waktu perdagangan untuk satu logam adalah lima menit.

Hasil lelang adalah harga resmi harian untuk setiap jenis produk, diumumkan berdasarkan hasil lelang kedua sesi pertama atau pagi.

Untuk memperbaiki kesepakatan, Anda perlu menentukan jumlah kontrak, harganya. Semua peserta dengan hak untuk membuat kesepakatan di atas ring duduk di kursi oranye saling berhadapan, dalam lingkaran, dan meneriakkan penawaran mereka selama 5 menit. Transaksi diselesaikan dengan suara. Kemudian kontrak yang telah diselesaikan melalui prosedur pendaftaran wajib di Lembaga Kliring bursa - LME Clear.

Transaksi suara menunjukkan: volume barang yang dipasok, syarat dan ketentuan pengiriman, persyaratan dan standar kualitas barang yang dibeli.

Jenis kontrak, atau Enam ace di saku

Aluminium dan nikel mulai diperdagangkan di LME (London Metal Exchange) pada akhir 1980-an. Pertukaran menjadi yang terbesar di bidang perdagangan logam non-ferrous.

Ada kontrak baru berdasarkan enam logam mentah di London Metal Exchange: tembaga, timah, seng, timah, nikel, aluminium. Ini adalah kontrak indeks LMEX, diperkenalkan sejak tahun 2000.

Pada dasarnya, Indeks Logam dirancang untuk memberi investor akses ke perdagangan berjangka (masa depan) non-ferrous tanpa harus menyerahkannya secara fisik dan tanpa biaya yang terkait dengan memegang dan melaksanakan transaksi.

Ada LME-minis berjangka bulanan, berorientasi tunai untuk tembaga, aluminium, seng. Sejak 2010, masa depan kecil untuk molibdenum, kob alt telah diluncurkan.

SteelScrap dan SteelRebar transaksi tunai tersedia sebagai tambahan kontrak. Mereka memungkinkan investor untuk mengamankan dana, membeli sebagian barang dan, pada perbedaan harga saat menjualnya, tidak hanya menghemat uang, tetapi juga mendapatkan keuntungan tambahan berdasarkan harga logam selama perdagangan di Bursa Efek London.

Asuransi risiko ketika membuat kesepakatan terhadap dampak dan perubahan harga di masa depan adalah fungsi dasar dari London Metal Exchange. Operasi ini disebut lindung nilai. telah diadakan di bursa sejak pendirian resminya dan merupakan salah satu alasan terciptanya bursa. Hedging memungkinkan trader untuk meminimalkan risiko di masa depan sebanyak mungkin.

Waktu baru - master baru

Pasar logam telah berubah selama abad terakhir, konten global dari kontrak pertukaran berubah dengannya, logam baru, termasuk yang berharga, diperkenalkan sesuai kebutuhan, tetapi aturan perdagangan tetap tidak berubah.

Pada tahun 2012, LME (London Metal Exchange) dibeli oleh operator Bursa Efek Hong Kong Hong Kong Exchanges & Clearing Limited untuk membentuk LME Clear, yang bertujuan untuk meningkatkan sistem penyelesaian dan perdagangan bagi para pedagang logam.

Selesai elektronik tambahan telah dibuat untuk penjualan yang lebih efisien.

Tidak hanya dengan roti saja, tetapi dengan logam non-ferrous

Selain transaksi pertukaran wajib, LME telah menjadi sekolah ekonomi pasar yang nyata, dan karenanya membuka peluang untuk:

1. Pengembangan permainan pertukaran pada perbedaan harga, yang membantu pemegang kontrak untuk meningkatkan profitabilitas perdagangan di bursa.
2. Investasi logam mentah, bisa jauh lebih menguntungkan daripada transaksi keuangan konvensional.
3. Pembiayaan pemegang sertifikat gudang bursa dengan hak pelepasan barang. Operasi ini disebut pendaratan dan memungkinkan Anda untuk mendapatkan modal yang diperlukan, dengan perhitungan pengiriman barang lebih lanjut.
4. Arbitrase - ketika pedagang yang berbeda berdagang secara bersamaan di bursa beberapa negara.

Manajemen dan sistem perdagangan

Pertukaran Logam Non-ferrous London diatur oleh komite pertukaran.

Pada gilirannya, anggota pertukaran memilikistatus berbeda yang mengizinkan atau tidak mengizinkan transaksi di LME. Ada enam kategori status peserta:

• Dengan hak maksimum, termasuk hak untuk berdagang di ring. Hari ini, pertukaran memungkinkan sembilan peserta untuk berdagang di ring.
• Semua hak kecuali berdagang di dalam lingkaran.
• Memiliki hak untuk melakukan perdagangan kliring mereka sendiri, tetapi tanpa hak untuk berdagang di ring.
• Broker menyediakan layanan tetapi tidak berwenang untuk bertransaksi.
• Individu dengan hak untuk bertransaksi sebagai klien.
• Anggota kehormatan bursa yang tidak memiliki hak untuk berdagang.

Kinerja strategi - perdagangan logam yang teratur

Untuk menilai skala pertukaran logam non-ferrous terbesar ini, cukup menghitung jumlah bahan baku yang diperdagangkan.

• Jumlah aluminium yang dijual setiap hari lebih dari 12 miliar dolar.
• Tembaga di London Stock Exchange diperdagangkan setiap hari dalam jumlah tiga miliar dolar.
• Satu hari perdagangan seng bisa mencapai hingga 4 miliar dolar, yang secara fisik sekitar dua ton seng.
• Hingga empat puluh ton nikel dalam penjualan menghasilkan omset 1 miliar dolar.

London Non-ferrous Metal Exchange adalah penjamin pihak-pihak perdagangan, memiliki properti gudang dengan barang-barang di berbagai negara dan belahan dunia.

Mulai musim panas 2017, LME memperkenalkan perdagangan dan interaksi dengan pertukaran logam mulia, kontrak untukemas dan perak berjangka. Untuk mempersiapkan perdagangan, dilakukan negosiasi dengan Komite Perdagangan Emas Internasional. Faktanya adalah, seperti dicatat oleh para analis, pasar ini sudah mulai usang: volume dan tingkat informasi yang diberikan kepada para pedagang tidak memenuhi kebutuhan transaksi modern. Itulah sebabnya negosiasi (dalam konteks kebijakan LME yang baru) oleh London Bullion Exchange untuk memastikan transparansi transaksi di pasar logam mulia menjadi sangat penting.

Kesimpulan

London Metal Exchange (berharga dan non-ferrous) adalah salah satu yang paling penting di dunia. Lebih dari dua ratus lot melewati bursa setiap tahun, pengiriman fisik dilakukan berdasarkan kontrak berjangka dalam volume melebihi 4 miliar ton logam. Pertukaran ini mengamankan tiga perempat dari pasar berjangka logam global.