Esensi dan struktur pasar uang

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Pasar uang adalah mata rantai utama dalam sistem perputaran dana, yang dengannya mekanisme distribusi dan redistribusi arus kas dalam perekonomian dapat bekerja. Migrasi sumber daya keuangan antara entitas yang berbeda sedang berlangsung, itu muncul karena adanya penawaran dan permintaan dana.

Dasar teori

Pasar uang dibagi menjadi beberapa kategori. Ini adalah mata uang, antar bank dan pasar akuntansi. Ada juga pasar derivatif.

Pasar diskon termasuk tagihan komersial dan treasury dan sekuritas pasar uang lainnya (kewajiban jangka pendek lainnya). Ternyata di pasar akuntansi ada pergantian sejumlah besar sekuritas jangka pendek. Parameter utama mereka adalah mobilitas dan likuiditas yang tinggi.

Pasar antar bank adalah bagian dari pasar modal pinjaman. Di sini, dana lembaga perkreditan yang sementara bebas digunakan oleh bank di antara mereka sendiri. Biasanya, ini diatur dalam bentuk simpanan antar bank jangka pendek. Palingdeposito selama 1, 3 atau 6 bulan adalah umum, dan tenggat waktu 1-2 tahun, tetapi kadang-kadang jangka waktu dapat ditingkatkan menjadi 5 tahun. Dana yang beredar di pasar antar bank juga dapat digunakan oleh bank untuk kegiatan operasional aktif untuk jangka menengah atau panjang. Mereka juga dapat menggunakan dana ini untuk mengatur saldo. Cara lain untuk menggunakannya adalah untuk memenuhi persyaratan peraturan pemerintah.

Pasar mata uang terlibat dalam melayani perputaran pembayaran internasional yang terkait dengan pembayaran kewajiban keuangan individu dan badan hukum dari berbagai negara. Spesifiknya di sini adalah milik mereka sendiri, karena tidak ada alat pembayaran tunggal untuk semua negara. Jadi, ada kebutuhan mendesak untuk menukar satu mata uang dengan mata uang lainnya. Hal ini terjadi di pasar valuta asing dalam bentuk penjualan atau pembelian mata uang tertentu oleh penerima atau pembayar. Pasar mata uang adalah pusat resmi di mana pembelian dan penjualan mata uang terjadi. Harga disesuaikan dengan permintaan dan penawaran di pasar uang.

Pasar derivatif

Dalam hal derivatif keuangan, istilah ini mengacu pada instrumen keuangan derivatif yang didasarkan pada instrumen yang lebih sederhana seperti obligasi dan saham. Misalnya, salah satu jenis utama derivatif keuangan adalah opsi. Opsi memungkinkan pemegangnya untuk membeli atau menjual saham.

Swap adalah jenis turunan lainnya. Swap adalah kesepakatan untuk menukar pembayaran tunai selama periode waktu tertentu. Berjangka -ini adalah kontrak untuk pengiriman di masa depan (pengiriman barang yang belum tersedia). Ini termasuk kontrak untuk penyediaan mata uang dengan harga yang ditetapkan dalam kontrak itu sendiri.

Pasar uang dan pasar uang

Sepertinya ini adalah hal yang sama, tetapi sebenarnya konsepnya berbeda. Pasar uang adalah pasar yang tingkat suku bunganya ditentukan oleh parameter permintaan dan penawaran uang. Ini adalah sektor pasar modal hutang, di mana operasi penyimpanan dan hutang dilakukan untuk jangka waktu kurang dari satu tahun, yaitu jangka pendek. Pasar uang adalah jaringan perbankan dan lembaga keuangan yang bergerak dalam memastikan pasokan dan permintaan uang yang optimal. Dengan cara ini, uang menjadi komoditas khusus.

Pasar uang dicirikan sebagai pasar aset dengan likuiditas tinggi. Mekanisme kerjanya cukup rumit, subjeknya adalah perusahaan dealer dan broker, accounting house dan bank komersial. Sebagai objek jual beli adalah dana sementara yang berada dalam keadaan bebas. Bunga pinjaman akan menentukan harga komoditas, yaitu uang.

Instrumen dan peserta

Pasar moneter mencakup sejumlah instrumen keuangan.

Surat berharga jangka pendek:

1. Tagihan keagenan (agen yang disponsori oleh pemerintah, seperti lembaga hipotek pemerintah).
2. tagihan bank.
3. Tagihan kota (pemukiman, pedesaan, kota).
4. Treasury Bills (tagihan pemerintah).
5. Obligasi.
6. surat kabar.
7. Sertifikat tabungan.
8. Pinjaman jangka pendek.
9. Pinjaman komersial.
10. Transaksi REPO (penjualan surat berharga yang dapat dibeli kembali).

Instrumen pasar uang adalah investasi yang lebih cocok untuk menghasilkan keuntungan saat ini, dibandingkan dengan instrumen yang ditujukan untuk pertumbuhan modal, seperti saham perusahaan yang tumbuh dengan stabil di atas tingkat rata-rata di industrinya. Instrumen pasar uang memiliki tingkat keandalan yang tinggi. Ukuran minimum instrumen adalah dari satu juta dolar. Pembayaran kembali mereka dimungkinkan dalam kisaran dari satu hari hingga satu tahun, tetapi tiga bulan atau kurang adalah periode yang paling umum. Perbedaan mendasar dari bursa komoditas dan bursa adalah pasar uang tidak memiliki lokasi yang jelas.

Peserta pasar

Di satu sisi, peserta adalah orang yang memberikan uang untuk jangka waktu tidak lebih dari satu tahun. Mereka disebut kreditur. Sisi lain diwakili oleh orang-orang yang meminjam uang dengan persyaratan yang ditentukan oleh pemberi pinjaman. Mereka disebut peminjam. Ada juga kategori pelaku pasar lainnya - perantara keuangan. Ini adalah nama orang-orang dengan bantuan dana yang ditransfer dari kreditur ke peminjam, namun, operasi juga dapat dilakukan tanpa perantara keuangan.

Kredit dan Peminjam

Peran keduanya di pasar uang dapat berupa:

1. Bank.
2. Badan hukum(perusahaan dan berbagai organisasi).
3. Lembaga Kredit Bukan Bank.
4. Individu.
5. Lembaga Keuangan Internasional.
6. Negara Bagian (organisasi dan struktur tertentu).
7. Organisasi keuangan dan kredit lainnya.

Perantara keuangan dapat berupa:

1. Manajemen perusahaan.
2. Broker.
3. Bank.
4. Dealer.
5. Peserta pasar saham profesional.
6. Lembaga keuangan lainnya.

Penghasilan Kreditur

Peserta pasar uang berusaha menerima pendapatan dari operasi yang dilakukan dengan berbagai instrumen pasar keuangan. Dengan demikian, pemberi pinjaman menerima keuntungan berupa bunga atas uang yang mereka pinjamkan. Peminjam juga menerima pendapatan, karena dana pinjaman memberi mereka keuntungan tambahan. Perantara keuangan bekerja untuk mendapatkan komisi.

Peserta pasar utama adalah pemerintah, reksa dana pasar uang, perusahaan, bank komersial, pialang dan dealer, bursa berjangka dan Federal Reserve.

Perusahaan non-perbankan dan non-keuangan dapat mengumpulkan dana dengan menerbitkan surat berharga, yang merupakan surat promes jangka pendek tanpa jaminan. Ada semakin banyak perusahaan seperti itu dalam beberapa tahun terakhir.

Perusahaan yang bergerak dalam perdagangan internasional menerima dana menggunakan akseptasi bank. Akseptasi bankir adalah wesel waktu - wesel yang diterima oleh bank. Dalam hal ini wesel menjadi kewajiban tanpa syaratstoples. Penerimaan khas bankir bekerja seperti ini: bank menerima tagihan waktu importir dan kemudian mendiskonnya, membayar importir sedikit lebih sedikit dari nilai nominal tagihan. Importir menggunakan dana yang diterima untuk membayar eksportir. Bank menyimpan akseptasi atau menjualnya di pasar sekunder, dan operasi ini disebut rediscount.

Kolam investasi jangka pendek

Ini adalah nama yang diberikan kepada sekelompok perantara pasar uang yang sangat terspesialisasi. Mereka diwakili oleh dana pasar uang, kumpulan investasi pemerintah daerah, dana investasi jangka pendek dari departemen kepercayaan bank dan organisasi lainnya. Perantara ini membentuk kumpulan besar instrumen pasar uang. Beberapa instrumen yang tersedia dijual kepada investor lain, sehingga memberikan kesempatan kepada investor kecil dan individu untuk mendapatkan uang di pasar ini. Kolam seperti itu muncul baru-baru ini, di pertengahan tahun tujuh puluhan.

Masa depan dan opsi

Future dan opsi diperdagangkan di bursa saham. Kontrak berjangka pasar uang adalah perjanjian standar untuk menjual atau membeli sekuritas apa pun di pasar ini pada harga yang ditentukan dalam perjanjian dan pada tanggal tertentu. Sebuah opsi, di sisi lain, memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjual atau membeli kontrak berjangka pada tanggal tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu.

Broker dan dealer

Sirkulasi moneter yang stabil di pasar uang sangat bergantung padapekerjaan broker dan dealer, karena mereka memainkan peran utama dalam mempromosikan rilis instrumen baru di pasar ini. Juga penting adalah pekerjaan mereka di pasar sekunder, di mana Anda dapat menjual instrumen yang belum direalisasi sebelum jatuh tempo. Ketika berhadapan dengan sekuritas, dealer menggunakan perjanjian pembelian sekunder. Mereka juga menjadi perantara antara pembeli dan penjual di pasar sekunder, memberikan pinjaman kepada pihak yang berkepentingan dan meminjam dana dari individu yang siap memberikannya.

Broker bekerja dengan penjual dan pembeli untuk mendapatkan komisi. Pialang juga memainkan peran kunci dalam menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam di pasar untuk pinjaman jangka pendek. Mereka adalah perantara antara dealer di sejumlah segmen pasar uang dan keuangan lainnya.

Sistem Cadangan Federal

Dia adalah peserta utama di pasar ini dan mengontrol proses penyediaan dana cadangan ke bank dan lembaga penyimpanan lainnya. Perdagangan dilakukan di pasar obligasi atau sementara di pasar sekunder. Federal Reserve dapat mempengaruhi tingkat bunga pinjaman jangka pendek. Kenaikan atau penurunan kurs mempengaruhi kurs pasar uang lainnya.

Hal ini juga dapat mempengaruhi harga melalui mekanisme tingkat diskonto atau jendela diskon. Perubahan tingkat diskonto memiliki dampak serius dan langsung pada tingkat pasar untuk pinjaman jangka pendek dan tingkat pasar uang lainnya.

Kesimpulan

Semua pesertahubungan ekonomi, keseimbangan transaksional (uang tunai) dipertahankan, yang memastikan pengeluaran yang direncanakan, terlepas dari penerimaan kas. Keseimbangan di pasar uang dicapai melalui penggunaan dana dalam mata uang asing dan rekening-rekening permintaan. Adanya saldo transaksi tidak mungkin tanpa biaya dalam bentuk persentase yang diketahui sebelumnya. Minimalisasi biaya dicapai oleh pelaku perputaran ekonomi dengan menjaga keseimbangan pasar uang pada tingkat seminimal mungkin, yang diperlukan untuk transaksi harian.

Bagian yang hilang dari saldo uang oleh pelaku pasar diisi ulang dengan memperoleh instrumen yang dapat dengan cepat diubah menjadi uang tunai dengan biaya minimal. Instrumen tersebut umumnya membawa risiko harga yang dapat diabaikan karena jatuh tempo yang singkat. Kebutuhan pinjaman tunai jangka pendek juga dapat dipenuhi di pasar uang sesuai kebutuhan melalui peminjaman.