Opsi pertukaran: apa itu dan bagaimana menghasilkan uang darinya?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Opsi pertukaran adalah kontrak yang memberikan hak untuk membeli atau menjual aset tertentu. Opsi dapat dibeli atau dijual di pasar keuangan berjangka. Perbedaan utamanya dari jenis sekuritas ini adalah tidak adanya kewajiban untuk membeli atau menjual aset setelah berakhirnya kontrak. Jangan bingung antara opsi saham dengan opsi biner. Binary option memiliki karakter taruhan, dimana tugas utama seorang trader adalah menebak arah pasar dalam jangka waktu tertentu.

Apa itu opsi secara sederhana, apa yang bisa dibandingkan dengan

Cara termudah untuk menjelaskan apa itu opsi saham, apa itu dan bagaimana menghasilkan uang darinya adalah dengan contoh nyata yang diambil dari kehidupan nyata. Misalnya, seseorang, kata Yura, menjual rumah (aset) seharga 1 juta rubel, dan Vasya ingin membeli rumah ini darinya, tetapi Vasya akan memiliki jumlah yang dibutuhkan hanya dalam enam bulan. Vasya setuju dengan Yura bahwa dia akan menunggu dan menjaga rumah, dan meninggalkan 100 ribu rubel sebagai deposit.

Tetapi setelah 4 bulan ternyata Vasya tidak dapat membayar 1 juta rubel untuk rumah itu atau berubah pikiran untuk membelinya. Pada saat yang sama, dalam enam bulan harga pasar rumah naik menjadi 1,1 juta rubel. Dan Vasya, agar tidak kehilangan setoran, memutuskanserahkan hak Anda untuk membeli rumah seharga 1 juta rubel kepada Petya, yang memiliki jumlah yang diperlukan atau akan memilikinya pada tanggal yang diperlukan. Vasya mengambil 50 ribu rubel untuk penugasan rumah (aset) dengan harga di bawah harga pasar dari Petya.

Akibatnya: Petya akan membeli rumah dengan harga di bawah harga pasar, Yura akan segera menjual rumah itu dan menerima 1 juta rubel, dan Vasya akan mengembalikan deposit dan, di atas itu, 50 ribu lagi rubel pendapatan dari transaksi. Jika Vasya tidak menjual kembali hak untuk membeli rumah (aset) dengan harga tetap, dia akan kehilangan depositnya, tetapi dia tetap menghasilkan banyak uang. Jika Vasya tidak setuju dengan Yura, maka Petya tidak akan mampu membeli rumah seharga 1 juta rubel pada saat pembelian, karena harga pasarnya adalah 1,1 juta rubel. Pada saat yang sama, Yura mempertaruhkan tidak kurang. Jika harga rumah turun menjadi 900 ribu rubel, dia tidak akan bisa mendapatkan jumlah yang diinginkan atau tidak bisa menjualnya sama sekali. Pada saat yang sama, Vasya tidak menjual rumah itu kepada Petya, tetapi hak (opsi) untuk membelinya dengan harga murah.

Meskipun contoh ini tidak ada hubungannya dengan pertukaran dan perdagangan di bursa, ini menunjukkan bagaimana pembeli opsi dan karena itu ia menerima pendapatan. Membeli atau menjual aset dengan harga yang telah ditentukan memungkinkan untuk mengurangi risiko kerugian dari fluktuasi harga pasar secara acak. Harga real estat, terutama di Rusia, tidak berubah secepat (apalagi, dalam dua arah) seperti pada contoh di atas. Namun, di pasar keuangan, perubahan tajam, naik dan turun adalah hal yang biasa terjadi. Partisipan di pasar saham atau mata uang tidak pernah tahu persis berapa harga aset tertentu dalam seminggu atau sebulan.

Jenis opsi saham

Biasanya dibagi menjadi dua jenis: kontrak pembelian aset (call) dan kontrak penjualan aset (put). Pilihan untuk membeli satu atau beberapa opsi tergantung pada situasi di pasar dan kemungkinan imbalan (kerugian) atas risiko yang diambil.

Pilihan Panggilan

Mereka digunakan ketika seorang investor, saat berdagang di bursa saham, takut akan kenaikan harga yang tajam dan ingin mengambil keuntungan pada tingkat tertentu untuk jangka waktu tertentu (hari, bulan, tahun). Untuk melakukan ini, ia memperoleh kontrak bahwa aset akan dibeli dengan harga tetap, dan membayar deposit (premi). Bahkan jika harga melonjak, investor tidak akan rugi apa pun, karena ia akan dapat membeli aset pada harga kontrak, dan bukan pada harga pasar. Jika harganya turun, maka dia mungkin tidak melaksanakan kontrak, tetapi membeli aset yang harganya turun, sementara hanya kehilangan agunan atau tidak membelinya sama sekali.

Menempatkan opsi

Opsi ini digunakan ketika investor ingin melakukan lindung nilai terhadap penurunan harga. Prinsip asuransi risiko sama dengan opsi panggilan, satu-satunya perbedaan adalah opsi beli dibeli untuk mengurangi kerugian jika terjadi penurunan harga.

Ada juga beberapa derivatif yang berbeda, yang disebut opsi: biner, Asia, penghalang, dll. Mereka pada dasarnya mewakili jenis instrumen keuangan yang sama sekali berbeda, oleh karena itu, artikel ini tidak dipertimbangkan, karena operasi dengan mereka adalah dari sifat permainan. Opsi tersebut tidak menjalankan fungsi utama, karenaopsi saham mana yang dibuat - asuransi.

Di mana mereka menjual

Perdagangan opsi adalah membeli objek dengan masa pakai terbatas dan menjualnya untuk jangka waktu terbatas. Oleh karena itu, mereka dijual dan dibeli di pasar berjangka. Artinya, mereka diperdagangkan di situs terpisah menggunakan perangkat lunak yang dirancang khusus untuk transaksi keuangan semacam itu.

Menurut tempat penjualan, kontrak dibagi menjadi opsi pertukaran dan over-the-counter, yang terakhir dapat dibeli atau dijual di Internet atau secara langsung. Misalnya, saat mentransfer aset ke manajemen perwalian dengan penjualan atau pertukaran berikutnya dengan aset lain. Sarana komunikasi modern memungkinkan perdagangan di situs independen di Internet. Pasar opsi over-the-counter sangat berkembang di AS. Menurut beberapa laporan, volume perdagangan over-the-counter di sana mencapai 60% dari total volume. Popularitas metode perdagangan ini disebabkan oleh fakta bahwa tidak ada atau sangat rendah komisi untuk transaksi di situs OTC. Di Rusia, opsi dapat diperdagangkan di Bursa Moskow. Opsi pertukaran di bursa saham Rusia dijual dan dibeli menggunakan sistem FORT yang dirancang khusus untuk ini.

Bagaimana Anda bisa mendapatkan keuntungan

Anda bisa mendapatkan keuntungan dari transaksi keuangan dengan opsi saham dengan menjualnya dengan harga yang menguntungkan di pasar derivatif. Spekulan harus mempertimbangkan bahwa opsi tersebut adalah produk yang mudah rusak, jika dia tidak menjualnya tepat waktu, dia akan kehilangan semua dana yang diinvestasikan, dan jika situasinya tidak menguntungkan.pasar akan berubah tidak menguntungkan dan harga akan mulai turun, tetapi jika pedagang berhasil menjual kontrak, ia hanya dapat mengembalikan sebagian dana.

Investor menggunakan opsi sebagai asuransi, dan spekulan menggunakannya sebagai objek untuk dijual kembali selanjutnya. Sebuah opsi juga terdaftar di bursa saham dan memiliki harganya sendiri, yang berubah di bawah pengaruh penawaran dan permintaan. Karena fluktuasi pasar ini, spekulan bisa mendapat untung.

Siapa pembeli utama opsi

Opsi digunakan oleh investor, perusahaan yang bergerak dalam perdagangan internasional (saat membeli/menjual mata uang asing), spekulan. Investor dan perusahaan adalah pembeli utama opsi. Mereka membelinya untuk meminimalkan kerugian dari fluktuasi acak dalam aset yang mereka beli atau jual. Misalnya, sebuah perusahaan Italia memasok furnitur ke Amerika Serikat. Untuk melindungi dirinya dari fluktuasi mata uang acak, dia membeli kontrak untuk menjual $1 juta per euro dalam empat bulan pada tingkat tertentu, misalnya, pada tanggal kontrak. Jika gagal melakukannya, ia berisiko kehilangan sebagian pendapatan tunainya dalam euro jika harga euro naik selama waktu ini.

Strategi perdagangan opsi dasar

Strategi yang berbeda digunakan untuk perdagangan opsi. Biasanya, mereka mengambil yang sudah jadi yang dikembangkan oleh orang lain sebagai dasar dan, setelah beberapa perubahan, menggunakannya. Di bawah ini adalah beberapa strategi untuk perdagangan opsi saham.

Strategi diambil dari buku teks "Options Trading" oleh M. Tommerset. Investor dan trader pemula dapat menggunakannya, tetapi mereka harus ingat bahwa contoh yang diberikan mungkin tidak sesuai untuk mereka karena karakteristik individu, seperti selera risiko, temperamen, tingkat kecerdasan, dll.

• Penyebaran vertikal. Intinya adalah dengan menggunakan fluktuasi harmonik dalam perubahan harga aset yang mendasarinya. Harga, dengan satu atau lain cara, sepanjang waktu bergerak di sekitar nilai tertentu dan secara berkala kembali ke level sebelumnya. Hal utama saat menerapkan strategi seperti itu adalah menghitung rentang waktu dengan benar.
• Banteng menyebar. Ini adalah strategi yang cukup sederhana. Seorang investor membeli opsi beli pada aset yang sedang tumbuh dan menjualnya setelah periode tertentu. Keuntungan diperoleh dari selisih antara harga membeli aset dan menjualnya.
• Penyebaran bearish. Seorang investor membeli opsi put di pasar yang jatuh. Semakin rendah harga saham, semakin tinggi harga opsi pertukaran.
• Kotak menyebar. Intinya adalah untuk membeli panggilan dan menempatkan opsi pada aset yang sama. Strategi seperti itu dianggap menang-menang, karena ke mana pun arah harga aset yang mendasarinya, keuntungan dari penjualan opsi yang menang akan lebih dari menutupi kerugian dari opsi yang tidak menang.
• Kalender (waktu) menyebar. Seorang investor membeli opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda pada aset yang sama. Jika kontrak pertama pada saat ini ternyata tidak dapat dimenangkan, maka mungkin kontrak berikutnya akan menang, karena cepat atau lambat harga akan berbalik arah.

Seperti yang terlihat daridari strategi ini, dalam pekerjaan mereka, pedagang memperhitungkan faktor-faktor seperti waktu (periode), harga aset dasar, harga pembelian opsi dan perubahannya.

Cara menentukan manfaat

Manfaat dari pelaksanaan opsi pertukaran ditentukan oleh dua parameter - rasio harga beli dan harga jual, atau manfaat (penghematan) apa yang didapat dari pembelian atau penjualan aset berdasarkan kontrak, dan bukan dengan harga pasar. Dalam kasus pertama, pedagang mendapatkan keuntungan dari menjual opsi pada harga yang lebih tinggi dari harga beli, sedangkan dalam kasus kedua, keuntungan dapat diperoleh dengan menetapkan keuntungan (kerugian) pada tingkat tertentu atau membeli aset dengan harga di bawah. harga pasar atau menjualnya dengan harga di atas harga pasar.

Contoh

Investor membeli 1.000 saham PJSC "…" dengan harga 120 rubel per saham, dan sebulan kemudian saham tersebut sudah dikutip dengan harga 140 rubel per saham. Dia ingin mengasuransikan dirinya sendiri dan mengambil untung untuk berjaga-jaga. Untuk melakukan ini, ia memperoleh kontrak untuk 12 ribu rubel, yang menurutnya ia akan dapat menjual saham dengan harga ini dalam 2 tahun. Jika harganya turun, dia tidak akan kehilangan 20 rubel keuntungannya, karena dia memiliki kontrak. Jika harganya naik, ia akan dapat menjual sahamnya dengan harga yang lebih baik, karena ia tidak wajib memenuhi syarat-syarat kontrak. Dalam hal ini, dia hanya akan kehilangan biaya kontrak - 12 ribu rubel.

Konsekuensi dari tidak dilaksanakannya kontrak

Opsi bursa adalah instrumen keuangan efektif yang membantu menghemat keuntungan dari fluktuasi tajam di pasar. Jika investor tidak menggunakan alat ini, maka dia berisikodibiarkan tanpa celana jika pasar berubah arah. Pada saat yang sama, jika dia, menggunakan opsi saham, tidak menerapkannya, yaitu, tidak memperoleh aset dasar sesuai dengan kontrak, dia berisiko kehilangan hanya sisa deposit dan tidak lebih.

Keuntungan opsi sebagai instrumen keuangan

Keuntungan utama menggunakan opsi saham adalah meminimalkan risiko. Faktanya, perdagangan dengan opsi menciptakan kondisi untuk perdagangan pertukaran yang hampir bebas risiko, karena kerugian ditetapkan secara ketat. Namun, pedagang yang tidak tahu bagaimana menghasilkan uang dari opsi saham dengan melakukan transaksi spekulatif dapat kehilangan uang darinya. Salah menilai arah pasar dan seringnya kehilangan agunan (premi) pada akhirnya dapat merusak investor. Ini berarti dia tidak boleh bergantung pada opsi untuk menggantikan analisis pasar.

Agar opsi perdagangan berhasil dan mendapat untung dari perdagangan tersebut, pedagang harus memantau dua pasar sekaligus: perubahan harga aset dasar dan perubahan harga opsi untuk menjual tepat waktu, sehingga meminimalkan kemungkinan kerugian pada transaksi. Dan jika bagi seorang investor sebuah opsi adalah cara yang efektif untuk mengurangi risiko, maka bagi seorang spekulan saham, itu adalah instrumen keuangan yang sangat kompleks dengan persentase profitabilitas yang tinggi.