Analisis obligasi: ikhtisar dan prakiraan pasar

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Obligasi adalah salah satu instrumen investasi yang paling konservatif. Profitabilitas mereka rendah, tetapi dijamin. Sangat sering, investor pemula, baik berhati-hati dan dana terbatas, pelaku pasar saham memasukkan obligasi dalam portofolio mereka, atau benar-benar terbatas pada mereka. Analisis obligasi baru-baru ini menunjukkan bahwa semakin banyak orang yang tertarik pada kemungkinan finansial instrumen ini. Sangat bagus untuk menavigasi pasar obligasi dan mendapatkan jaminan pendapatan maksimum dari kepemilikan mereka secara nyata. Yang utama adalah memiliki strategi yang solid dan memiliki semua informasi.

Cara kerja pasar obligasi

Obligasi adalah jaminan utang. Prinsip pengoperasian makalah ini bagi kami, sebagai investor, sangat sederhana. Negara atau perusahaan, tergantung pada jenis obligasi, menerbitkan sejumlah sekuritas utang untuk mengumpulkan dana. Untuk penerbit, yaitu entitas yang menerbitkan obligasi, ini adalahlebih baik dari pinjaman bank. Obligasi memasuki pasar saham dan dijual kepada investor. Setiap pelaku pasar memiliki hak untuk membeli sejumlah obligasi yang dia butuhkan pada nilai nominalnya. Saat membeli, kami tahu persis kapan dan dengan persentase berapa obligasi akan ditebus.

Pemegang obligasi berhak untuk menjual kembali sekuritas tersebut kepada pelaku pasar lain atas kebijakannya sendiri. Dia juga menerima apa yang disebut pendapatan kupon untuk seluruh periode memegang obligasi. Kupon mirip dengan bunga deposito, itulah sebabnya obligasi sering dibandingkan dengan deposito. Namun, pengembalian memegang obligasi bisa jauh lebih tinggi daripada deposito.

Hasil Obligasi

Hal yang paling menarik di pasar sekuritas adalah bahwa dengan strategi investasi yang tepat, instrumen apa pun dapat diubah menjadi instrumen yang sangat menguntungkan. Obligasi tidak terkecuali dalam hal ini, analisis dan strategi yang mengungkapkan banyak pilihan untuk keuntungan modal jangka panjang. Jika kita berbicara tentang persentase, imbal hasil obligasi berkisar antara 6 hingga 18% per tahun, tergantung pada jenis kertasnya. Obligasi korporasi menunjukkan imbal hasil tertinggi, sedangkan obligasi pemerintah menunjukkan hasil terendah.

Apa yang membentuk imbal hasil obligasi?

1. Selisih antara harga pembelian dan nilai nominal saat penukaran dilakukan. Obligasi tersebut diperdagangkan di pasar sekuritas sepanjang hidupnya. Tidak jarang kertas bisa dibeli dengan harga di bawah par. Kemudian investor menerima perbedaan ini sendiriakun.
2. Penghasilan kupon. Ukuran kupon diketahui investor sebelumnya dan tetap tidak berubah sepanjang umur kertas. Kupon terendah untuk obligasi pinjaman federal. Obligasi korporasi menetapkan kupon atas kebijakan mereka sendiri. Terkadang, untuk menarik banyak investor, perusahaan swasta menyatakan persentase pendapatan kupon yang cukup tinggi. Perlu dipahami bahwa dalam hal ini, risiko depresiasi juga meningkat.

Jadi, analisis obligasi menunjukkan ketergantungan langsung dari hasil sekuritas tertentu pada jenisnya. Saatnya mencari tahu apa klasifikasi obligasi.

Obligasi Pemerintah

Klasifikasi yang paling umum adalah berdasarkan jenis penerbit, yaitu organisasi yang menerbitkan kertas. Penerbit obligasi terbesar dan terpercaya adalah Kementerian Keuangan. Sekuritas semacam itu disebut federal loan bond (OFZ). Mereka memiliki keandalan tertinggi, praktis tidak tunduk pada fluktuasi harga pasar. Tetapi pendapatan kupon dari sekuritas ini hampir sama dengan bunga deposito bank sentral besar.

Ada juga obligasi daerah. Ini adalah makalah yang dikeluarkan oleh entitas konstituen Federasi Rusia. Misalnya, Anda dapat membeli obligasi daerah atau wilayah tempat Anda tinggal. Di sini, harga pasar sudah dapat memberikan fluktuasi kecil, tergantung pada jangka waktu obligasi dan keadaan ekonomi di wilayah tertentu. Otoritas subjek juga memiliki hak untuk menetapkan pendapatan kupon atas kebijakan mereka sendiri. Itu bisa lebih tinggi dari OFZ, atau sama dengan itu.

Obligasi pribadikampanye

Obligasi perusahaan adalah yang paling menarik dalam hal investasi. Pendapatan kupon mereka bisa beberapa kali lebih tinggi dari pendapatan kupon OFZ. Namun seiring dengan bertambahnya imbalan, demikian pula risikonya.

Obligasi perusahaan diterbitkan oleh badan hukum: perusahaan besar, bank, dll. Organisasi menjamin pengembalian dana yang dipinjam pada sekuritas dengan properti mereka. Semakin besar dan stabil kampanye, semakin dapat diandalkan ikatannya. Namun, analisis imbal hasil obligasi sering mengungkapkan kasus ketika investor berhasil mendapatkan uang dari obligasi perusahaan kecil yang berkembang di daerah yang menjanjikan. Agar berhasil menerapkan strategi investasi yang berisiko dan berinvestasi dalam sekuritas kampanye yang kurang dikenal, Anda harus memiliki naluri keuangan yang sangat baik dan kemampuan analisis yang luar biasa.

Tanggal jatuh tempo

Ada kriteria lain yang sering digunakan untuk mengklasifikasikan dan menganalisis obligasi - jatuh temponya. Menurut prinsip ini, surat berharga dibagi menjadi:

• jangka pendek;
• tengah semester;
• jangka panjang.

Yang pertama dan kedua adalah yang paling umum di antara emiten dan investor. Dalam hal klasifikasi ini, pasar sekuritas Rusia berbeda secara signifikan dari pasar Barat. Surat berharga jangka pendek kami memiliki jangka waktu 3-6 bulan hingga satu tahun. Jangka menengah - 1-5 tahun, jangka panjang - lebih dari 5 tahun. Di Barat, istilah-istilah ini jauh lebih mengesankan. Ini karena stabilitas ekonomi Barat yang lebih besar. Di Rusia, tidak ada investor yang mau mengambil risikomembeli obligasi dari perusahaan mana pun dengan jangka waktu 30 tahun. Bahkan 5 tahun terlalu lama untuk realitas ekonomi kita yang terus berubah.

Strategi investasi

Bagaimana mungkin, tanpa mengambil tindakan aktif di pasar saham, untuk mendapatkan bunga yang bagus? Pasar obligasi, dengan berbagai macam analisis dan strategi, menawarkan beberapa pilihan untuk dipilih.

Strategi "Tangga" melibatkan pembelian sekuritas yang paling tidak berisiko secara bertahap: paket obligasi dengan jatuh tempo 1 tahun dibeli. Pada akhir tahun, investor menerima pendapatan kupon dan mengembalikan dana yang diinvestasikan. Seluruh dana yang diperoleh digunakan untuk membeli obligasi dengan jangka waktu yang berbeda dari 1 sampai 5 tahun. Jadi, uang, yang terus bekerja, menghasilkan pendapatan total yang bagus. Pada saat yang sama, investor praktis tidak mempertaruhkan dananya, ia tidak perlu terus-menerus memantau pasar saham atau lonjakan harga untuk sekuritas tertentu.

Strategi Bullet, sebaliknya, membutuhkan kerja konstan dengan pasar dan melibatkan pembelian obligasi pada waktu yang berbeda dengan persyaratan yang paling menguntungkan. Artinya, investor harus melacak kapan harga pasar kertas serendah mungkin. Dengan demikian, portofolio terbentuk dari obligasi dengan jatuh tempo yang sama, tetapi dibeli pada harga pasar yang paling menguntungkan pada waktu yang berbeda. Di sini, keuntungannya bukan karena pendapatan kupon, tetapi karena perbedaan harga beli dan harga penebusan.

Mana yang lebih baik?

Banyak investor pemulapertanyaan yang sama sering muncul. Mereka bertanya, setelah membiasakan diri dengan semua kemungkinan pasar saham dan menganalisisnya: saham dan obligasi - mana yang lebih menguntungkan?

Tidak ada jawaban pasti untuk pertanyaan ini. Itu semua tergantung pada investor itu sendiri, kemampuannya untuk menavigasi pasar sekuritas dan pasar keuangan secara keseluruhan, kesediaannya untuk mengambil risiko demi keuntungan yang lebih besar, jumlah waktu luang yang bersedia ia curahkan untuk berdagang. Semakin tinggi literasi keuangan dan semakin banyak peluang untuk mengikuti pasar, semakin banyak peluang untuk cepat dan menghasilkan banyak dari spekulasi saham yang konstan. Obligasi dirancang untuk jangka panjang. Oleh karena itu, mereka lebih disukai oleh investor yang lebih konservatif. Namun, analisis obligasi, seperti sekuritas lainnya, tidak lelah mengkonfirmasi kebenaran utama investasi: Anda harus bekerja dengan semua alat yang tersedia, yang utama adalah strategi yang tepat.

Apa yang harus dibaca

Banyak buku telah ditulis tentang pasar obligasi dan kemungkinannya. Salah satu yang paling populer adalah Analisis dan Strategi Pasar Obligasi Frank Fabozzi. Buku ini telah lama sangat dihormati di kalangan pemodal. Bahkan membangun kuliah tentang literasi keuangan dari banyak sekolah bisnis terkemuka. Ini juga akan baik bagi mereka yang bukan pemodal profesional, tetapi ingin belajar bagaimana menghasilkan uang di pasar obligasi sendiri. Isi buku Fabozzi "Analisis dan Strategi Pasar Obligasi" akan membantu Anda memahami secara detail jenis-jenis sekuritas tersebut dan memilih yang paling cocok.strategi untuk menghadapinya.

Perkiraan pasar obligasi

Perkiraan pasar obligasi selalu secara langsung bergantung pada tingkat diskonto Bank Sentral. Begitu suku bunga Bank Sentral mulai naik, imbal hasil obligasi tumbuh. Dengan dimulainya penurunan suku bunga utama, imbal hasil obligasi segera menurun. Karena Kementerian Keuangan melanjutkan tren penurunan suku bunga acuan, dalam waktu dekat pasar obligasi mengharapkan penurunan imbal hasil yang konsisten.

Meskipun perkiraan ini, obligasi masih merupakan sarana investasi yang populer dan menarik. Mereka secara konsisten bersaing dengan deposito bank.