Bursa Efek Tokyo: organisasi, prinsip operasi, pemilik, daftar

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-01-17 18:55

Bursa Saham Tokyo, atau TFB, adalah salah satu pasar saham terbesar di seluruh Asia, dengan lebih dari 3,3 miliar saham dipertukarkan setiap hari perdagangan. Bursa mendukung perdagangan obligasi dan derivatif selain saham.

Situasi ekonomi di Jepang

Jepang adalah negara kedua di dunia dalam hal pembangunan ekonomi, ketiga dalam hal PDB nominal dan keempat dalam PPP (kemitraan publik-swasta). Pada tahun 2014, ekonomi Jepang menempati peringkat ke-28 di dunia dalam hal PDB per kapita. Negara ini adalah salah satu kekuatan paling inovatif di dunia, dengan industri elektronik terbesar dan dokumentasi paten. Jepang juga merupakan kreditur terbesar di dunia dengan ukuran utang publik terbesar. Negara ini memiliki 13,7% aset keuangan swasta, senilai $13,5 triliun dan terdiri dari 54 perusahaan Fortune Global 500. Namun, ekonomi Jepang menghadapi persaingan ketat dari China dan Korea Selatan.

Ada sejumlah masalah ekonomi Jepang yang bukan rahasia lagi. Di antara yang terbesar: pekerjaan yang menuakekuatan, tingkat utang publik yang tinggi dan deflasi yang terus-menerus. Tapi harga saham Jepang yang moderat sudah menutupi itu, yang berarti ada banyak potensi kenaikan.

Dasar sejarah

Sejarah Bursa Efek Tokyo dimulai pada tahun 1870-an, ketika Jepang membentuk sistem sekuritas dan mulai mendiskusikan obligasi secara publik. Bursa saham didirikan pada tanggal 15 Mei 1878, dan perdagangan di bursa tersebut dimulai pada bulan Juni tahun itu.

Antara 10 Agustus 1945 dan 1 April 1949, perdagangan resmi di bursa saham dihentikan karena perang. Setelah beberapa reorganisasi pasca perang, TFB menjadi yang terbesar dari lima bursa di Jepang, termasuk Sapporo Securities Exchange, Osaka Securities Exchange, Nagoya Stock Exchange dan Fukuoka.

Pada 1 Juli 1969, TFB memperkenalkan TOPIX (Indeks Harga Saham Tokyo), yang merupakan indeks gabungan dari semua saham domestik yang terdaftar di bursa. TOPIX dianggap sebagai indikator terbaik dari kesehatan keuangan pasar saham Jepang.

Bursa Saham Tokyo dimiliki oleh Japan Exchange Group, Inc., sebuah perusahaan induk dengan anak perusahaan yang mencakup Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), serta Tokyo Stock Exchange dan Japan Securities Bank.

Indeks Harga Saham Tokyo

Indeks Bursa Saham Tokyo, yang dikenal sebagai TOPIX dan Nikkei 225, adalah indeks saham penting untuk bursa di Jepang, melacak semua perusahaan domestik di bagian pertama bursa. Ada 1669 perusahaan yang terdaftar di bagian pertama TFB, dan nilai pasar dari indeks tersebut adalah197,4 triliun yen Jepang.

Metrik ini berasal dari sistem di mana pembobotan perusahaan didasarkan pada jumlah total saham yang beredar untuk pembobotan berdasarkan jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan (disebut free float). Transisi ini berlangsung dalam tiga tahap mulai Oktober 2005 dan selesai pada Juni 2006. Meskipun perubahan ini bersifat teknis, namun memiliki dampak yang signifikan terhadap bobot perusahaan dalam indeks, karena banyak perusahaan di Jepang memiliki kepemilikan saham yang signifikan pada mitra bisnis mereka dalam aliansi bisnis yang kompleks, dan saham tersebut tidak lagi dimasukkan dalam perhitungan. bobot perusahaan dalam indeks.

Grup Pertukaran Jepang

Grup Moneter Jepang (JPX) adalah perusahaan induk swasta yang memfasilitasi perdagangan sekuritas keuangan di Jepang. Diotorisasi oleh Financial Instruments and Exchanges Act 2008, JPX menyediakan infrastruktur pertukaran yang memungkinkan perdagangan berjangka, instrumen utang, dan derivatif. Berbasis di Tokyo, ini adalah salah satu bursa elit di dunia dan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $4,48 triliun. Hal ini menjadikan JPX sebagai perusahaan terkemuka di Asia dan perusahaan terbesar ketiga di dunia.

JPX memiliki tiga anak perusahaan utama, masing-masing berfokus pada fungsi pasar tertentu: Bursa Osaka, Bursa Saham Tokyo, dan Manajemen Nilai Tukar Jepang.

TFB berfungsi sebagai pasar sekuritas sentral Jepang dan menyediakan bagian terbesar dari total likuiditasJPX.

Anggota Bursa Efek Tokyo

Keanggotaan di bursa adalah sejumlah posisi terbatas yang memungkinkan pemegangnya bertransaksi atas namanya sendiri atau atas nama klien. Peserta utama bursa:

• perusahaan yang melakukan operasi dengan biaya sendiri atau untuk kepentingan klien adalah anggota tetap;
• perusahaan perantara antara anggota biasa - saytori;
• perusahaan yang menghubungkan pasar saham dan melakukan operasi khusus adalah peserta khusus;
• perusahaan sekuritas non-bank (terkait dengan bank).

Saitori adalah anggota TFB yang bertindak sebagai perantara antar broker.

Organisasi dan prinsip-prinsip Bursa Efek Tokyo

Dalam hal kapitalisasi pasar, hanya Bursa Efek New York yang melampaui TFB. Lebih dari delapan puluh persen dari omset bursa negara jatuh di Tokyo, peserta utama adalah pemilik sekuritas dari Bursa Efek Tokyo. Persyaratan daftar adalah sebagai berikut - proyek harus disetujui oleh badan bursa yang relevan dan mencakup informasi berikut: sekuritas yang ditawarkan dan datanya, aset dan kewajiban perusahaan, manajemen grup, hak investor, laba rugi, serta sebagai prakiraan keuangan. Segera setelah proyek disetujui, perusahaan mendapatkan akses ke bursa sebagai anggotanya.

Hanya dua puluh persen milik pemilik individu di bursa, delapan puluh persen sisanya didistribusikan antara perusahaan keuangan dan asuransi. Pemegang Saham di Tokyojangan mengandalkan dividen, tetapi pada peningkatan harga saham dan penerimaan pendapatan dari penjualan dengan harga tertinggi.

Hingga 80 persen dari semua saham yang ada di Jepang dibeli dan dijual di bursa saham di Tokyo. 1.517 perusahaan terdaftar menyumbang lebih dari 25 persen dari semua barang dan jasa.

Fakta dan Angka

Ini menarik:

• Laporan terbaru (Agustus 2018) dari TFB menunjukkan bahwa ada sekitar 3636 perusahaan di bursa.
• 3.636 perusahaan terdaftar yang sama memiliki total kapitalisasi pasar sebesar $6,05 triliun.
• Sekitar 800 juta saham dipertukarkan setiap tahun di TFB.
• Agustus 2018 terjadi pertukaran rata-rata 3,3 miliar saham senilai $21,5 miliar.
• Indeks terpenting yang diperdagangkan di TSE adalah TOPIX, yang meliputi TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 dan TOPIX Large 70.
• Selain TOPIX, Nikkei 225 diakui sebagai salah satu indeks saham utama dunia saat ini.

Insiden

Pekerjaan pertukaran dihentikan pada 10 Agustus 1945 karena bom atom Amerika, dan setelah pertukaran ditempatkan, pasukan mereka menduduki mereka. TFB menjadi markas militer AS hingga Januari 1948, yang sekaligus menjadi pemerintahan baru. Lambat laun, kekuasaan kembali ke pemerintah Jepang.

1 November 2005, perdagangan di bursa terhenti hampir sepanjang hari karena kegagalan sistem perdagangan.

Pada bulan Januari 2006, jumlah transaksi yang dilakukan di TFB melebihi 4.500.000, dan perdagangan berhenti selama 20 menit. Pertukaran terpaksa mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan sistem komputer untuk mencegah kegagalan sistem di masa mendatang.

jam buka TFB

Jam perdagangan standar untuk sebagian besar produk yang diperdagangkan di bursa yang terdaftar di TSE adalah pukul 09:00 hingga 11:00 dan 12:30 hingga 15:00. Jam perdagangan yang terkait dengan produk meliputi:

• Obligasi pemerintah Jepang (JGB) 13:00 hingga 13:30 (09:30 hingga 10:00).
• Obligasi luar negeri dalam mata uang asing dari pukul 13:30 hingga 14:00 (10:00 hingga 10:30).
• Obligasi langsung dari 10:00 hingga 11:00.
• Turunan dari pukul 09:00 hingga 11:00 dan dari pukul 12:30 hingga 15:10 (09:00 hingga 11:10).
• JGB turunan dari pukul 09:00 hingga 11:00, dari pukul 12:30 hingga 15:00 dan dari pukul 15:30 hingga 18:00.

Catatan: Jam operasional yang disebutkan di atas adalah waktu Tokyo, Jepang. Zona waktu standar untuk Tokyo adalah UTC / GMT +9 jam.

Akhir Pekan

Bursa Efek Tokyo buka dari Senin hingga Jumat dan mengikuti jadwal hari libur berikut untuk tahun kalender 2019:

• 1-2 Januari;
• 8 Januari;
• 31 Maret;
• 30 April;
• 3-4 Mei;
• 16 Juli;
• 17 September;
• 24 September;
• 8 Oktober;
• 23 November;
• 24 Desember;
• 31 Desember.

Pasar dan bursa saham penting

Pasar saham adalah pasar keuangan yang menghubungkan investor individu dan institusi dengan bisnis yang membutuhkan modal. Pasar ini memainkan peran penting dalam perekonomiannegara. Bursa saham bekerja sama dengan regulator nasional dan internasional untuk memastikan transparansi dan melindungi peserta dari praktik perdagangan yang tidak adil.

Amerika Utara	Asia	Eropa	Pasar Lain
Bursa Saham New York dan Nasdaq memimpin dalam hal nilai saham yang diperdagangkan. Bursa Efek New York, sebagai pasar saham terbesar di dunia, adalah tempat yang disukai untuk ribuan saham dan sekuritas perusahaan AS dan asing. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 dan Nasdaq-100 terkait erat dengan indeks pasar yang melacak sekeranjang saham yang terdaftar di dua pasar utama ini. Indeks-indeks ini sering berfungsi sebagai proxy untuk ekonomi AS, yang memiliki dampak signifikan terhadap ekonomi global utama lainnya	Tiga pasar saham terbesar berikutnya berdasarkan nilai saham yang diperdagangkan adalah Bursa Efek Tokyo, diikuti oleh dua pasar saham Tiongkok, Shanghai dan Shenzhen. Pasar-pasar ini mencerminkan semakin pentingnya Asia di milenium baru. Pasar Saham Tokyo berada dalam posisi unik sebagai pasar yang memulai perdagangan saat malam hari di New York	London dan Frankfurt adalah rumah bagi dua bursa saham terbesar di Eropa. London dianggap sebagai ibu kota keuangan Eropa, sedangkan Frankfurt adalah pusat keuangan utama Jerman dan rumah bagi Bank Sentral Eropa. Inggris Raya adalah salah satu ekonomi terbesar di Eropa dan London melayaniperantara keuangan antara Eropa dan Amerika Utara. Paris, Milan dan Madrid adalah rumah bagi bursa saham penting Eropa lainnya	Peran penting dalam distribusi modal yang efisien dimainkan oleh bursa saham Sao Paulo dan Johannesburg, yang merupakan yang terbesar di wilayah mereka. Teknologi informasi juga telah memfasilitasi penciptaan jaringan komunikasi elektronik yang memungkinkan sebagian besar investor institusional untuk berdagang sepanjang waktu melalui server yang aman

Bagaimana Bursa Saham Tokyo berbeda dari yang lain?

Sekilas, pasar saham terkemuka di Jepang bekerja seperti pasar lainnya. Tapi seperti banyak tempat lain di Jepang, apa yang tampak akrab di permukaan bisa sangat berbeda di dalam. Pasar saham ini adalah salah satu yang terbesar, paling diawasi dan berpengaruh di dunia. Tetapi pertukaran sebagian besar masih diatur oleh aturan Jepang, yang membuat frustasi bagi orang Barat yang mencoba berdagang di Bursa Efek Tokyo menggunakan ukuran analitis standar.

"Semua asumsi yang kami miliki di pasar saham tidak sejalan dengan Bursa Saham Tokyo," kata Peter Tasker, manajer umum perusahaan sekuritas Inggris Kleinwort Benson International. Meskipun pasar saham global ambruk, ketika harga di banyak bursa terkemuka turun 30 persen, Tokyo memangkas harga hanya 15 persen.

Pengambilalihan bermusuhan yang telah mendominasi Wall Street tidak diketahui di Jepang, di mana hak pemegang saham dianggap kurang penting daripadahak karyawan perusahaan.

Pasar Tokyo telah lama didominasi oleh bursa di Jepang. Ini menyumbang lebih dari 95% dari semua saham dan ekuitas di negara ini. Tapi tahun lalu, sebagian karena kenaikan yen Jepang terhadap dolar dan sebagian karena kenaikan harga saham, pasar Tokyo menjadi lebih berharga daripada pasar saham lainnya. Pada akhir Oktober, Bursa Efek New York dikapitalisasi pada $2,254 triliun dan Tokyo pada $2,677 triliun.

Investor luar negeri mulai melihat lebih dekat pasar Tokyo, dan banyak yang tidak menyukai apa yang mereka lihat. Beberapa ekonom mengatakan bahwa pasar dinilai terlalu tinggi dan menuju keruntuhan. Mereka menunjuk pada fluktuasi harga saham yang liar, rasio harga terhadap pendapatan yang meningkat dan jumlah investasi berdasarkan harga tanah yang tinggi.

Beberapa pialang percaya bahwa pasar di Tokyo akan menahan tekanan perubahan, meskipun ada lebih banyak modal asing. Dua tahun lalu, bursa mengizinkan enam perusahaan asing untuk mencatatkan sahamnya di bursa.

"Orang asing membodohi diri mereka sendiri jika mereka pikir kehadiran mereka cukup untuk mengubah sifat fundamental pasar ini," kata Perry Gary, analis senior di Chase Manhattan Securities. Pasar mencerminkan struktur masyarakat ini.

Yang lain berpendapat bahwa pasar Tokyo akan berubah dengan dampak besar pada praktik perdagangan internasional. Banyak orang Jepang percaya bahwa pasar Jepang belum matang.

Jepang telah memperdagangkan saham sejak 1878, tetapi baru belakangan ini pasar Tokyo menjadi global. Minat dalam perdagangan saham meningkat karena Jepang telah menjadi investor utama di pasar saham dan obligasi global.

Prospek

Bursa Saham Tokyo memainkan peran penting dalam ekonomi Jepang modern. Secara evolusioner, itu berasal dari pasar sekuritas: pembeli dan penjual membutuhkan tempat untuk melakukan transaksi, yang menjadi pertukaran. Bursa efek adalah pusat kehidupan ekonomi negara, yang memastikan berfungsinya pasar sekuritas yang terorganisir secara teratur. Bursa saham nasional ada di setiap negara dengan ekonomi pasar.

Grup bursa efek Jepang telah menjadi salah satu pasar sekuritas terkuat di dunia dan berkembang secara dinamis. Bursa saham di Tokyo adalah yang terbesar di negara ini, dan melaluinya Jepang memasuki pasar dunia.