Apa itu penanaman modal? Efisiensi ekonomi dari investasi modal. Periode pengembalian

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Pengembangan bisnis melibatkan arahan reguler investasi di perusahaan: investasi tersebut dapat didistribusikan dalam berbagai item, tergantung pada prioritas yang ditentukan oleh manajemen dan penyandang dana perusahaan. Investasi yang sesuai mungkin memiliki status modal. Apa yang akan menjadi kekhususan mereka? Bagaimana kinerja investasi ini diukur?

Apa itu penanaman modal?

Investasi modal adalah dana yang diinvestasikan dalam konstruksi, rekonstruksi, atau pembelian sumber daya tertentu yang dapat dikaitkan dengan aset tetap atau aset tidak lancar. Tergantung pada tahap perkembangan bisnis, volume jenis investasi tertentu yang berlaku dapat bervariasi. Dengan demikian, peningkatan bertahap dalam jumlah investasi dalam rekonstruksi dan, dengan demikian, penurunan bagiannya sehubungan dengan konstruksi dan pembelian aset tetap dianggap sebagai tren normal: ini disebabkan oleh manfaat yang lebih besar dalam mempertahankan fungsionalitas sumber daya ini. daripada dalam memperoleh atau menciptakan yang baru. Terutama ketika datang keperusahaan besar, yang ditandai dengan pembelian satu kali aset produksi yang mahal.

Investasi modal adalah dana yang, sebagai suatu peraturan, diakumulasikan dalam dana perusahaan yang ditargetkan atau di rekening bank perusahaan yang terpisah. Sumber daya dimana dana ini dibentuk paling sering:

• pendapatan sendiri perusahaan;
• investasi;
• pinjaman;
• tanda terima anggaran.

Cara menginvestasikan modal dalam aset tetap

Ada 2 metode utama dalam berinvestasi pada aset tetap perusahaan.

Pertama, ada pendekatan terpusat. Dia berasumsi bahwa jumlah investasi yang dominan konsisten pada tingkat struktur manajemen kunci perusahaan. Misalnya - dewan direksi perusahaan atau organisasi induk, jika perusahaan tersebut adalah anak perusahaannya.

Kedua, ada metode investasi terdesentralisasi dalam aset tetap perusahaan. Ini melibatkan pengambilan keputusan tentang investasi dana di tingkat struktur manajemen lokal. Misalnya - layanan pengembangan dan optimalisasi produksi internal.

Tergantung pada skala perusahaan, kekhususan peraturan lokal saat ini, budaya perusahaan perusahaan, satu atau lain metode investasi modal perusahaan dalam aset tetap yang berlaku.

Payback period dan efisiensi ekonomi dari investasi modal

Periode pembayaran kembaliinvestasi dalam dana modal sangat bervariasi ketika membandingkan indikator ekonomi antara perusahaan yang berbeda. Sebagai aturan, dalam bisnis kecil itu jauh lebih sedikit daripada di bisnis besar. Meningkatkan aset tetap sebuah pabrik kecil melibatkan investasi yang biasanya terbayar dalam waktu 3-4 tahun. Pabrik besar dengan modernisasi serupa harus bekerja, sebagai aturan, selama sekitar 10 tahun sebelum modal dikembalikan dalam bentuk keuntungan dari nilai tambah.

Mari kita pertimbangkan bagaimana efisiensi ekonomi dari investasi modal dapat dinilai. Sebenarnya, seberapa cepat dampak ekonomi dari investasi terkait akan sangat menentukan keberhasilan dan daya saing perusahaan.

Efisiensi ekonomi dari investasi yang dipertimbangkan umumnya dipahami sebagai rasio antara biaya yang terkait dengan konstruksi, rekonstruksi atau pembelian aset tetap, dan hasil - dalam bentuk keuntungan. Terkadang pengembalian investasi sebagai kriteria utama untuk mengevaluasi efektivitas investasi dalam aset tetap dilengkapi dengan indikator lain. Misalnya, dinamika perluasan kehadiran merek, pengakuannya di kalangan konsumen. Kedua tren tersebut dapat diamati bahkan tanpa indikator ekonomi yang paling menonjol.

Dalam semua kasus, hasil langsung dari investasi aset tetap adalah peningkatan kapasitas produksi perusahaan atau perubahan kualitatifnya. Ini berarti bahwa perusahaan mendapatkemampuan untuk menghasilkan volume barang yang lebih besar atau produk yang lebih berteknologi maju. Pertanyaan lain adalah apakah ini akan disertai dengan pengurangan biaya. Faktanya, pengurangan biaya tidak selalu bergantung pada prioritas manajemen perusahaan dalam hal memperbarui aset tetap. Dalam kerangka kegiatan ini, indikator seperti produktivitas tenaga kerja di perusahaan, tingkat penghematan sumber daya dan bahan bakar, efisiensi logistik, dan kemampuan manufaktur dari infrastruktur yang tersedia adalah penting.

Investasi modal tidak selalu berhubungan langsung dengan indikator terkait. Efisiensi ekonomi dari investasi modal, oleh karena itu, harus dinilai dengan menyesuaikan fakta bahwa banyak kondisi untuk pertumbuhan bisnis tidak bergantung pada volume dan intensitas investasi yang sesuai. Namun, manajemen perusahaan tidak boleh mengabaikan keinginan untuk membangun model investasi yang paling seimbang dalam aset tetap. Pertimbangkan kriteria utama untuk memecahkan masalah ini.

Kriteria utama untuk memastikan efektivitas investasi modal

Para ahli mengidentifikasi daftar kriteria berikut ini:

• perencanaan investasi yang efektif;
• mencari proyek paling teknologi untuk konstruksi dan rekonstruksi aset tetap, solusi canggih dalam hal aset tidak lancar yang sudah jadi;
• prioritas pada kelayakan ekonomi dari investasi;
• belajar dari bisnis lain;
• melibatkan para ahli yang kompeten saat membuat keputusan tentang investasi aset tetap.

Setiap kriteria yang ditandai memiliki besararti. Tugas manajemen perusahaan bukanlah untuk mengabaikan hal-hal yang, berdasarkan spesifikasi produksi, mungkin tampak seperti yang sekunder. Jika hal ini tidak dapat dihindari, tetapi pada saat yang sama para pesaing dapat memastikan bahwa kegiatan mereka memenuhi kriteria ini, maka, jika hal lain dianggap sama, bisnis mereka akan berkembang lebih sukses.

Jenis efisiensi ekonomi investasi dalam aset tetap

Para ahli mengidentifikasi beberapa cara di mana Anda dapat menganalisis hasil dari arah pembiayaan seperti investasi modal. Efisiensi ekonomi dari investasi modal, misalnya, dapat terdiri dari dua jenis utama. Yang mana? Para ahli membedakan efisiensi: absolut, komparatif. Mari kita pelajari fitur masing-masing secara lebih detail.

Pengembalian investasi mutlak

Jadi, ada efisiensi ekonomi mutlak dari investasi modal. Esensinya terletak pada identifikasi angka yang menunjukkan rasio peningkatan volume produksi bersih dengan biaya peningkatan aset tetap. Dalam hal ini, produk dibentuk melalui penggunaan aset tidak lancar, sehingga investasi yang dimaksud sering diperhitungkan di area yang agak sempit - yang mencerminkan area produksi bisnis. Perlu dicatat bahwa investasi yang dihitung dari dana penyusutan tidak diperhitungkan saat menentukan efektivitas investasi yang bersangkutan.

Satu nuansa lagi: perhitungan efisiensi ekonomi penanaman modal harus dilakukan denganamandemen fakta bahwa pemantauan fungsi aset tetap yang sebenarnya dilaksanakan secara independen. Seberapa efisien itu, pada gilirannya, mungkin tidak secara langsung terkait dengan kualitas investasi dalam produksi. Meskipun, sebagai suatu peraturan, kedua parameter tersebut secara nyata berkorelasi satu sama lain.

Jadi, harus diingat bahwa efisiensi ekonomi keseluruhan dari investasi modal, jika kita berbicara tentang keragaman absolutnya, dianggap terpisah dari pengembalian aset. Meskipun tren positif yang menjadi ciri indikator pertama, secara umum, memungkinkan kita untuk menilai yang kedua.

Kinerja investasi komparatif

Ada efisiensi komparatif investasi dalam aset tetap. Parameter ini dipertimbangkan untuk menentukan oleh manajemen opsi yang optimal dan paling menguntungkan untuk implementasi keputusan manajemen tertentu. Misalnya terkait pemutakhiran basis produksi perusahaan. Indikator komparatif dari efisiensi ekonomi investasi modal memungkinkan untuk mengidentifikasi skema mana yang tersedia untuk implementasi keputusan manajemen yang ditandai dengan biaya minimal, serta kebutuhan likuiditas yang paling sedikit. Dalam hal ini, mungkin perlu untuk mencari kombinasi optimal dari parameter-parameter ini.

Aspek lain dari efisiensi komparatif dari investasi dalam aset tetap adalah perbandingan hasil dari investasi yang sesuai dan pembiayaan infrastruktur non-produktif perusahaan. Kami mencatat di atas bahwa modernisasi dana tidak selalu menentukan pembangunan model bisnis terkemuka, karena perusahaan mungkin lebih rendah daripada pesaing dalamoptimalisasi area kerja yang tidak berhubungan langsung dengan produksi. Model komparatif untuk mengevaluasi efektivitas investasi dalam aset tetap melibatkan analisis terperinci oleh manajemen area aktivitas yang relevan dan, jika perlu, membuat keputusan yang bertujuan untuk mengoptimalkan proses bisnis di area tersebut.

Koefisien efisiensi investasi aset tetap

Kebetulan satu skema ditandai dengan kemampuan untuk menghemat investasi, yang lain - untuk mencapai pengurangan biaya yang signifikan. Dalam hal ini, mungkin perlu menerapkan beberapa indikator normatif, yang dapat dipandu ketika memilih model tertentu. Di antara yang paling populer di antaranya adalah koefisien efisiensi ekonomi dari investasi modal. Ini dapat diatur untuk perusahaan, industri, atau ekonomi tertentu secara keseluruhan. Beberapa ekonom lebih suka menganggapnya sebagai indikator ekonomi makro untuk menilai perkembangan perusahaan, dengan mempertimbangkan keadaan ekonomi nasional.

Koefisien yang dipertimbangkan untuk industri dapat secara signifikan lebih rendah atau lebih tinggi daripada koefisien nasional, yang disebabkan oleh kekhususan faktor ekonomi yang berdampak pada segmen tertentu. Misalnya, dalam produksi industri, rasio efisiensi investasi dalam aset tetap biasanya lebih rendah daripada yang menjadi ciri konstruksi atau, misalnya, teknologi informasi. Salah satu rasio tertinggi ada di ritel. Ini karena segmen ini adalahantara yang paling menguntungkan. Pengembalian investasi di dalamnya cukup cepat, namun, untuk mempertahankan fungsionalitas model bisnis, mungkin perlu meningkatkan modal dalam volume yang sangat besar.

Jika kita berbicara tentang aspek ekonomi makro dari efektivitas investasi dalam dana, maka indikator yang mencirikan investasi dapat dibandingkan dengan berbagai koefisien deflator dan indikator keuangan. Dengan demikian, skema yang berlaku umum di mana efektivitas indikator ekonomi lokal dibandingkan dengan inflasi, serta dengan tingkat refinancing Bank Sentral.

Jika efisiensi ekonomi tahunan dari investasi modal secara signifikan lebih tinggi daripada kedua indikator, maka ini mungkin menunjukkan kualitas manajemen yang tinggi di perusahaan. Tetapi diinginkan bahwa indikator yang sesuai lebih tinggi dari inflasi. Hanya dalam hal ini, pemilik bisnis akan masuk akal, dari sudut pandang ekonomi, untuk mengembangkan bisnis. Tentu saja, suatu perusahaan dapat beroperasi dengan pengembalian modal yang kecil, dan pada saat yang sama melakukan tugas-tugas sosial yang penting. Tetapi dalam kasus ini, kemungkinan besar dia akan membutuhkan bantuan negara - dalam bentuk subsidi anggaran atau, misalnya, pinjaman lunak.

Kriteria penilaian obyektif efisiensi ekonomi investasi aset tetap

Ketika mengevaluasi dan menganalisis efektivitas investasi yang dipertimbangkan, manajemen perusahaan harus memperhatikan objektivitas mempelajari hasil investasi dalam aset tetap. Untuk ini, kriteria seperti:

• analisisefektivitas investasi, dengan mempertimbangkan kelembaman banyak proses bisnis (penilaian tidak boleh dilakukan segera setelah membuat keputusan penting tentang alokasi dana untuk produksi, tetapi setelah waktu tertentu - di perusahaan besar, hasilnya hanya terlihat kira-kira 2-3 tahun setelah investasi dilakukan);
• dengan mempertimbangkan kekhususan industri bisnis (di satu area, efisiensi investasi dana yang tinggi merupakan faktor penentu dalam profitabilitas dan prospek pengembangan bisnis, di sisi lain dapat menjadi indikator sekunder);
• pertimbangan investasi dalam aset tetap sebagai bagian dari model tunggal manajemen ekonomi perusahaan - bersama dengan personel, kebijakan keuangan, pemasaran, promosi merek.

Dengan demikian, penilaian obyektif atas efektivitas investasi dalam aset tetap melibatkan pertimbangan faktor-faktor yang secara formal mungkin tidak terkait langsung dengan aset tetap. Pada saat yang sama, beberapa faktor akan menjadi sangat penting di beberapa sektor, dan lainnya di segmen lain, karena perbedaan antara dinamika dan isi proses ekonomi di perusahaan yang berbeda.

Akuntansi investasi modal

Mari kita pertimbangkan aspek seperti akuntansi untuk investasi modal. Untuk apa?

Pertama-tama, manajemen perusahaan perlu mengontrol bagaimana investasi modal dibelanjakan dan didistribusikan. Efisiensi ekonomi dari investasi modal dinilai sebagian besar berdasarkan kualitas pemantauan operasi denganmereka.

Akuntansi untuk investasi yang bersangkutan dilakukan dengan menggunakan akun 8 akuntansi. Tergantung pada arah spesifik pembiayaan, sub-rekening juga dapat dilibatkan. Jadi, jika kita berbicara tentang konstruksi, maka transaksi moneter di area ini dicatat pada sub-akun 3 dari akun 08. Pada saat yang sama, disarankan untuk mengklasifikasikan biaya yang sesuai berdasarkan kepemilikannya pada bangunan atau struktur tertentu, dan juga mengungkapkan transaksi bisnis saat akuntansi, yang meliputi:

• sebenarnya untuk konstruksi;
• untuk pekerjaan instalasi;
• untuk pembelian inventaris dan peralatan;
• untuk merancang dan mensurvei tugas.

Bergantung pada bagaimana pembangunan aset tetap dilakukan - secara internal oleh organisasi atau berdasarkan kontrak - kebijakan khusus dipilih untuk memperhitungkan mekanisme pembiayaan bisnis seperti investasi modal. Efisiensi ekonomi dari penanaman modal dalam hal ini juga akan dievaluasi secara berbeda. Hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa operasi bisnis yang berada dalam kompetensi perusahaan itu sendiri, sebagai suatu peraturan, jauh lebih transparan: pemantauan mereka lebih mudah diakses daripada analitik terkait mengenai tindakan kontraktor.