Analisis koefisien kondisi keuangan perusahaan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Analisis rasio adalah bagian dari analisis keuangan, yang bertindak sebagai sistem analisis awal laporan keuangan yang diperluas. Tugas analisis semacam itu adalah untuk memberikan informasi tentang operasi ekonomi, fungsi perusahaan dan, di atas segalanya, kondisi keuangannya. Informasi ini digunakan oleh manajemen dalam proses pengelolaan lingkungan bisnis: kreditur, kontraktor, investor, auditor, dll. Metodologi untuk melakukan analisis koefisien kondisi keuangan suatu perusahaan memiliki karakteristiknya sendiri, tahapan untuk setiap blok koefisien.

Esensi analisis

Metode analisis koefisien adalah sejenis penelitian kuantitatif dan didasarkan pada indikator yang mewakili hubungan nilai keuangan tertentu yang penting dari sudut pandang hubungan mereka. Pilihan indikator yang dapat diperhitungkan untuk perusahaan keuangan sangat luas. Namun, penghitungan indikator analisis koefisien kondisi keuangan perusahaan yang terlalu banyak dapat membingungkan analisis. Oleh karena itu, ekonomi pasar biasanya menggunakan perangkat yang paling terbatasindikator efektif yang mencirikan aspek serbaguna dari manajemen perusahaan.

Metode analisis rasio dilakukan berdasarkan dokumen sumber laporan keuangan perusahaan, dengan mempertimbangkan, khususnya, nilai ekonomi yang termasuk dalam neraca dan hasil keuangan. Saat menghitung rasio, penting untuk memperhitungkan perbedaan signifikan antara neraca, yang menggambarkan kondisi keuangan organisasi pada tanggal persiapan, dan laporan hasil keuangan, yang mewakili data untuk periode sebelum neraca. tanggal lembar. Ketika membangun indikator analisis koefisien, yang terdiri dari jumlah yang berasal dari kedua dokumen ini, seseorang harus memperhitungkan nilai keuntungan dan kerugian. Rata-rata aritmatika nilai neraca juga diperhitungkan.

Nilai indikator tertentu saat menerapkan metode koefisien analisis keuangan dievaluasi dengan menyamakan dengan standar yang ditetapkan. Standar ini dinyatakan sebagai rentang nilai atau nilai batas. Metode analisis horizontalnya diterapkan, di mana perubahan indikator dinilai pada periode berikutnya, yaitu tren perubahan ini dianalisis. Interpretasi analisis koefisien neraca juga menggunakan penilaian nilai yang diperoleh dengan latar belakang industri tempat perusahaan beroperasi.

Ini sangat penting karena fakta bahwa norma-norma indikator yang diadopsi dalam literatur dihitung untuk semua perusahaan yang beroperasi di berbagai industri, perdagangan, dan pertanian di berbagai negara. PadaKetika melakukan analisis koefisien, seseorang harus memperhitungkan kemungkinan ketidaksamaan nilai yang diperoleh, baik karena perubahan kondisi makroekonomi dalam perekonomian, atau perbedaan dalam konstruksi indikator individu.

Nama area analisis indikator yang digunakan dalam literatur, di mana indikator analitis diklasifikasikan, tidak seragam.

Mengeksplorasi arus kas menggunakan rasio

Untuk melakukan analisis koefisien suatu perusahaan, digunakan koefisien penelitian arus kas berikut:

indikator solvabilitas K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, di mana DSn adalah dana di awal;

DSp- dana diterima;

DSi- dana yang dikeluarkan.

Rasio ini menentukan apakah perusahaan mampu menyediakan pembayaran tunai untuk jangka waktu tertentu menggunakan saldo rekening bank, register kas, atau arus masuk untuk periode tersebut.

Nilai koefisien yang optimal saat melakukan analisis koefisien arus kas adalah 1.

rasio solvabilitas K2

K2=Dsp/DSi, dimana CSP adalah dana yang diterima;

DSi- dana yang dikeluarkan.

Koefisien berarti perusahaan memiliki dana sendiri untuk melunasi hutang (atau sebaliknya tidak memiliki). Standarnya juga sama dengan 1.

interval pembiayaan sendiri

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, di mana KFV adalah investasi keuangan jangka pendek, rata-ratanilai untuk periode;

DZ- nilai rata-rata piutang untuk periode tersebut;

DS- uang tunai;

Rds - rata-rata arus kas harian.

Rasio ini, ketika melakukan analisis koefisien arus kas, menunjukkan apakah perusahaan memiliki kemampuan untuk menjalankan aktivitasnya tanpa gangguan dengan bantuan sumber daya kas yang diterima untuk penjualan produk.

Rasio berang-berang:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), dimana Np adalah jumlah keuntungan bersih;

Am- jumlah depresiasi;

Sebelum – kewajiban jangka panjang;

KO – kewajiban jangka pendek.

Rasio ini mencirikan solvabilitas perusahaan. Itu bisa dihitung dengan arus kas. Standarnya berkisar antara 0,4 hingga 0,45.

indikator kecukupan kas:

Cd=DS / OP, where DS - tunai pada tanggal;

OP- kewajiban untuk membayar kembali.

Indikator menunjukkan solvabilitas perusahaan saat ini pada saat dan periode waktu yang diteliti.

faktor kualitas pendapatan:

Kv=DS / V

Ini mencirikan bagian uang tunai dalam struktur pendapatan perusahaan. Dengan nilai koefisien yang tinggi, dapat dikatakan bahwa perusahaan tersebut stabil secara finansial.

indikator kecukupan arus kas bersih 1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), dimana DPtd adalah arus kas bersih dari aktivitas saat ini;

LC – modal pinjaman;

З - saham;

D - dividen.

Menentukankecukupan arus kas bersih yang dihasilkan oleh organisasi, dengan mempertimbangkan kebutuhan pendanaan

rasio efisiensi arus kas K2

K2=Dptd/Dpo, dimana CFC adalah arus kas keluar.

Indikator profitabilitas arus kas K3

K3=NP / NPV100, dimana NP adalah laba bersih;

NPV - arus kas bersih untuk periode tersebut

Metode koefisien analisis arus kas memungkinkan perusahaan menilai efektivitas penggunaan kas dan keuangan perusahaan.

Penelitian Likuiditas Menggunakan Rasio

Dalam analisis koefisien likuiditas, dipelajari dalam dua aspek:

• dalam arti statistik: dalam kaitannya dengan momen tertentu, misalnya, pada tanggal neraca, menggunakan laporan keuangan utama: neraca dan laporan laba rugi dan rasio tradisional;
• dalam analisis rasio keuangan dinamis: untuk periode tertentu, berdasarkan laporan arus kas.

Dengan demikian dilakukan studi likuiditas suatu perusahaan, yaitu kemampuannya untuk membayar kembali kewajiban jangka pendek yang harus dibayar dalam waktu 1 tahun.

Indikator likuiditas saat ini Ktl:

Ktl=OA / KO, dimana OA adalah jumlah aktiva lancar, t. R.;

KO – kewajiban jangka pendek, t.r.

Indikator ini menentukan berapa kali aset beroperasi pada pelepasan perusahaan, cara untuk menutupi mereka saat inikewajiban kepada pihak ketiga: pemasok, karyawan, instansi pemerintah, dll.

Menentukan tingkat aset dan kewajiban lancar hanya dimungkinkan oleh perusahaan itu sendiri, karena informasi yang diperlukan untuk menyesuaikan aset dan kewajiban lancar tidak disajikan dalam laporan keuangan. Untuk alasan ini, nilai aset lancar dan kewajiban jangka pendek yang tidak disesuaikan tercermin dalam bentuk koefisien yang dimodifikasi:

(Z+DZ+DS+POA) / KE, di mana Z - saham;

DZ - piutang;

Ds - tunai;

POA – aset lancar lainnya;

TO – kewajiban lancar

Nilai rasional indikator ini harus berada dalam kisaran yang ditetapkan. Indeks di bawah 1, 2 menunjukkan ancaman terhadap kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban lancarnya, yang secara langsung dapat mempengaruhi efisiensi operasi bisnis perusahaan. Indeks di atas 2, 0 menunjukkan surplus perusahaan, yaitu manajemen yang buruk.

Indikator likuiditas cepat

Kbl=(KDZ + FV + DS) / KE, dimana KDZ merupakan piutang jangka pendek, t.r.

FV - investasi keuangan, t.r.

DS - tunai, t.r.

TO- kewajiban lancar, t.r.

Indikator ini menentukan berapa kali aset lancar dengan tingkat likuiditas tinggi yang dimiliki perusahaan menutupi kewajiban lancarnya kepada pihak ketiga. Rasio ini disesuaikan dengan rasio likuiditas lancar untuk aset lancar yang paling tidak likuid - saham danakrual.

Tingkat optimal dari rasio ini harus 1, 0, yaitu, kewajiban lancar harus sepenuhnya ditutupi oleh aset lancar dengan tingkat likuiditas yang tinggi. Dalam kasus perusahaan yang ditandai dengan perputaran aset yang cepat (misalnya, perdagangan), standar ini diturunkan ke level 0,7.

Nilai yang rendah dari indikator ini dapat menunjukkan masalah likuiditas, sedangkan nilai yang tinggi dari indikator ini menunjukkan akumulasi kas yang tidak produktif dan tingkat piutang yang tinggi, yang dapat berdampak negatif pada hasil perusahaan.

Analisis hutang menggunakan rasio

Saat melakukan analisis koefisien suatu perusahaan, rasio utang terhadap aset, modal, dan ekuitas dalam meteran utang selalu dalam penyebut. Perlu ditekankan bahwa perhitungan total ekuitas juga mencakup hutang dan ekuitas.

Analisis ini erat kaitannya dengan analisis koefisien solvabilitas perusahaan.

• Rasio leverage - rasio nilai rata-rata aset terhadap ekuitas, dihitung sebagai nilai rata-rata.
• Rasio cakupan bunga adalah EBIT dibagi bunga.
• Cost coverage ratio adalah jumlah pembayaran sewa dan pendapatan sebelum bunga dan pajak, dibagi dengan jumlah bunga dan biaya sewa.

Rasio hutang mencirikan, di satu sisi, tingkat hutang perusahaan, dan di sisi lain- kemampuannya untuk membayar kewajiban.

Total rasio utang Cob:

Kob=O / A, dimana O adalah jumlah total kewajiban perusahaan;

A - aset perusahaan.

Total Debt Ratio CCK mengukur bagian utang dalam membiayai aset perusahaan.

Tingkat partisipasi modal pinjaman yang diterima dan dapat diterima dalam aset perusahaan berada dalam kisaran yang ditetapkan. Rasio di bawah 0,57 dapat diartikan sebagai salah urus sumber pendanaan, sedangkan rasio di atas 0,67 menunjukkan risiko tinggi perusahaan kehilangan kemampuan untuk membayar utangnya. Di perusahaan dengan situasi ekonomi dan keuangan yang sangat buruk, rasio total hutang modal pinjaman melebihi 1.

Rasio utang jangka panjang Kdz

Kdz=KE / SK, where TO - kewajiban jangka panjang;

SK - kekayaan bersih.

Juga disebut rasio utang, rasio risiko, atau rasio leverage, rasio ini melaporkan tingkat cakupan ekuitas kewajiban jangka panjang. Menurut standar untuk indikator ini, jumlahnya harus dalam kisaran yang ditetapkan. Jika indikator melebihi level 1.0, perusahaan dianggap berhutang banyak.

Rasio hutang ekuitas:

Kdss=OO / SK, di mana OO - kewajiban umum;

SK - milik sendirimodal.

Indikator ini menginformasikan tentang tingkat hutang ekuitas perusahaan. Dan pada saat yang sama, tentang rasio modal yang ditarik terhadap ekuitas sebagai sumber pembiayaan bagi perusahaan. Diasumsikan bahwa nilai indikator ini tidak boleh melebihi 1,0 untuk usaha besar dan menengah dan 3,0 untuk usaha kecil.

Rasio cakupan hutang untuk hasil keuangan bersih:

Kp=NFR/(KR+R), di mana NFR adalah hasil keuangan bersih;

KP - cicilan modal;

P - minat

Rasio ini menentukan berapa kali hasil keuangan bersih mencakup pemeliharaan pembayaran pokok dan bunga. Dalam perusahaan dengan situasi keuangan yang tepat, rasio ini harus lebih besar dari 1,0.

Rasio cakupan layanan EBIT:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), where FVR - hasil keuangan kotor;

P - minat;

KR - cicilan modal

Indikator ini menunjukkan berapa kali pendapatan sebelum pajak dan bunga mencakup pembayaran kembali kontribusi modal dan bunga, mis. sejauh mana keuntungan menyediakan layanan utang. Ambang batas minimum adalah 1,2. Bank Dunia menyarankan bahwa itu harus lebih dari 1,3.

Cakupan layanan utang arus kas Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), di mana NFR adalah hasil keuangan bersih;

A- depresiasi;

KR - cicilan modal;

P - minat

Rasio ini menentukan cakupan layanan utang untukakun surplus keuangan bersih. Ambang batas optimal adalah 1,5, yaitu jumlah laba sebelum pajak, bersama dengan depresiasi, harus setidaknya 50% lebih tinggi dari pembayaran pinjaman tahunan ditambah bunga.

Rasio cakupan bunga mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar bunga tepat waktu. Jika kontribusi bunga dan modal harus dibayar pada saat yang bersamaan, angka ini tidak perlu dimasukkan dalam analisis.

Inti dari Kekuatan Finansial

Dalam analisis rasio keuangan, kesehatan keuangan adalah situasi di mana sistem keuangan, yaitu perantara keuangan, pasar dan infrastruktur pasar, mampu menahan guncangan ekonomi dan penyesuaian mendadak dalam ketidakseimbangan keuangan.

Keberlanjutan keuangan menyangkut studi tentang rasio modal perusahaan dan hubungannya satu sama lain.

Rasio kesehatan keuangan mengurangi kemungkinan salah saji keuangan yang serius dalam proses intermediasi keuangan yang dapat berdampak buruk pada fungsi ekonomi riil.

Dalam hal hubungan pasar, stabilitas keuangan adalah bukti stabilitas perusahaan dan kemampuannya untuk bertahan. Artinya, ini menunjukkan keadaan sumber daya perusahaan sekarang, kemampuan untuk menggunakan keuangan perusahaan secara bebas, sambil memastikan penciptaan produk dan menutupi biaya.

Tujuan utama pimpinan dalam melakukananalisis koefisien kondisi keuangan adalah kemampuan untuk menjamin stabilitas perusahaan, yang kegiatannya difokuskan untuk menghasilkan pendapatan.

Kekuatan keuangan perusahaan adalah keadaan tertentu dari organisasi, ketika solvabilitas konstan sepanjang waktu, dan utang serta ekuitas memiliki struktur yang rasional. Akibatnya, stabilitas ditunjukkan oleh keadaan sumber daya keuangan yang sesuai dengan pasar dan menunjukkan perlunya pengembangan perusahaan.

Stabilitas dan ketahanan terbentuk dalam proses kerja ekonomi dan merupakan elemen utama ketahanan perusahaan.

Studi Kesehatan Keuangan Menggunakan Rasio

Masalah mempelajari stabilitas keuangan moneter saat melakukan analisis koefisien keuangan perusahaan:

• penilaian solvabilitas dan stabilitas keuangan perusahaan, identifikasi pelanggaran dan keadaannya;
• pengembangan tips dan cara meningkatkan stabilitas keuangan dan solvabilitas perusahaan;
• penyebaran sumber daya yang efektif dan normalisasi kesinambungan moneter;
• memprediksi kemungkinan hasil moneter dan kemungkinan keberlanjutan moneter tergantung pada metode penggunaan sumber daya yang berbeda.

Di antara koefisien utama adalah sebagai berikut.

Faktor stabilitas keuangan:

Kf=(SK+DK)/P, dimana SC adalah ekuitas perusahaan;

DK - komitmen jangka panjang;

P - kewajiban perusahaan.

Standar koefisien ini adalah 0, 8-0,9. Data terkenakerangka mencirikan stabilitas perusahaan dari sudut pandang positif:

• Indikator konsentrasi leverage adalah perbedaan antara "1" dan indikator stabilitas keuangan. Jika tingkat modal perusahaan tinggi, maka dapat dicirikan secara positif dalam hal stabilitas. Dalam situasi seperti itu, investor lebih bersedia untuk berinvestasi dalam pengembangan perusahaan, karena mereka yakin bahwa jika terjadi faktor yang merugikan, investasi mereka dapat kembali dari modal sendiri.
• Indikator nilai otonomi kebalikan dari indikator ketergantungan finansial, yang ditentukan oleh rasio kewajiban terhadap jumlah modal ekuitas dan kewajiban rencana jangka panjang.
• Indikator kelincahan mencerminkan porsi modal yang dialokasikan untuk operasi perusahaan yang sedang berlangsung. Indikator ini tidak memiliki standar, dan tren pertumbuhannya dianggap sebagai momen positif.
• Indikator rasio pinjaman dan dana sendiri perusahaan mencirikan jumlah modal sendiri per rubel pinjaman. Jika nilainya lebih dari 1, ada kelebihan dana pinjaman, yang berdampak buruk pada stabilitas organisasi.
• Indikator keamanan aset lancar dengan modal kerja sendiri. Hal ini mencerminkan seberapa besar modal kerja yang dihasilkan oleh dana perusahaan itu sendiri. Nilai standar yang ditentukan di atas 0, 1.

Analisis Profitabilitas menggunakan rasio

Rasio keuntungan berhubungan erat denganhasil perusahaan, yang digunakan dalam analisis rasio laporan keuangan. Tidak ada standar khusus untuk beberapa metrik dalam kategori ini yang terkait dengan laba. Diasumsikan bahwa tujuan perusahaan adalah mencari keuntungan, sehingga setiap indikator yang terkait tidak boleh mengambil nilai negatif.

Koefisien menutupi kerugian tahun lalu dengan laba saat ini:

KP=TP / Y100, dimana TP adalah profit saat ini;

U - kerugian dari tahun-tahun sebelumnya.

Indeks yang lebih besar dari 100% menunjukkan bahwa perusahaan telah sepenuhnya menutupi kerugian tahun-tahun sebelumnya. Indikator dalam rentang terbuka (0%-100%) menunjukkan bahwa perusahaan telah menutupi beberapa kerugian. Jika indikator ini 0%, berarti tidak menghasilkan laba saat ini dan tidak dapat menutupi kerugian tahun-tahun sebelumnya.

Dalam hal ini juga disarankan untuk menghitung akumulasi loss coverage ratio dengan modal sendiri Kn:

Kn=SK / Y100, where SC - ekuitas;

Jika rasionya tidak melebihi 100%, situasi keuangan perusahaan sangat sulit, karena tidak dapat menutupi kerugian dari ekuitas.

Profitabilitas penjualan Rp:

RP - VFR / D100, where GFR - hasil keuangan kotor;

D - pendapatan penjualan.

Indikator ini menentukan profitabilitas penjualan perusahaan, yaitu jumlah laba sebelum pajak rata-rata untuk setiap unit hasil penjualan. Rasio ini tidak tergantung pada tarif pajak, yangbervariasi menurut negara operasi.

Ukuran optimal indikator ini tergantung pada jenis kegiatan wirausaha. Dalam perusahaan yang dicirikan oleh siklus produksi yang pendek dan kemampuan untuk menjual dengan cepat, profitabilitas mungkin lebih rendah (siklus pendek berarti biaya pembekuan dana yang lebih rendah). Oleh karena itu, ketika mengevaluasi indikator ini, dapat dibenarkan untuk mengacu pada profitabilitas rata-rata dalam industri di mana perusahaan yang diteliti beroperasi.

ROI ROS: ROS=BF / D100,

di mana NFR adalah hasil keuangan bersih;

D - pendapatan penjualan.

Laba atas penjualan menunjukkan bagian laba bersih dalam beban pokok penjualan. Rasio ini tergantung pada tarif pajak. Semakin rendah nilai indikator ini, semakin tinggi nilai penjualan yang harus diwujudkan untuk mendapatkan keuntungan. Nilai yang tinggi dari indikator ini menunjukkan efisiensi penjualan yang tinggi.

Pengembalian aset dan ekuitas

ROA:

ROA=FR / A100, di mana FR - hasil keuangan;

A - total aset

Rasio menentukan berapa jumlah keuntungan untuk setiap unit moneter yang terlibat dalam aset perusahaan. Indikator ini dianggap sebagai indikator kompetensi manajerial individu terbaik dalam manajemen.

Pengembalian ROE ekuitas:

ROE=FR / SK100, di mana FR - hasil keuangan;

SK - kekayaan bersih

ROE menunjukkan pengembalian ekuitasperusahaan, yaitu, berapa banyak uang pengembalian dana yang diinvestasikan oleh pemilik. Ukuran indikator ini dibandingkan dengan laba atas investasi tahunan, dan ukurannya harus setidaknya sama dengan tingkat inflasi sehingga perusahaan tidak mengalami dekapitalisasi.

Hubungan berikut dipertahankan di perusahaan yang berfungsi dengan baik: ROE> ROA> ROS.

Analisis Kegiatan Usaha Menggunakan Rasio

Analisis rasio pelaporan tidak disajikan tanpa analisis aktivitas bisnis perusahaan. Tongkol Perputaran Aset Global:

Tongkol=D / A, di mana D - pendapatan penjualan;

A - aset

Ukuran ini mengukur berapa kali penjualan perusahaan melebihi asetnya. Ukurannya tergantung pada spesifikasi industri - rendah di industri dengan intensitas modal tinggi dan tinggi di perusahaan dengan sebagian besar tenaga kerja manusia. Oleh karena itu, sangat berguna untuk membandingkan kinerja perusahaan dalam industri yang sama.

Rasio perputaran aset tetap Kos:

Kos=D / OS cf, di mana Osav adalah stok rata-rata aset tetap.

Indikator ini menentukan tingkat pendapatan dari aset tetap. Nilai rata-ratanya adalah 1,6 Indikator ini berguna untuk mengevaluasi perusahaan dengan proporsi aset tetap yang tinggi dalam aset. Ketika menafsirkan indikator ini, harus diperhitungkan bahwa dalam kasus perusahaan dengan aset tetap lama yang telah disusutkan, nilai indikator iniakan terlalu mahal.

Rasio perputaran modal kerja Cobob:

Cobob=D / OBS, dimana OB adalah aset lancar rata-rata

Koefisien ini menentukan tingkat perputaran aset lancar (jumlah perputaran yang dilakukan oleh aset lancar per unit waktu). Semakin tinggi, semakin baik kondisi keuangan perusahaan.

Kesimpulan

Analisis rasio merupakan lanjutan dari analisis awal laporan keuangan. Analisis ini didasarkan pada hubungan nilai keuangan tertentu yang penting dalam hubungannya.

Analisis keuangan rasio memungkinkan Anda untuk menentukan posisi keuangan perusahaan dengan rasio berikut:

• likuiditas;
• solvabilitas;
• hutang;
• efisiensi;
• kekuatan finansial.

Nilai-nilai tertentu dari rasio analisis keuangan perusahaan dengan indikator dievaluasi secara individual dalam konteks lingkungan perusahaan. Penilaian semacam itu dilakukan dengan membandingkan dengan standar yang ditetapkan, dinyatakan dalam rentang nilai atau nilai batas, serta dengan analisis horizontalnya, ketika perubahan indikator ini dinilai pada periode berikutnya, khususnya, tren ini perubahan.