Metode untuk menilai saham

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Perkiraan yang benar tentang potensi saham adalah jaminan langsung dari profitabilitas mereka. Jika tidak ada kepercayaan pada keterampilan penilaian Anda sendiri, maka Anda harus mempercayakan masalah ini kepada pelaku pasar profesional. Pengalaman dan pengetahuan mereka akan membantu Anda berinvestasi dengan benar dan meningkatkan dana Anda.

Metode penilaian saham: untuk investor dan emiten

Analisis potensi sekuritas dilakukan saat berinvestasi di perusahaan. Tingkat pengembalian dan dividen tergantung pada penilaian yang benar. Evaluasi mengungkapkan potensi investasi perusahaan, waktu yang optimal untuk membeli dan menjual.

Konsep dasar

Perusahaan menerbitkan saham untuk menerima pendapatan tambahan dari penjualan mereka. Untuk tujuan ini, saham dinilai. Pada saat yang sama, likuiditas mereka dan tingkat pendapatan yang diharapkan bergantung pada prospek dan tingkat pertumbuhan perusahaan. Sebagian besar promosi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tertentu. Tetapi masa berlaku minimum harus setidaknya satu tahun. Secara default, mereka berlaku selama perusahaan penerbit melakukan bisnis.

Ada dua jenis: sederhana dan istimewa. Saham biasa berbedaproperti berikut:

1. Setelah pembelian mereka, pemilik mendapat hak untuk berpartisipasi dalam rapat pemegang saham, untuk memberikan suara untuk keputusan tertentu.
2. Pembayaran saham dilakukan setelah saham preferen dibayarkan.
3. Saham biasa dibagi menjadi kelas A dan B. Jenis pertama memiliki prioritas dalam urutan pembayaran.

Faktor yang mempengaruhi harga

Penilaian saham tergantung pada faktor utama seperti penawaran dan permintaan. Harga optimal adalah harga yang bersedia dibayar pembeli. Namun, metode ini mungkin tidak objektif. Alasan untuk ini adalah faktor eksternal lainnya.

Menurut para ahli, saham perusahaan Rusia di pasar sekuritas dijual dengan harga yang sangat rendah. Alasan untuk ini adalah ketidakstabilan politik, ketidakpastian prospek industri individu dan sanksi terhadap negara. Hal ini menyebabkan fakta bahwa investor tidak terburu-buru untuk berinvestasi. Saat mengevaluasi nilai saham, faktor-faktor ini dianalisis dengan cermat.

Likuiditas

Menaksir nilai saham membutuhkan mempertimbangkan likuiditas sekarang dan di masa depan. Likuiditas harus dipahami sebagai kemampuan untuk menjualnya setiap saat. Menurut kriteria ini, saham dibagi menjadi tiga tingkatan.

• "Blue chips" adalah saham perusahaan terkemuka, perusahaan monopoli. Mereka memiliki peringkat stabil, prospek bagus, yang menghilangkan risiko besar. Kebanyakan investor mencoba berinvestasi di blue chips.
• Keduaeselon termasuk perusahaan dengan potensi yang baik. Spesialis dengan jelas melihat prospek mereka. Dari sudut pandang keuangan, mereka memiliki perkiraan positif. Meskipun tingkat risikonya lebih tinggi, perusahaan tersebut juga memiliki daya tarik investasi.
• Di tingkat ketiga adalah perusahaan yang baru saja memasuki pasar. Prospek mereka tidak diketahui. Deposit adalah yang paling berisiko.

Dengan demikian, tidak boleh diabaikan bahwa kondisi pasar juga merupakan salah satu faktor utama dalam menilai saham.

Pendekatan evaluasi

Meskipun teori pasar saham rumit, investor berpengalaman dapat memprediksi pengembalian saham dengan presisi matematis. Tetapi pada saat yang sama, sebagian besar investor pemula melakukan kesalahan dengan berinvestasi dengan bertaruh pada saham perusahaan yang telah terdaftar di pasar selama beberapa tahun berturut-turut. Hal ini menimbulkan kebutuhan akan kajian yang lebih rinci tentang metode penilaian, terlepas dari kondisi saat ini.

Dari sudut pandang ini, ada dua jenis evaluasi: analisis teknikal dan fundamental.

Analisis fundamental

Jika Anda mengikuti prinsip analisis fundamental, maka investor perlu mempelajari semua informasi yang tersedia tentang perusahaan. Semuanya tunduk pada analisis: laporan akuntansi, sistem pajak, teknologi produksi, bahan dan basis teknis, proyek yang direncanakan perusahaan, posisi di pasar. Jangan abaikan tren dalam industri di mana perusahaan berspesialisasi, strategi manajemenmengenai inovasi dalam industri dan tidak hanya. Jika dari analisa tersebut ternyata perusahaan memiliki potensi, maka diambil keputusan untuk membeli saham.

Analisis teknis

Pertanyaan penting adalah kapan harus membeli saham. Seperti disebutkan di atas, saham di puncak relevansi cenderung turun dalam kuotasi. Ada kebutuhan untuk menghitung waktu yang tepat dari pembelian dan penjualan. Analisis teknis akan membantu dalam hal ini. Dilakukan dengan mempelajari grafik pertumbuhan popularitas saham. Momen optimal dianggap sebagai periode ketika nilai saham menurun dan mendekati tanda tertentu, dalam bahasa pelaku pasar saham, garis support.

Saat menjual, Anda juga harus mengacu pada grafik. Jika nilainya naik dan mendekati puncaknya, maka saham tersebut harus dijual.

Tapi kebijakan seperti itu lebih melekat pada spekulan pasar. Terlepas dari potensi saham yang sebenarnya, mereka menjual saat ada permintaan dan membeli saat ada pasokan.

Metode penilaian mana yang lebih disukai?

Metode yang digunakan untuk menilai saham bergantung pada tujuan penilaian. Ada kepentingan dua pihak di sini: investor dan perusahaan penerbit. Yang pertama tertarik pada return saham. Pihak kedua tertarik untuk menggalang dana tambahan tidak hanya untuk kegiatan saat ini, tetapi juga, mungkin, untuk proyek masa depan.

Selain itu, evaluasi saham dilakukan selama restrukturisasi perusahaan, saat melakukan transaksi, untuk mendapatkan pinjaman dari bank, untuk mentransfer blok saham kepada pihak ketigaorang dan terutama untuk menunjukkan prospek perusahaan.

Dalam semua kasus, penilaian nilai pasar saham dilakukan dengan 5 metode. Mereka adalah sebagai berikut:

1. Dinilai. Nilai saham dengan metode ini harus sama dengan 25% dari modal dasar atau kurang. Jumlahnya harus sama untuk setiap saham. Jumlah total saham yang diterbitkan pada nilai tertentu tidak boleh melebihi jumlah modal dasar.
2. Metode pasar. Biaya metode ini akan berbeda dari koefisien sebelumnya. Di sini fokusnya adalah pada penawaran dan permintaan. Jika perusahaan stabil, maka valuasi saham akan memberikan prospek yang menguntungkan. Sebaliknya, ketika posisi perusahaan tidak stabil, harga saham menjadi lebih murah.
3. Nilai saldo. Koefisien akan diketahui jika Anda mengambil jumlah aset bersih dan membaginya dengan jumlah saham. Cara ini berlaku bila ada penggabungan perusahaan.

Hal praktis yang menarik: di Barat, perusahaan dinilai lebih tinggi daripada angka akuntansi mereka. Di Rusia, yang terjadi adalah kebalikannya – faktor utamanya adalah kinerja keuangan. Hal ini disebabkan kurangnya informasi untuk menerapkan metode lain.

1. Evaluasi nilai saham dengan metode likuidasi. Menerapkan prinsip sisa. Dividen akan diperoleh setelah perusahaan menjual aset dengan harga yang menguntungkan, menyelesaikan akun dengan rekanan dan membayar saham preferen. Di sini, faktor penentu untuk profitabilitas saham adalah jumlah likuidasi perusahaan. Sebaiknyamempertimbangkan bahwa prosedur penyelesaian dengan perusahaan dan orang yang terafiliasi ditetapkan oleh hukum. Dalam daftar ini, pemegang saham tidak menempati peran pertama, yang menciptakan risiko tertentu bagi investor.
2. Metode investasi melibatkan patokan biaya yang dianggap optimal oleh investor. Tapi penilaiannya seharusnya tidak berdasar. Dia harus membenarkan biaya seperti itu dan memberikan hasil analisis dan argumen lainnya.

Metode mana yang harus saya pilih?

Evaluasi saham perusahaan, khususnya metode evaluasi tergantung pada kuotasi di pasar. Jika kuotasi berada pada atau mendekati puncaknya, maka rata-rata tertimbang harus dihitung pada tanggal penilaian. Dalam kasus sebaliknya, ketika saham berkinerja buruk, jauh lebih sulit untuk dievaluasi. Dalam kasus seperti itu, bukan penilaian saham perusahaan yang menjadi relevan, tetapi penentuan nilai seluruh perusahaan.

Harap dicatat bahwa metode ini tidak lengkap. Selain itu, ada beberapa cara di mana indikator keuangan memainkan peran utama.

Estimasi nilai blok saham dengan metode tersebut adalah sebagai berikut:

• Menghitung nilai kekayaan bersih yang beredar.
• Analisis pasar modal.
• Mendiskontokan aliran keuangan.
• Penimbangan matematis.
• Kapitalisasi pendapatan.

Aplikasi praktis metode

Siklus likuiditas saham dapat bervariasi dari beberapa bulan hingga beberapa tahun. Agar tidak terus merugi dari kegiatan investasi, sebaiknya bertaruh pada saham dengan jangka waktu yang lama. Jadi ada duaargumen yang bagus:

1. Ada lebih sedikit spekulan dalam jangka panjang, suku bunga dapat diprediksi dengan akurasi yang lebih tinggi.
2. Karena pertumbuhan yang stabil, mereka membawa lebih banyak keuntungan. Dari sudut pandang ini, beberapa pemegang saham menahannya hingga setengah abad.

Seberapa menguntungkan berinvestasi di saham?

Investor benar-benar bebas dalam preferensinya, bahkan jika penilaian blok saham menjanjikan hasil yang positif. Saham perusahaan berkembang Barat populer di kalangan investor Rusia. Ini karena stabilitasnya.

Gambar yang sama ada di Barat, hanya dengan orientasi, sebaliknya, ke Rusia. Diyakini bahwa perusahaan Rusia membawa lebih banyak keuntungan dalam jangka pendek. Tren ini memungkinkan mereka untuk berinvestasi dalam jumlah yang signifikan di perusahaan domestik.

Mengingat fakta bahwa pasar saham membutuhkan pengetahuan yang mendalam, pengalaman praktis dan banyak kondisi lainnya, beberapa investor tidak mengambil risiko melakukan penilaian saham sendiri. Mereka mentransfer dana ke manajemen perwalian atau beroperasi melalui dana khusus.

Manajemen Stok

Secara default, tujuan membeli saham sudah jelas - menghasilkan keuntungan. Tetapi salah satu hukum utama investasi mengatakan - Anda tidak boleh menginvestasikan semua uang Anda di saham satu perusahaan. Pendekatan ini karena risiko yang tidak bergantung pada investor atau perusahaan penerbit.

Setelah penilaian saham perusahaan, strategi klasik diterapkan. Kriteria utamanya adalah:

• Jika tujuan berinvestasi adalah keamanan dana, maka Anda harus bertaruh pada "blue chips". Jumlah mereka tidak terbatas. Optimal - dari 3 hingga 5, tergantung pada jumlah total investasi.
• Jika seorang investor bersedia mengambil risiko demi keuntungan yang lebih tinggi, maka Anda harus melihat saham dari tingkat kedua dan ketiga. Proporsinya adalah sebagai berikut: 50% - untuk "blue chips", 50% sisanya harus didistribusikan antara tingkat kedua dan ketiga.

Dengan pendekatan ini, investor diasuransikan terhadap kerugian besar: jika tingkat ketiga tidak sesuai dengan perkiraan, maka tingkat kedua dapat mengkompensasi kerugian.

Kesimpulan

Pasar sekuritas sebagai cabang ekonomi yang terpisah telah terbentuk sejak lama. Jika sebelumnya hanya orang-orang tertentu dengan pelatihan khusus dan dalam lingkungan ekonomi yang sesuai yang memiliki akses ke sana, sekarang setiap orang memiliki akses. Hal ini terbantu oleh teknologi informasi, perkembangan internet dan ketersediaan informasi. Berkat mereka, penilaian pasar saham dan transaksi lebih lanjut dengannya tersedia bahkan untuk investor pemula.

Jumlah input di pasar investasi tidak dikendalikan oleh siapa pun. Tergantung pada kemampuan mereka sendiri, setiap trader atau investor memiliki hak untuk mempertaruhkan jumlah berapa pun yang nyaman untuknya.