Indeks dana untuk investasi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Mereka yang ingin menginvestasikan dana gratis memiliki pilihan instrumen keuangan, dari deposito bank paling populer hingga investasi di pasar saham. Jika tidak ada waktu atau kesempatan untuk memantau pasar keuangan setiap hari, maka Anda harus mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam jangka panjang. Anda dapat menganalisis pasar dan membeli saham secara mandiri melalui broker, menghubungi reksa dana atau membeli dana indeks.

Definisi

Dana investasi indeks (ETF) adalah portofolio sekuritas yang menjadi dasar dari indeks apa pun. Indeks saham adalah indikator relatif yang terbentuk dari nilai sekuritas "blue chips", yaitu perusahaan paling maju di negara ini. Mereka menunjukkan situasi ekonomi di pasar domestik. Indeks semacam itu ada di setiap negara. Di AS adalah S&P 500, di Jerman adalah DAX, dan di Rusia adalah RTS dan MMBV.

Dana indeks mengikuti struktur indeks yang mendasarinya. PADAitu termasuk saham negara, wilayah, harga tertentu, atau mereka dikelompokkan oleh perusahaan yang memproduksi barang yang sama. Saham yang termasuk di dalamnya dapat dibeli dan dijual sepanjang hari. Komisi manajer adalah 0,5% dari nilai aset. Inilah keunggulan utama ETF dibandingkan reksa dana.

Indeks MICEX mencakup saham dari 45 perusahaan terbesar. Bagian masing-masing ditentukan secara proporsional dengan kapitalisasi, tetapi tidak boleh lebih dari 15%. Di perusahaan-perusahaan terbesar, sebagian besar tenaga kerja manusia terkonsentrasi. Ini membentuk nilai saham. Rata-rata pengembalian saham mengungguli inflasi sebesar 5%. Terhadap latar belakang ini, metode spekulatif lebih efektif. Namun dalam jangka panjang, dalam hal kapitalisasi bunga, penghasilan kecil akan memungkinkan Anda untuk mendapatkan hasil keuangan yang baik.

Statistik

ETF pertama yang disebut TIP 35 terdaftar di Bursa Efek Toronto pada tahun 1990. Diikuti pada tahun 1993 oleh SPDR S&P 500 Amerika, awalnya disebut SPY, dan NASDAQ-100. Pada tahun 2000-an, pasar investasi berkembang pesat. Saat ini ada 4724 dana investasi. Total aset mereka adalah $2,867 triliun, di mana $127 miliar hanya ada di S&P 500. Dana indeks pertama kali muncul di Rusia pada 2013. Kemudian ETF bernama FinEx didaftarkan di Moscow Exchange. Di Federasi Rusia, sirkulasi ETF diatur oleh Undang-Undang Federal "Tentang RZB". Pertumbuhan aktif dalam volume perdagangan ETF dimulai pada 2013. Karena fakta bahwa investor mentransfer dana dari reksa dana ke ETF, volume perdagangan tahunanmelebihi $2 triliun, naik 27%.

ETF VS Reksa Dana

Reksadana saham indeks mirip dengan reksa dana dalam beberapa hal:

• Manajemen profesional (Reksa dana dikelola oleh manajer, dan ETF adalah perusahaan yang berinvestasi di dalamnya).
• "Ambang" entri rendah (dalam ETF, kontribusi minimum dibatasi oleh nilai satu saham, dalam reksa dana - jumlah minimum ditentukan oleh agen penjual).
• Diversifikasi aset.

ETF berbeda dari reksa dana dalam hal berikut:

• Likuiditas tinggi. ETF dapat dijual dan dibeli sepanjang hari.
• Harga unit reksa dana dihitung pada akhir hari berdasarkan nilai aset bersih. Harga ETF berubah setiap detik.
• Saham reksa dana tidak dapat dibeli dengan uang kredit. ETF dapat dimanfaatkan.
• Reksa dana hanya dapat diperdagangkan di satu negara, sedangkan saham dapat diperdagangkan di bursa mana pun.
• Pada reksa dana, tidak seperti ETF, komisi dapat diberikan.

Struktur pasar

Pasar dana indeks dibagi menjadi primer (penerbitan dan penebusan saham) dan sekunder (peredaran saham). Hanya peserta yang berwenang yang memiliki akses ke pasar perdana. Mereka memulai penerbitan saham, yaitu, mereka menukar uang tunai dengan saham, dan melakukan prosedur sebaliknya - mereka menebus masalah tersebut. Saham tersebut ditebus dalam satuan 50.000 lembar saham. Sudah di pasar sekunder, badan hukum dan perorangan melakukan transaksi jual beli surat berharga.

Kerangka Hukum

Di AS, dana indeks diatur oleh undang-undang 1940, yang mengaturreksa dana terbuka. Meskipun ETF tidak melakukan beberapa fungsi reksa dana. Terkadang mereka dibuat dalam bentuk kepercayaan investasi dan kemudian didaftarkan ke SEC.

Dana Eropa beroperasi berdasarkan Arahan UCITS, diadopsi pada tahun 2009. Ciri-cirinya: keterbukaan untuk semua investor, regulasi aset yang ketat, dan prosedur pengungkapan informasi. Pada saat yang sama, dana yang didirikan di Luksemburg atau Irlandia dapat beredar di seluruh Uni Eropa.

Fitur operasi

Mari kita lihat lebih dekat cara kerja ETF. Pertama, perusahaan jarang menginvestasikan seluruh dana yang diterima dari investor ke dalam aset. Paling sering, 5-10% dari dana yang terkumpul digunakan untuk membeli futures untuk aset yang mengulang indeks. Sisanya 90% perusahaan dapat membuang atas kebijakannya sendiri. Tetapi dia berkewajiban mengembalikan investasi sesuai permintaan, dengan mempertimbangkan tingkat profitabilitas yang dijanjikan. Artinya, ETF tidak menggunakan dananya.

Kedua, sebagian besar dana tidak dimiliki oleh Bank Sentral sama sekali. Mereka mensintesis perilaku indeks. Untuk ini, kesepakatan dibuat dengan bank tentang pertukaran arus kas. Lembaga kredit berjanji untuk memastikan profitabilitas indeks, yang menerima keuntungan dari aset dana tersebut. 90% dana diinvestasikan dalam portofolio virtual semacam itu. Jika indeks telah membawa lebih banyak pendapatan daripada portofolio Bank Sentral, maka dana tersebut menerima kompensasi dari bank. Sebaliknya, dia sendiri yang membayar selisihnya ke bank.

Risiko perbankan

Bahayanya adalah dana indeks tidak dapat menyimpang dariindeks. Membeli semua saham yang termasuk dalam indeks itu mahal. Setiap manajer mencoba menghasilkan portofolionya sendiri dan tidak selalu membuat pengganti Bank Sentral yang memadai. Dikatakan sebelumnya bahwa tidak semua perusahaan berinvestasi di saham. Beberapa mensintesis indeks melalui deposito bank. Investasi tersebut memiliki struktur yang mirip dengan derivatif kredit. Mereka juga mengandung risiko tersembunyi. Jika bank bangkrut, maka 10% dari agunan akan langsung hilang. Sisa investor akan dapat menerima dalam bentuk treasury bill.

Harga penerbitan

Itulah. untuk membuat ETF yang meniru RTS, Anda perlu membeli kontrak berjangka indeks. Reksa dana indeks lebih murah daripada aset yang mereka tiru. Jika Anda membeli aset, Anda harus membayar $3.000, dan jika Anda membeli futures, Anda harus membayar $300. Dana yang tersisa dapat ditempatkan di deposito.

Berjangka akan kedaluwarsa. Misalnya, untuk RTS adalah tiga bulan. Artinya, 4 kali setahun, Anda perlu mentransfer posisi - ubah satu futures ke futures lainnya. Dana indeks melakukan operasi ini tanpa partisipasi investor. Untuk melakukan satu transaksi, pertukaran mengenakan biaya 2 rubel. Dana tersebut perlu untuk membeli dan menjual berjangka. Artinya, komisi akan menjadi 4 p. atau 0,044% dari investasi. Untuk tahun ini Anda harus membayar 0,17%. Hanya aset likuid yang harus ditransfer. Dan tidak setiap indeks memiliki futures. Artinya, untuk mengulang posisi, Anda perlu membeli beberapa kontrak sekaligus atau membeli sekuritas di beberapa bursa. Ini meningkatkan biaya.

Saldo rekening pemilikfutures berubah setiap hari tergantung pada dinamika harga. Mengurangi agunan di bawah tingkat yang ditetapkan mengarah pada fakta bahwa investor harus menyetor jumlah yang hilang, jika tidak, posisinya akan ditutup secara paksa dengan kerugian.

Strategi dana indeks juga harus mencakup berbagai tanggal kedaluwarsa kontrak. Dengan latar belakang kenaikan harga, kontrak baru akan lebih mahal.

Risiko investasi

Dengan pembentukan dana yang "benar", seseorang harus membeli hanya instrumen yang termasuk dalam indeks, dan dalam rasio yang melekat pada indeks. Masalah satu. Manajer harus membeli saham perusahaan yang diperkirakan tidak akan tumbuh dalam 2 tahun ke depan, hanya karena mereka ada di indeks. Masalah kedua. Jika sebuah perusahaan mulai tumbuh dan menunjukkan dinamika positif di pasar, maka manajer tidak dapat membeli saham perusahaan ini lebih dari saham mereka di indeks. Selain itu, ketika harga sekuritas naik dan saham perusahaan dalam indeks melebihi nilai maksimum, manajer harus menjual sekuritas tersebut.

Dana indeks obligasi tidak terkendali. Untuk semua lembaga keuangan lainnya, metodologi manajemen risiko diterapkan yang membatasi kehadiran dan kerugian pasar. Dalam kasus dana indeks, Anda melihat uang turun saat indeks turun.

Cara memilih dana

Pertama-tama, investor harus memutuskan indeks mana yang akan diinvestasikan. Tanpa analisa teknikal dan fundamental yang kompeten untuk menghadapi hal inipertanyaannya akan sulit. Dana indeks bekerja dengan saham, obligasi, komoditas, dan bahkan real estat. Dana DB PowerShares AS memantau dolar terhadap euro, yen, pound, krone, dan franc. Berdasarkan data yang diterima, indeks USDX terbentuk. Indeks Komoditas Amerika Serikat melacak komoditas berjangka, sedangkan iShares Global Real Estate mereplikasi Cohen & Steers Global Re alty Index. Lebih baik bagi investor pemula untuk menguasai indeks S&P 500 atau MICEX yang populer. Lebih mudah untuk mengumpulkan informasi tentang mereka dan lebih mudah untuk membandingkan statistik.

Saat memilih dana, Anda perlu memperhatikan dua kriteria: besaran komisi dan kepatuhan terhadap indeks. Semakin besar dananya, semakin kecil kemungkinannya untuk bangkrut dengan cepat. Informasi umum tentang dana dan reksa dana Rusia disajikan di situs web Liga Manajer Nasional. Meskipun semua yayasan diwajibkan oleh undang-undang untuk secara teratur melaporkan hasil pekerjaannya, setelah memilih organisasi tertentu, tetap ada baiknya memeriksa laporan keuangan di situs web yayasan itu sendiri.

Penting juga untuk memperhatikan setoran minimum. Anda dapat menjadi anggota "VTB - MICEX Index" untuk 5.000 rubel, dan "BCS - MICEX" - untuk 50.000 rubel. Dana Rusia membebankan biaya yang lebih tinggi daripada dana AS. Jumlah remunerasi termasuk komisi dana, penyimpanan, auditor, registrar, penilai dan biaya-biaya yang dikenakan penggantian. Ukuran maksimum mereka ditentukan dalam kontrak itu sendiri. Misalnya, di VTB adalah 3,7%. Hanya setelah analisis terperinci dari semua informasi, keputusan harus dibuat tentang apakah akan berinvestasi atau tidakdana.