Apa itu reksa dana dan apa fungsinya? Reksa dana investasi dan pengelolaannya

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Di antara instrumen keuangan yang paling mudah diakses dan stabil di pasar Rusia adalah reksa dana. Mereka mengizinkan setiap warga negara yang bersedia menerima pendapatan dari berinvestasi dalam aset tertentu. Apa saja kekhasan kegiatan lembaga keuangan ini? Pendapatan seperti apa yang bisa saya harapkan ketika bekerja dengan reksa dana?

Apa itu reksa dana?

Apa itu reksa dana atau reksa dana? Ini adalah bentuk khusus dari investasi dana dalam urutan partisipasi kolektif investor. Diharapkan dana tersebut akan ditransfer ke manajemen perwalian dari organisasi khusus dan keuntungan selanjutnya akan diperoleh jika pekerjaan mitra berhasil.

Investasi reksa dana dilakukan melalui pembelian saham tertentu - "saham". Pada saat yang sama, investor tetap menjadi pemiliknya, perusahaan pengelola hanya melakukan transaksi keuangan yang diperlukan.

Apa yang diberikan reksa dana?

Tujuan utama investor pergi ke reksa dana adalah untuk mendapat untung. Reksa dana memungkinkan bahkan para investor yang tidak memiliki pengalaman signifikan di bidang investasi untuk mendapatkan uang - seluruh jumlah pekerjaan yang relevan dilakukanperusahaan manajemen sendiri. Spesialis organisasi ini, dengan mengandalkan keterampilan dan kompetensi mereka, menemukan opsi terbaik untuk menginvestasikan dana yang mereka kelola. Perusahaan pengelola bekerja untuk persentase transaksi keuangan yang dilakukan dengan menggunakan modal deposan.

Status hukum reksa dana

Apa status hukum reksa dana? Dapat dicatat bahwa mereka bukan badan hukum. Pada saat yang sama, manajemen perusahaan reksa dana harus seperti itu. Terutama, perbedaan status hukum seperti itu disebabkan oleh fakta bahwa kedua subjek hubungan hukum - reksa dana dan perusahaan manajemen - tidak membayar lebih pajak. Dalam hal skema interaksi mereka yang dipertimbangkan, hanya hasil yang diterima oleh investor dalam penjualan saham, serta biaya yang ditentukan oleh hukum dari hasil perusahaan manajemen sebagai badan usaha, yang dapat ditransfer ke kas..

Cara kerja dana

Reksa Dana beroperasi berdasarkan aturan internal. Mereka memperbaiki kondisi di mana investor mentransfer dana ke perusahaan manajemen. Organisasi terkait harus memiliki lisensi yang menegaskan haknya untuk mengelola properti yang dimiliki oleh reksa dana. Dokumen ini dikeluarkan oleh Komisi Federal di Pasar Sekuritas. Satu perusahaan pengelola dapat membuat beberapa reksa dana.

Segera setelah struktur terkait menerima lisensi dari negara bagian, ia harus membuat beberapa kesepakatan - dengan lembaga penyimpanan, pencatat, penilai independen, dan auditor. Aturan yang kita bicarakandi atas, harus dimasukkan dalam register FCSM. Juga, dokumen khusus tunduk pada pendaftaran di struktur negara bagian yang relevan - prospektus untuk penerbitan saham. Segera setelah perusahaan manajemen menyelesaikan semua formalitas, ia dapat memulai aktivitas keuangan.

Tahap pertama KUHP - penempatan awal saham. Dalam menjalankan pekerjaan ini, manajemen perusahaan harus mengumpulkan jumlah modal minimum. Jika hal ini tidak memungkinkan, maka reksa dana tersebut harus dilikuidasi, dan dana tersebut ditransfer ke deposan.

Kontrol atas kerja dana

Kegiatan reksa dana berada dalam kendali negara. Badan utama yang mengimplementasikannya adalah FCSM. Dengan demikian, dalam mengembangkan langkah-langkah untuk mengatur kegiatan reksa dana, pembuat undang-undang membentuk beberapa aturan yang harus dipatuhi oleh struktur investasi yang relevan.

Misalnya, aset yang dimiliki reksa dana harus dikelola oleh satu perusahaan dan dipegang oleh perusahaan lain. Di tingkat legislatif, norma-norma telah ditetapkan yang mengharuskan pengungkapan informasi secara rinci tentang investasi. Laporan reksa dana juga membutuhkan tingkat detail yang tinggi.

Apakah penghasilan dijamin?

Aktivitas tertentu reksa dana tidak menjamin pendapatan bagi penabung. Perusahaan yang mengelola reksa dana berkewajiban untuk menebus unit segera setelah investor meminta, tetapi tidak ada persyaratan hukum mengenai profitabilitas terkait dengan struktur yang bersangkutan. Artinya, terlepas dari kenyataan bahwa reksa dana diposisikan sebagaiinstrumen keuangan bagi investor yang tidak memiliki pengalaman investasi profesional yang luas, diasumsikan bahwa pemilik modal menyadari semua risiko pasar terkait.

Inti dari berbagi

Mari kita lihat lebih dekat investasi saham. Ketika investor mentransfer dana ke reksa dana, dia sebenarnya mengakuisisi saham dalam organisasi. Dengan demikian, bagian investasi reksa dana adalah jaminan yang dipersonifikasikan, yang menunjukkan bahwa pemiliknya termasuk di antara pemilik properti reksa dana. Warga negara ini berhak mengharapkan MC mengelola dana investasi dengan baik. Ia juga berhak atas kompensasi jika kontrak perwalian dihentikan.

Pai tidak memiliki nilai minimum. Nilai moneternya dinyatakan dalam nilai aset bersih dana tersebut. Artinya, harga satu lembar saham yang diambil merupakan kelipatan dari total dana reksa dana dibagi dengan jumlah lembar saham. Harga masing-masing saham berbeda-beda tergantung dari hasil investasinya. Saham juga tidak dapat dianggap sebagai jenis sekuritas yang diterbitkan, seperti saham. Pada saat yang sama, instrumen keuangan dari jenis yang sesuai tidak dapat menjadi derivatif saham. Jumlah saham dalam modal reksa dana tidak dibatasi oleh undang-undang.

Jenis dana

Mari kita simak apa itu reksa dana. Ada beberapa kriteria untuk klasifikasi mereka. Menurut salah satu yang paling umum, reksa dana dapat dibagi menjadi 3 jenis: terbuka, tertutup, dan interval. Apa spesifikasinya?

Reksa dana terbuka - keuanganlembaga yang dianggap paling umum dalam kategori masing-masing. Fitur utama mereka adalah pembelian dan penjualan saham gratis. Jumlah modal, serta jumlah deposan tidak dibatasi. Jenis reksa dana yang dipertimbangkan ditandai dengan investasi pada aset yang sangat likuid.

Reksa dana tertutup dicirikan oleh fakta bahwa mereka menjual saham yang dihasilkan ketika dana tersebut didirikan. Struktur ini tidak menebus saham, kecuali untuk preseden ketika deposan membuat klaim terhadap aturan KUHP. Dana yang sesuai dibentuk, sebagai suatu peraturan, untuk jangka waktu tertentu, yang dinegosiasikan terlebih dahulu dengan investor. Reksa dana tertutup adalah struktur yang sering memiliki spesialisasi industri. Misalnya, aktivitasnya mungkin terkait dengan real estat atau pasar inovasi. Namun, misalnya, "Reksa Dana Startup Pertama" terbuka. Meskipun spesialisasi industrinya adalah inovasi.

Ada reksa dana interval. Keunikan kegiatan mereka adalah bahwa penjualan saham, serta penebusannya, dilakukan pada interval yang tetap. Pada saat yang sama, dana interval terutama bekerja dengan saham. Oleh karena itu, kemungkinan reksa dana semacam itu (ulasan dari banyak investor menegaskan hal ini) dapat lebih menguntungkan daripada, misalnya, reksa dana terbuka.

Ada kriteria umum lain untuk klasifikasi reksa dana - ruang lingkup investasi. Dengan demikian, "Reksa Dana Startup Pertama", seperti yang kami sebutkan di atas, melakukan kegiatan di bidang inovasi. Tetapi ada juga reksa dana yang beroperasiobligasi, hipotek, barang nyata, industri.

Misalnya, dana yang beroperasi di segmen obligasi menginvestasikan uang terutama pada sekuritas yang relevan yang diterbitkan oleh negara, perusahaan, bekerja dengan deposito bank dan mata uang. Aset mereka biasanya tidak terbentuk dari saham. Reksa dana yang termasuk dalam kategori ini dianggap oleh banyak analis bukan yang paling menguntungkan, tetapi sangat andal, karena sifat obligasi, yang mewajibkan pembayaran dividen yang sesuai kepada deposan oleh penerbitnya.

Sebaliknya, reksa dana yang bercirikan strategi investasi berisiko adalah reksa dana yang bekerja dengan saham. Tetapi pada saat yang sama, hasil di dalamnya bisa jauh lebih tinggi daripada dana yang menginvestasikan uang dalam obligasi. Dapat dicatat bahwa dalam kategori reksa dana ini ada alasan tambahan untuk mengklasifikasikan lembaga. Jadi, ada dana yang khusus berinvestasi di saham perusahaan besar - "blue chips", dan ada yang lebih suka berinvestasi di aset pendatang baru.

Ada reksa dana campuran. Sulit untuk mencirikan mereka sebagai kegiatan utama di segmen tertentu. Tetapi pada saat yang sama, banyak dari mereka menggabungkan kualitas terbaik dari dana yang berspesialisasi dalam saham, yaitu hasil tinggi, dan pada saat yang sama karakteristik reksa dana yang berinvestasi dalam obligasi, khususnya stabilitas. Berinvestasi di lembaga tersebut direkomendasikan untuk investor yang pasar keuangannya relevanbaru.

Fungsi Reksa Dana

Akan berguna untuk mempertimbangkan fungsi apa yang khas untuk reksa dana. Mereka dapat diklasifikasikan menjadi sosial dan ekonomi. Fungsi dari tipe pertama adalah:

• memberikan warga negara kesempatan untuk memperoleh penghasilan tambahan dari sumber pendapatan biasa - gaji, deposito, bahkan jika mereka tidak memiliki pengetahuan khusus di bidang investasi;
• promosi pendidikan keuangan penduduk (investor akhirnya mulai memahami hukum pasar yang mempengaruhi keberhasilan investasi);
• pembentukan pekerjaan untuk pemodal, serta spesialis terkait, pengacara, programmer, sekretaris, manajer penjualan.

Di antara fungsi ekonomi dasar reksa dana:

• meningkatkan kapitalisasi berbagai sektor usaha, pasar keuangan, yang pada akhirnya berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi negara;
• promosi inisiatif kewirausahaan - baik langsung (menstimulasi pemodal dengan pengalaman untuk membuka bisnis mereka dalam bentuk manajemen perusahaan) dan tidak langsung (membentuk sikap investor untuk mendapatkan uang dengan meningkatkan pengetahuan dan keterampilan mereka di bidang investasi);
• penyediaan pendapatan pajak tambahan untuk anggaran berbagai tingkatan - dengan mengorbankan pemotongan dari pendapatan deposan, serta biaya dari KUHP yang diatur oleh undang-undang.

Sekarang pertimbangkan keuntungan dan kerugian berinvestasi di reksa dana.

Keuntungan dan kerugian berinvestasi di reksa dana

Mari kita mulai dengan keuntungan investor bekerja dengan reksa dana. Keuntungan terpenting yang dimiliki reksa dana adalah modalnya dikelola oleh para ahli yang berpengalaman. Jika kriteria ini tidak terpenuhi, maka perusahaan pengelola tidak akan menerima lisensi dari FCSM. Departemen ini mengajukan persyaratan tertentu untuk kualifikasi profesional pemilik perusahaan manajemen, mengesahkannya dengan cara yang ditentukan. Reksa dana biasanya dibuka oleh investor yang berpengalaman, yakin dengan kemampuan dan keahliannya.

Investasi dalam jenis reksa dana ini sangat terjangkau. Jumlah investasi minimum di sebagian besar reksa dana adalah sekitar 2-3 ribu rubel, terkadang bahkan kurang. Pengembalian yang diharapkan dari mereka dapat dibandingkan dengan keuntungan dari menempatkan simpanan di bank pada kondisi yang ditetapkan untuk simpanan yang sangat besar - dari beberapa ratus ribu rubel.

Berinvestasi dalam reksa dana dalam hal keamanan dalam beberapa kriteria sebanding dengan deposito bank yang sama, yang ditandai dengan perlindungan negara yang sangat tinggi. Kontrol atas aktivitas dana dilakukan oleh departemen terpisah, dan komponen aktivitas reksa dana dari prosedur melibatkan pemantauan yang sangat ketat. Pengawasan ketat negara dilengkapi dengan persyaratan legislatif, misalnya, yang menyiratkan kewajiban MC untuk menempatkan dana di tempat penyimpanan yang terpisah.

Di antara keuntungan signifikan reksa dana adalah perpajakan lunak. Transaksi saat ini tidak dikenakan biaya. Pembayaran pajak yang diperlukan hanya diperlukan ketika saham dijual oleh investor. Pada gilirannya, kondisi KUHP tentang komisibiasanya cukup dapat diterima oleh investor - sebagai aturan, 3-4% dari perputaran modal diambil.

Reksa dana juga memiliki kelemahan. Pertama-tama, reksa dana tidak dapat menjamin pengembalian. Pada saat yang sama, keberhasilan perusahaan di masa lalu tidak secara langsung menentukan kemungkinan besar hasil investasi yang berulang. Sering terjadi bahwa reksa dana yang dipromosikan dengan baik dan populer, yang sepatutnya menerima status seperti itu, tidak memilih strategi investasi yang paling optimal, sehingga investor tidak memiliki apa-apa. Ini mungkin juga terkait dengan kondisi pasar baru. Selain itu, bahkan jika aktivitas perusahaan manajemen tidak menguntungkan, klien tetap harus membayar layanan dengan memotong komisi.

Di antara kekurangan reksa dana yang terlihat adalah tingkat penarikan dana oleh deposan yang relatif rendah. Sebagai aturan, investor harus menunggu sekitar seminggu untuk menguangkan. Pada saat yang sama, ia mungkin memiliki biaya yang terkait dengan kebutuhan untuk menerbitkan sertifikat investasi khusus.

Pakar reksa dana

Apa pendapat para ahli tentang aktivitas reksa dana Rusia? Terlepas dari kekurangan ini, analis umumnya menganggap reksa dana sebagai instrumen investasi yang andal, transparan, dan terjangkau. Para ahli mencatat bahwa kegiatan reksa dana ditandai dengan tingkat keterbukaan yang sangat tinggi, tidak hanya karena persyaratan hukum, tetapi juga untuk orientasi klien dari lembaga-lembaga ini.

Yang terpenting, menurut para ahli, reksa dana dikelola oleh para profesional. Adainstrumen keuangan yang mengasumsikan bahwa hasil akan tergantung langsung pada tindakan investor. Dalam hal reksa dana, mereka dapat mempercayakan modalnya kepada orang yang berpengalaman.

Para ahli mencatat bahwa investor umumnya mempercayai reksa dana. Misalnya, setelah berakhirnya krisis 2008-2009, ketika ada aliran modal keluar yang diharapkan dari reksa dana, banyak warga mulai kembali berinteraksi dengan dana sesegera mungkin. Dinamika investasi di banyak reksa dana melebihi angka sebelum krisis.

Berapa banyak yang dapat Anda peroleh dari reksa dana?

Berapa hasil yang diharapkan dari investasi di reksa dana? Seperti yang kami sebutkan di atas, dana dibagi menjadi beberapa kategori - beberapa, karena keinginan untuk berinvestasi di saham bisnis yang tumbuh secara dinamis, dapat lebih menguntungkan, yang lain lebih suka berinvestasi di "blue chips" memberikan lebih sedikit keuntungan. Terlebih lagi, dalam kasus pertama, kemungkinan investor tidak memiliki apa-apa tentu saja lebih tinggi.

Sangat penting seberapa berkualitas manajemen perusahaan akan mendekati masalah investasi. Reksa dana yang dibuka oleh pelaku pasar berpengalaman biasanya lebih menguntungkan dan stabil daripada yang didirikan oleh pendatang baru - meskipun ada persyaratan ketat untuk kualifikasi mereka di tingkat regulator negara.

Pada reksa dana terbuka yang mengkhususkan diri, misalnya, dalam obligasi, hasil rata-rata sekitar 10-12% per tahun. Dana yang diinvestasikan dalam saham dapat memberikan lebih banyak pengembalian -sekitar 20%, terkadang lebih. Reksa dana tertutup dalam hal profitabilitas menempati posisi tengah di antara mereka. Reksa Dana Startup, dilihat dari beberapa data publik, mencatat keuntungan beberapa puluh persen per tahun. Tetapi itu tergantung pada seberapa banyak aset utama reksa dana ini meningkat - modal perusahaan yang inovatif. Beberapa reksa dana Sberbank, dilihat dari data publik, memiliki hasil lebih dari 30% per tahun.

Spesialis di bidang pasar keuangan merekomendasikan untuk bekerja dengan beberapa reksa dana sekaligus, sehingga diversifikasi investasi. Hal ini juga berpotensi untuk meningkatkan keuntungan. Masuk akal, para analis percaya, untuk membandingkan reksa dana dalam hal komisi dan biaya lain yang tidak terkait langsung dengan penerimaan hasil investasi. Anda juga bisa memperhatikan ciri-ciri perusahaan pengelola dari sudut pandang para pendirinya. Jika perusahaan manajemen dibuka oleh pemain pasar utama, seperti halnya reksa dana Sberbank, maka keandalannya lebih tinggi daripada perusahaan yang baru-baru ini muncul di segmen yang sesuai. Oleh karena itu, pendekatan terpadu untuk menilai prospek kerjasama dengan dana tertentu sangat optimal untuk kontributor.

Prospek Reksa Dana

Seberapa menjanjikan instrumen keuangan seperti reksa dana dapat dipertimbangkan? Secara umum, para ahli menilai potensinya sangat besar karena ekonomi Rusia dalam banyak hal termasuk dalam kategori berkembang.

Banyak industri dalam sistem ekonomi nasional Federasi Rusia tidak jenuh. Selain itu, sehubungan dengan peristiwa terkenal di arena kebijakan luar negeri, bagi banyak bisnispeluang baru terbuka, khususnya di bidang substitusi impor. Bahkan industri yang secara tradisional dipandang jenuh (misalnya, industri makanan, beberapa segmen teknik dan produksi barang konsumsi) dapat menerima insentif tambahan untuk pertumbuhan. Oleh karena itu, pemodal memiliki tempat untuk berinvestasi dan, karenanya, manajemen perusahaan yang memiliki reksa dana juga.

Diketahui bahwa profitabilitas struktur serupa di Eropa secara keseluruhan lebih rendah daripada di Federasi Rusia. Oleh karena itu, para ahli menilai prospek dana sebagai positif juga dalam hal daya tarik investasi pasar Rusia untuk mitra asing. Di sisi lain, asing cukup memperhatikan stabilitas sistem ekonomi nasional secara keseluruhan. Hasil tinggi dari instrumen keuangan tertentu, seperti reksa dana, mungkin menarik bagi mereka. Tetapi faktor yang tidak kalah pentingnya bagi investor asing adalah stabilitas ekonomi secara keseluruhan, prospek strategis untuk interaksi dengan pasar tertentu. Oleh karena itu, daya tarik reksa dana Rusia akan secara langsung tergantung pada seberapa sukses sistem ekonomi negara berkembang di semua segmen lainnya.

Pasar Berkembang

Dengan satu atau lain cara, menurut banyak tanda, pasar reksa dana di Federasi Rusia sedang berkembang, dengan prospek peningkatan kapasitas lebih lanjut. Krisis masa lalu telah menunjukkan bahwa investor umumnya mempercayai dana. Ketika situasi ekonomi membaik pada tahap perkembangan ekonomi nasional Federasi Rusia saat ini,ada kemungkinan bahwa warga akan memperoleh insentif baru untuk berinvestasi dalam aset dengan bantuan manajer reksa dana. Yang paling penting, reksa dana tidak lagi dianggap di Federasi Rusia sebagai instrumen keuangan yang eksotis. Warga umumnya terbuka untuk kerjasama yang saling menguntungkan dengan lembaga keuangan ini.