Apa itu pembiayaan mezanin?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Jika Anda mempelajari topik uang, maka salah satu aspek yang paling menarik adalah arah seperti jenis pembiayaan. Di sini Anda dapat mempelajari banyak kemungkinan untuk menggunakan dana tersebut. Kami akan mempertimbangkan pembiayaan mezzanine dalam kerangka artikel.

Informasi umum

Apa itu pembiayaan meson? Dengan cara lain, itu bisa disebut sebagai tidak langsung. Esensinya terletak pada kenyataan bahwa uang itu diberikan secara harfiah "di bawah" pembebasan bersyarat. Yaitu - tanpa jaminan.

Apa yang menarik investor dalam kasus seperti itu? Aspek yang paling penting adalah pengembalian modal yang tinggi dalam hal ini. Selain itu, di sini investor tidak menanggung risiko yang menyertai investasi langsung. Dan selain itu, ada sejumlah keunggulan lainnya. Ada apa lagi?

Manfaat pembiayaan mezzanine

Berikut adalah daftar singkatnya:

1. Bagi pemodal, keuntungannya adalah mereka bisa mendapatkan uang ketika mereka tidak memiliki agunan yang cukup atau tidak memenuhi persyaratan keuangan untuk mendapatkan pinjaman bank standar. Mungkin ada beberapa alasan lain, tapi tetap saja, yang tercantum adalah yang utama.
2. Lebih sedikit dilusi ekuitas. Hal ini berlaku untuk perusahaan dengan potensi pertumbuhan tinggi karena membuat mereka lebih mahal.
3. Pemilik tetap memegang kendali atas perusahaan. Kepentingan investor tidak terfokus pada membuat saham semahal mungkin, tetapi untuk mendapatkan pendapatan yang direncanakan. Oleh karena itu, aktivitas mereka yang lebih sedikit diamati, yang memiliki efek positif pada manajemen. Meskipun investor mezzanine masih sering diberi kesempatan untuk mempengaruhi keputusan penting.
4. Anda juga dapat berbicara positif tentang sistem penyelesaian, yang cukup fleksibel.

Aspek negatif

Aduh, tapi sudah menjadi tradisi di dunia kita bahwa di mana ada momen positif, ada juga momen negatif. Ini termasuk:

1. Kompleksitas dan biaya pendaftaran yang tinggi (bila dibandingkan dengan pembiayaan dari bank). Situasi ini berkembang karena tingkat suku bunga yang tinggi, serta karena fakta bahwa setiap transaksi terstruktur secara individual.
2. Pembatasan kemungkinan penarikan awal investor dari partisipasi dalam perusahaan. Hal ini terutama berlaku untuk entitas ekonomi kecil dan menengah yang tidak memiliki perlindungan utang.
3. Ada juga persyaratan ketat terkait akuntabilitas, transparansi, dan tim manajemen peminjam.

Ini adalah aspek negatif dari pinjaman mezzanine.

Bagaimana kabarnya?

Peran penting dalam skema ini dimainkan oleh bank investasi. Ini keuangansebuah lembaga dapat menggunakan beberapa alat dasar atau kombinasi dari mereka. Selain pinjaman mezzanine itu sendiri, uang dapat diberikan dengan persyaratan tertentu.

Awalnya, mari kita pertimbangkan opsi pertama sebagai yang paling umum. Dalam kasus seperti itu, sejumlah tertentu disediakan, yang sebelumnya ditransfer oleh pemberi pinjaman ke bank investasi, dan dia sudah mentransfer ke subjek kegiatan ekonomi. Sebagai imbalannya, ia menerima hak untuk mempertahankan properti. Yang penting adalah lembaga penjaminan, yang bisa bermacam-macam bentuknya. Biasanya, jangka waktu hibah hingga sepuluh tahun, di mana pembiayaan mezzanine dilakukan.

Contoh interaksi tersebut dapat diberikan dengan menunjuk pada banyak perusahaan besar dan korporasi yang sekarang beroperasi di Amerika Serikat dan Eropa Barat. Meskipun berisiko, pendekatan ini populer karena menghasilkan keuntungan 12-45 persen per tahun.

Dalam kondisi kami tampaknya ini tidak terlalu banyak, tetapi jangan lupa bahwa ini dalam dolar dan euro. Di bank kami yang kurang lebih stabil, ada beberapa tempat di mana Anda bisa mendapatkan bahkan setengah dari minimum. Inilah keuntungan dari pembiayaan mezzanine.

Alat lainnya

Selain opsi yang dibahas di atas, pembiayaan dapat dilakukan dengan apa yang disebut formalisasi partisipasi diam-diam. Dalam kasus seperti itu, investor menerima bagian tertentu dari perusahaan, tetapi dia tidak bertanggung jawab kepada kreditur lain. Keadaan ini tidak diungkapkan kepada pihak ketiga. Dan partisipasi dalam keuntungan, kerugian, pengendalian dan pengelolaan dilakukan secara rahasia.

Instrumen pembiayaan melalui penerbitan obligasi konversi juga umum. Ini melibatkan pembayaran bunga tetap dan pelunasan utang, dengan opsi bagi investor untuk mengakuisisi sebagian dari perusahaan tempat uang itu diberikan. Selain itu, harga konversi tertentu ditetapkan di muka. Juga, syarat untuk penyediaan uang dapat berupa penerbitan saham preferen, yang memberikan hak memesan efek terlebih dahulu atas keuntungan dan aset dibandingkan dengan pemilik lain.

Kesimpulan

Dan apa yang menarik investor dalam kasus seperti itu? Terlepas dari kenyataan bahwa ini adalah perusahaan yang agak berisiko, kreditur tidak menolak untuk berpartisipasi dalam pengembangan entitas ekonomi yang menjanjikan. Banyak dari mereka bertujuan tidak hanya untuk mendapatkan bunga yang jauh di atas tingkat inflasi, tetapi juga untuk mendapatkan eksposur ke saham perusahaan dengan prospek yang baik. Bagaimanapun, mereka paling tertarik pada masa depan mereka yang baik. Oleh karena itu, mereka beralih ke orang yang ahli dalam hal ini.

Dan bagi perusahaan, terutama yang kecil dan menengah, pendekatan ini memiliki keuntungan bahwa setelah tawar-menawar, mereka bisa mendapatkan kondisi yang sangat baik, yang menurutnya, kehilangan keuntungan akan bersifat sementara. Kemudian semua hak akan kembali, dan akan memungkinkan untuk berkembang dengan kekuatan penuh, mewujudkan potensi Anda.