Hasil obligasi: definisi dan rumus perhitungan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Banyak yang akrab dengan situasi ketika sejumlah dana diperlukan dan itu dipinjam. Setiap orang pernah mengalami ini setidaknya sekali dalam hidup mereka. Harus diingat bahwa tidak hanya orang, tetapi juga perusahaan dan organisasi, serta negara, mungkin membutuhkan uang. Organisasi menghadapi tantangan membutuhkan dana yang jauh lebih banyak daripada yang dapat ditawarkan oleh lembaga perbankan.

Dalam kasus seperti itu, pilihan terbaik adalah menarik investor. Investor adalah orang perseorangan atau badan hukum yang menginvestasikan uang dalam suatu organisasi, mengharapkan keuntungan yang tidak sedikit darinya. Untuk tujuan ini obligasi diterbitkan. Obligasi adalah sekuritas yang disajikan dalam bentuk pinjaman. Dalam waktu tertentu, organisasi menyanggupi untuk mengembalikan dana pinjaman kepada investor. Semua nuansa disepakati antara kedua belah pihak. Dan hanya setelah persetujuan yang diinformasikan adalah apa yang disebut kontrak. Tanpa tanda tangan, kertas tidak akan berpengaruh.

Harga obligasibisa apa saja yang dapat diinvestasikan oleh calon investor, atau perusahaan menunjuknya sendiri.

Ada dua jenis surat berharga:

• obligasi - dana utang, investor menjadi kreditur untuk organisasi;
• saham - modal, dengan pembelian di mana investor menerima paket dokumen perusahaan dan merupakan pemilik bersamanya.

Hasil obligasi tergantung pada situasi ekonomi di negara tersebut dan pada kemampuan pemilik organisasi untuk mengelola dana yang diterima.

Opsi pembayaran

Persentase yang dibayarkan kepada investor disepakati sebelumnya, begitu juga dengan jadwal pembayaran. Pelunasan hutang dilakukan setahun sekali, setiap 6 bulan sekali atau setiap 3 bulan.

Ada beberapa metode pembayaran:

• Persentase tetap. Opsi termudah dan paling umum.
• Tingkat bertahap. Setiap kali biaya meningkat.
• Tingkat mengambang. Hasil obligasi terus berubah, tergantung pada nilai tukar.
• Mengindeks nilai nominal.
• Penjualan dengan diskon.
• Berdasarkan kemenangan. Obligasi tidak berlaku untuk semua orang, tetapi hanya sesuai dengan hasil undian.

Jenis pendapatan

Hasil obligasi dicirikan oleh sejumlah faktor yang sepenuhnya bergantung pada kondisi yang ditawarkan oleh pemilik bisnis:

1. Hasilkan penghasilan dari kupon. Setiap kupon berisi tingkat bunga yang akan dibayarkan kepada investor oleh pemilik bisnis.
2. Penghasilan saat ini. Semua obligasi memiliki tingkat bunga tetap. Di manaperubahan harga obligasi tidak diperhitungkan, terlepas dari periode retensi. Sebelum membeli, harga bervariasi. Pada saat investor membeli sekuritas, nilainya menjadi tetap. Hasil obligasi saat ini tidak memperhitungkan perubahan antara harga di mana sekuritas dibeli dan nilai penebusan.
3. Jumlah keuntungan tergantung pada penukaran. Mewakili persentase tertentu dari tarif, yang mampu menciptakan kesetaraan antara nilai pasar dan pembayaran reguler.
4. Total hasil obligasi. Dalam hal ini, semua kemungkinan sumber keuntungan diperhitungkan. Dalam banyak publikasi ekonomi khusus, tarif ini juga disebut tarif premis. Jika Anda menentukan tarif premi dengan benar, maka Anda dapat memahami apakah pembelian sekuritas akan efektif.

Pinjaman Pemerintah

Menjadi investor tidak hanya mungkin bagi organisasi komersial. Negara juga berhak menerbitkan surat berharga. Dana yang terkumpul memungkinkan untuk mengimplementasikan proyek-proyek besar di tingkat negara bagian atau mengisi kembali anggaran. Secara sederhana, obligasi pemerintah adalah jumlah dana yang dipinjam dari warga negara biasa. Negara berjanji untuk mengembalikan investasi secara penuh ditambah bunga.

Apa itu pinjaman pemerintah?

Pertama-tama, ini adalah jenis keamanan. Mereka tidak berbeda dari opsi obligasi lainnya, mereka juga memiliki biaya aktual nominal, yangmemungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan. Besaran pendapatan tersebut ditentukan di tingkat Kementerian Keuangan.

Tidak seperti organisasi komersial, obligasi pemerintah lebih dapat diandalkan. Ada risiko di kedua opsi. Sebagai contoh, kita dapat menggunakan situasi zaman Uni Soviet, ketika terjadi depresiasi dana.

Obligasi pemerintah dijamin menghasilkan keuntungan. Investasi tersebut juga akan dilunasi dalam beberapa tahun. Jangka waktu dapat bervariasi dari 1 tahun hingga 30 tahun. Tidak perlu menunggu untung. Surat berharga dapat dijual kepada siapa saja.

Di mana membeli obligasi?

Ada dua cara untuk menginvestasikan dana Anda sendiri:

• Hubungi broker. Operasi jual beli dilakukan dengan cara yang sama seperti sekuritas lainnya.
• Buka akun investasi pribadi. Dalam kasus seperti itu, pendapatan tergantung pada jumlah deposit.

Bagaimana cara menghasilkan keuntungan?

Mereka yang ingin mendapatkan persentase yang baik dari dana yang diinvestasikan tidak akan menguntungkan untuk membeli obligasi Rusia dari negara. Tingkat bunga sama dengan deposito biasa di lembaga perbankan - hingga 11% per tahun.

Meskipun demikian, ada peluang untuk mendapat untung. Persentasenya tetap setiap tahun, Anda bisa mendapat untung setiap 6 bulan.

Obligasi Rusia dapat dibeli dan dijual secara bebas, seperti jenis sekuritas lainnya. Harga berfluktuasi dari waktu ke waktu dan ada uang yang bisa dihasilkan.

Pinjaman federal

Obligasi pinjaman federal untuk individu adalah jenis obligasi yang diterbitkan dalam rubel secara eksklusif oleh Kementerian Keuangan. Sekuritas diterbitkan dalam bentuk kupon, yang menyediakan pembayaran dengan bunga. Pinjaman tersebut dapat dikategorikan sebagai obligasi pemerintah.

Apa itu obligasi?

Bergantung pada keuntungannya, kita dapat membedakan:

• Obligasi berbunga - dalam bentuk kupon. Bunga dibebankan pada jumlah yang dibelanjakan.
• Discount bond - biaya pembayaran mendekati nilai nominal sekuritas.

Jenis obligasi tergantung pada siapa yang menerbitkannya:

• Negara – Kementerian Keuangan bertanggung jawab untuk menerbitkan.
• Kotamadya - administrasi masing-masing kota dan wilayah bertanggung jawab untuk mengeluarkannya.
• Korporasi - dikeluarkan oleh organisasi, firma, perusahaan saham gabungan.

Obligasi federal untuk individu - obligasi dari pemerintah dengan tingkat bunga tinggi, yang memungkinkan investor mendapatkan pengembalian yang baik.

Apa saja fiturnya?

Dibandingkan dengan obligasi yang diperdagangkan di bursa biasa, ada beberapa fitur:

• Penjualan hanya diperbolehkan untuk orang dewasa yang memiliki kewarganegaraan Federasi Rusia.
• Anda tidak dapat membeli dan menjual di pasar keuangan. Juga transfer ke pihak ketiga, gadai atau bayar.
• Anda hanya dapat mencairkan di bank tempat pembelian obligasi.
• Jangan berinvestasi di bank lain.
• Obligasi tidak dapat diberikan, tetapi dapat diwariskan.

Kutipan

Kutipan obligasi adalah harga tetap untuk pembelian sekuritas yang tersedia untuk dijual di bursa saham. Pada saat yang sama, semuanya sesuai dengan norma hukum yang ditetapkan.

Semua operasi dilakukan oleh komisi khusus. Semua informasi wajib didistribusikan dalam publikasi cetak khusus.

Tingkat resmi kuotasi obligasi ditetapkan untuk periode tertentu. Tarif tersebut digunakan untuk penyelesaian off-exchange. Ukuran kutipan tergantung pada indikator ekonomi mata uang, pada posisi organisasi di pasar barang dan jasa.

Nilai surat berharga

Harga obligasi mewakili nilai arus kas yang diharapkan saat ini. Aliran tersebut mencakup dua komponen: pembayaran kupon dan nilai obligasi yang dibayarkan.

Dimungkinkan untuk menentukan biaya, sejumlah kondisi disediakan untuk ini:

• Arus kas disajikan dalam periode. Hal ini memungkinkan Anda untuk melihat perubahan hasil kupon saat obligasi diterbitkan.
• Jumlah pendapatan ditentukan tergantung pada risiko yang mungkin terjadi di pasar saham.
• Pembayaran obligasi dilakukan secara penuh setelah jangka waktu tertentu. Periode ini ditetapkan saat membeli sekuritas.

Saat dijual, obligasi memiliki nilai yang berbeda dari nilai nominalnya. Harga mungkin dipengaruhi oleh:

• suku bunga;
• waktu ikatan terjadisirkulasi;
• peringkat organisasi;
• kedewasaan.

Dalam hal pemilik obligasi menjual surat berharga, semua hak berdasarkan pesanan dialihkan kepada pemilik baru. Termasuk kemampuan untuk membuang dana yang telah terkumpul selama obligasi berada pada pemilik sebelumnya.

Obligasi internasional

Semua obligasi internasional dapat dibagi menjadi obligasi asing dan Eurobond.

Asing menjual semua negara yang meminjam dalam mata uang lokal. Misalnya, perusahaan besar di Prancis menjual obligasi di Inggris. Mereka dikeluarkan dalam pound sterling. Pembeli utama dianggap investor lokal. Sindikat bank bertindak sebagai penjamin.

Perbedaan utama:

• Perusahaan Prancis menerbitkan obligasi;
• mata uang yang digunakan saat menjual - pound sterling;
• Obligasi luar negeri dijamin oleh sindikasi perbankan yang berbasis di Inggris.

Eurobonds didistribusikan melalui sindikat perbankan transnasional. Sekuritas dapat diterbitkan secara bersamaan dalam beberapa mata uang. Ini memungkinkan Anda untuk meminimalkan risiko yang terkait dengan operasi pertukaran mata uang. Penghasilan yang diterima tidak dikenakan pajak. Jenis investasi ini relevan bagi mereka yang membayar pajak penghasilan tinggi.

Pada saat yang sama, ada sejumlah properti yang dapat diklasifikasikan sebagai berharga:

• hak untuk memilih mata uang;
• elastisitas tinggi;
• ada mobilitas modal internasional;
• peluang untung tinggi;
• ada hubungan dekat dengan sekuritas asing.

Penghasilan pada nilai nominal

Pengembalian investasi dihitung sebagai selisih antara hasil nominal obligasi dan tingkat inflasi. Sebelum memperhitungkan semua risiko yang mungkin terjadi, ada baiknya memilih jangka waktu dan memutuskan apakah kita akan membicarakan pendapatan riil atau nominal.

Penghasilan pada nilai nominal telah ditentukan sebelumnya. Investor tinggal menunggu jatuh tempo obligasi. Jika Anda tidak memperhitungkan inflasi, maka investasi tersebut tidak memiliki risiko.

Saat membentuk portofolio, apa pun jenisnya, penting untuk menganalisis kemungkinan pendapatan dan risiko untuk semua indikator keuangan. Di wilayah Federasi Rusia, pendapatan nominal sepenuhnya resmi. Mereka digunakan untuk menghitung pengembalian di pasar sekuritas pemerintah. Mereka juga umum di pasar uang kertas.

Penghitungan keuntungan

Hasil pasar obligasi adalah keuntungan yang diterima investor dari berinvestasi di sekuritas. Menghitung pendapatan sangat mudah. Untuk melakukan ini, Anda perlu membagi jumlah kupon yang dibeli dengan biayanya. Dalam hal obligasi dibeli pada nilai nominal, tingkat pendapatan sama dengan tingkat kupon. Pendapatan dapat bervariasi karena fluktuasi mata uang.

Spesialis merumuskan rasio obligasi terhadap pendapatan yang diterima sebagai berikut: pada saat kenaikan harga untuk barang berhargatingkat pendapatan kertas turun dan sebaliknya.

Rumus menghitung pendapatan

Untuk setiap jenis pendapatan, Anda dapat menerapkan rumus yang sesuai untuk menghitung imbal hasil obligasi.

1. Penghasilan kupon. Katakanlah ketika membeli obligasi, ditentukan bahwa imbal hasil akan menjadi 11,75 persen per tahun. Biaya obligasi adalah 1.000 rubel. Anda dapat membeli dua kupon ini per tahun. Ini berarti bahwa setiap 6 bulan Anda dapat menerima 58 rubel 75 kopek. Biaya untuk tahun ini adalah 117 rubel 50 kopek.
2. Penghasilan saat ini. Dalam hal ini, rumus i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Perhatikan notasinya:

• k – tingkat kupon per tahun;
• N – nilai nominal;
• P – biaya perolehan;
• P (k) – tetapkan kurs dari saat pembelian obligasi.

Asumsikan pendapatan 11,75 persen per tahun, dan nilai tukar pada saat pembelian adalah 95 rubel, maka pendapatan saat ini adalah 12 rubel 37 kopek.

Dengan demikian, dalam menghitung pendapatan portofolio efek, digunakan rumus yang benar-benar mirip dengan rumus yang digunakan untuk perhitungan klasik.

Tarif kupon

Tingkat kupon obligasi adalah pendapatan bunga tahunan. Misalnya, jika tingkat bunga adalah 12 per tahun, dan nilai sekuritasnya adalah 1.000 rubel, maka untuk satu tahun kalender dimungkinkan untuk menerima 120 rubel.

Ada beberapa pilihan kupon:

• Diperbaiki secara permanen. Persendiketahui investor sebelum pembelian. Itu tidak berubah dari saat kupon dibeli sampai hari semua pembayaran dilakukan.
• Bervariasi tetap. Jumlah pendapatan yang diketahui investor hanya sebagian. Tarifnya hanya diketahui sampai jangka waktu tertentu. Setelah periode ini, tarif baru ditentukan, yang dapat diturunkan atau ditingkatkan.
• Mengambang. Tingkat bunga terus berubah. Itu tergantung pada pengikatan ke beberapa indikator. Besar kecilnya kurs dapat dipengaruhi oleh: kurs, inflasi, kurs yang ditetapkan oleh Bank Sentral.

Setiap orang yang memegang surat berharga harus membayar pajak sebesar 13 persen setiap tahun.

Penghasilan OFZ

Ada dua jenis hasil pinjaman federal: tetap dan variabel. Tarif tetap disebut juga tarif tetap. Mereka ditetapkan untuk setiap kupon untuk periode tertentu. Tarifnya tergantung pada waktu penerbitan kupon. Tarif variabel sepenuhnya tergantung pada data resmi yang diterima, yang bergantung pada inflasi. Juga, persentase tarif tergantung pada Bank Sentral Federasi Rusia.

Penghasilan dibentuk dari dua indikator:

• jumlah pendapatan yang akan diterima investor dari kupon yang dibeli;
• untung membeli kupon yang nilainya di bawah par.

Dalam kasus di mana investor membeli kupon yang memiliki nilai di atas par, ada kemungkinan kerugian yang signifikan.

Pinjaman federal terakumulasikeuntungan kupon. Pada saat pembayaran jatuh tempo, nilai kupon meningkat. Ketika penjualan kembali terjadi, pemilik memperhitungkan poin-poin ini.

Pastikan untuk mempertimbangkan sistem pajak, karena setiap jenis pendapatan dikenakan pajak wajib. Jika satu orang memiliki kupon sepanjang waktu, maka pajaknya adalah 15 persen dari keuntungan. Saat menjual kupon, Anda harus membayar sekitar 35 persen untuk selisih nilainya.

Untuk mendapatkan keuntungan yang baik, poin-poin ini harus diperhitungkan. Semua kegiatan di daerah ini diatur di tingkat legislatif.

Penghasilan saat ini

Hasil obligasi saat ini adalah jumlah pembayaran kupon setiap tahun. Indikator tersebut tidak memperhitungkan pendapatan investor, yang tergantung pada variasi harga pada saat penebusan obligasi atau selama penjualan.

Untuk mengevaluasi efektivitas hasil, Anda dapat menggunakan perhitungan yang mencakup jumlah premi dengan nilai kupon yang dibeli.

Untuk mengurangi kemungkinan risiko saat berinvestasi di sekuritas, yang terbaik adalah memilih organisasi yang menyediakan waktu singkat hingga pinjaman dilunasi sepenuhnya. Fluktuasi nilai hanya dapat diamati pada saat krisis ekonomi terjadi di dalam negeri.

Meskipun demikian, nilai tukar kembali sangat cepat tergantung pada perbaikan situasi ekonomi atau ketika tanggal jatuh tempo deposito investasi mendekat.

Dimungkinkan juga untuk meminimalkan risiko jikaberlaku untuk perusahaan besar dan organisasi yang telah membuktikan diri dari sisi terbaik di antara investor. Tetapi pada saat yang sama, harus diperhitungkan bahwa pendapatan akan jauh lebih rendah daripada perusahaan kecil.

Definisi profitabilitas

Tentukan imbal hasil obligasi menggunakan rumus berikut: r=C/P.

Pertimbangkan penunjukan indikator:

• r – pendapatan saat ini;
• С – kupon yang dibeli;
• P adalah harga kupon saat ini.

Katakanlah kupon dibeli dengan harga 20 ribu rubel, saat ini biaya kupon ini telah meningkat menjadi 80 ribu rubel. Oleh karena itu, pendapatan ditentukan sebagai 25 persen.

Sebelum membeli obligasi, Anda perlu memahami secara detail jenis-jenis surat berharga yang tersedia. Ini akan berguna untuk mempertimbangkan pilihan untuk menghasilkan pendapatan. Semua ini akan memungkinkan Anda untuk mengevaluasi kemampuan Anda dan memahami berapa banyak keuntungan yang bisa Anda dapatkan saat berinvestasi. Dalam kasus seperti itu, lebih baik tidak terburu-buru dan memeriksa semuanya dengan cermat.