Konsep instrumen keuangan derivatif

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Ekonomi selalu menghubungkan sejumlah besar pasar: sekuritas, tenaga kerja, modal, dan banyak lainnya. Tetapi semua elemen ini digabungkan oleh berbagai instrumen keuangan yang melayani berbagai tujuan.

Konsep instrumen keuangan derivatif

Perekonomian penuh dengan istilah-istilah yang berkaitan dengan berfungsinya sistem, industri, elemen pasar tertentu. Konsep turunan banyak digunakan di banyak bidang ilmiah: fisika, matematika, kedokteran, statistik, ekonomi, dan bidang lainnya. Sistem keuangan dunia, termasuk pasar keuangan dan pasar uang, tidak dapat hidup tanpanya.

Apa yang dimaksud dengan turunan?

Dalam pengertian umum, turunan adalah kategori yang dibentuk dari nilai atau bentuk yang lebih sederhana. Dalam matematika, konsep turunan direduksi menjadi menemukan fungsi sebagai hasil dari diferensiasi fungsi aslinya. Fisika memahami turunan sebagai laju perubahan suatu proses. Konsep instrumen keuangan derivatif dan fungsinya terkait erat dengan sifat derivatif secara keseluruhan dan memiliki aplikasi praktis langsung di pasar keuangan.

Derivatif, atau konsep derivatif pasar sekuritas

Kata "turunan" (berasal dari Jerman) awalnya digunakan untuk menunjukkan fungsi matematika dari turunan, tetapi pada pertengahan abad kedua puluh telah menjadi mapan di pasar keuangan dan hampir kehilangan makna aslinya. Saat ini, konsep sekuritas derivatif bukan satu-satunya dari jenisnya, definisi seperti: sekuritas sekunder, derivatif orde kedua, derivatif, derivatif keuangan, dll. sedang digunakan, yang sama sekali tidak mempengaruhi arti umum.

Derivasi, atau instrumen keuangan urutan ke-2, adalah kontrak berjangka yang dibuat antara dua peserta atau lebih, secara formal melalui pertukaran atau secara informal dengan partisipasi lembaga keuangan, berdasarkan penentuan nilai masa depan dari aset nyata atau instrumen dengan urutan yang lebih tinggi.

Karakteristik utama dari turunan

Definisi ini memiliki beberapa komponen kunci dari mana konsep dan jenis sekuritas derivatif berasal:

1. Derivatif adalah kontrak di mana dua orang atau lebih atau organisasi tertarik pada keberhasilannya. Tergantung pada bagaimana pasar berperilaku dan, di atas segalanya, harga, satu sisi akan menang, yang lain akan kalah. Proses ini tidak bisa dihindari.
2. Kontrak keuangan dapat diformalkan melalui bursa efek atau di luar bursa dengan partisipasi perusahaan dan asosiasi perusahaan di satu sisi dan bank dan lembaga keuangan non-perbankan - di sisi lain. Ada atau tidak adanya pertukaran sebagian besarmendefinisikan spesifikasi turunan.
3. Derivat orde kedua dalam keuangan, seperti dalam matematika, memiliki basis, atau basis. Hanya jika ilmu alam mereduksi segalanya menjadi fungsi yang paling sederhana barulah pasar keuangan beroperasi dengan aset nyata. Di bursa, aset riil dibagi menjadi empat kategori: komoditas atau aset komoditas (yang telah diuji terhadap standar pertukaran); surat berharga (saham, obligasi) dan indeks saham; transaksi mata uang dan futures (kontrak khusus).
4. Jangka waktu kontrak - tergantung pada jenis instrumen keuangan. Penentuan tanggal yang tepat untuk pelaksanaan kontrak dirancang untuk melindungi kepentingan dan mengurangi risiko bagi kedua belah pihak. Tapi, sebagai aturan, hanya satu orang yang menang dari kesepakatan.

Surat berharga derivatif: konsep, jenis, tujuan penggunaan

Fitur khusus bursa sebagai segmen pasar adalah tidak hanya menjalankan fungsi "penetapan harga" (ini melekat di sebagian besar pasar yang dikenal saat ini), tetapi juga asuransi risiko. Untuk melakukan ini, para pihak setuju untuk menandatangani kontrak dan menentukan tanggal pasti pelaksanaannya, mengurangi risiko kerugian di masa depan.

Ada tiga jenis kondisi garansi utama yang memastikan kinerja kontrak jangka tetap:

• Masa Depan.
• Maju.
• Opsional.

Mari kita lihat lebih dekat.

Berjangka sebagai berbagai derivatif keuangan

Masa depan adalah pionir di bursa karenainstrumen keuangan. Dan kupon gantang gandum dan beras menjamin petani untung, apakah itu tahun yang baik atau tidak.

Kontrak masa depan - konsep instrumen keuangan derivatif yang terkait dengan kesimpulan kontrak pertukaran jangka waktu tetap untuk pembelian dan penjualan aset yang mendasarinya, sementara para pihak hanya menyetujui tingkat fluktuasi harga aset yang mendasarinya. aset dan bertanggung jawab untuk pertukaran sampai batas waktu "pemenuhan".

Selama kontrak berlaku, harga dapat sangat berfluktuasi tergantung pada perubahan ekonomi, politik, kondisi pasar, faktor alam, harga produk terkait. Pembeli diuntungkan ketika harga saham lebih rendah dari pada saat kontrak dibuat. Dan sebaliknya.

Kerugian yang signifikan dari peredaran berjangka (terutama komoditas) adalah bahwa pada akhirnya mereka dipisahkan dari aset riil dan tidak mencerminkan keadaan sebenarnya dalam perekonomian. Seperlima dari total harga berjangka adalah nilai riil barang, dan empat perlima adalah harga risiko.

Kontrak forward atau forward

Forward, bersama dengan kontrak lainnya, termasuk dalam konsep derivatif pasar keuangan, bagian informalnya. Dengan kata lain, forward jarang terjadi di bursa, tetapi sering terjadi secara langsung antara pengusaha di bidang kegiatan ekonomi yang sama atau berbeda.

Forward contract atau forward (dari bahasa Inggris. "Forward") - perjanjian antara para pihak tentang pengiriman barang dalam jangka waktu yang ditentukan secara ketat. Seperti yang dapat dilihat dari definisi, forward paling sering beroperasi dengan aset komoditas, dan bukan dengan sekuritas atau instrumen keuangan. Perbedaan signifikan lainnya antara forward dan instrumen lainnya adalah dapat untuk barang dan bahkan jasa yang tidak terstandarisasi. Komoditas yang telah melewati pemeriksaan kualitas paling ketat dan sesuai dengan standar internasional diterima di bursa. Persyaratan ini tidak berlaku untuk barang OTC. Tanggung jawab atas barang sepenuhnya ada pada pemasok, dan risiko ada pada pembeli.

Harga forward yang disepakati disebut harga pengiriman. Selama jangka waktu kontrak, itu tidak berubah. Tetapi karena ini menimbulkan kesulitan tertentu bagi para pihak, bursa menawarkan kontrak forward alternatifnya, yang disebut sebaliknya, tetapi, pada kenyataannya, sama dengan forward: transaksi pertukaran dengan janji untuk membeli, menjual dan transaksi dengan premi..

Kontrak opsi di bursa saham

Dimahkotai dengan instrumen keuangan derivatif, konsep, jenis dan subspesies dari kontrak opsi. Sampai tahun 1973, mereka hanya bertemu di bursa komoditas, tetapi setelah hanya sebelas tahun mereka menjadi instrumen kedua yang paling banyak diperdagangkan di pasar keuangan global.

Sekarang sebuah opsi dapat didasarkan pada hampir semua aset: sekuritas, indeks saham, komoditas, suku bunga, transaksi mata uang, dan, yang lebih penting, instrumen keuangan lainnya. Sebuah opsi adalah turunan orde ketiga, sebuah suprastruktur pada superstruktur keuangan lain.

Berdasarkan hal di atas, opsi adalah kontrak berjangka pertukaran yang diformalkan dan distandarisasi yang memungkinkan salah satu pihak memiliki hak untuk memenuhi atau tidak memenuhi kewajiban berdasarkan kontrak. Forward dan futures mengikat, opsi tidak. Dengan kata lain, pada saat kontrak berakhir, pembeli atau penjual harus menjual atau membeli aset pertukaran, bahkan jika kesepakatan itu tidak menguntungkan bagi mereka, dan pemilik opsi dapat menghindari nasib ini.

Risiko kehadiran derivatif orde ketiga di pasar keuangan

Dari sudut pandang asuransi risiko, opsi adalah instrumen keuangan yang paling efektif. Di sisi lain, kehadiran opsi dan opsi pada opsi berkontribusi pada pemisahan pasar keuangan dari pasar komoditas riil lebih dari instrumen keuangan lainnya. Opsi memompa pasar dengan uang kertas, dan sedikit ketidakstabilan meningkat menjadi krisis keuangan global. Untuk ekonomi global yang bergejolak yang telah mengalami guncangan alam, ekonomi dan politik dalam beberapa tahun terakhir, ini sudah lebih dari cukup. Krisis keuangan global baru sudah di depan mata.