Pilihan put adalah Definisi, fitur, kondisi, dan contoh

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Perdagangan opsi adalah salah satu jenis perdagangan di pasar keuangan. Menurut statistik, jenis opsi yang paling populer untuk pedagang adalah Put-option, yang akan dibahas dalam artikel ini. Pembaca akan mempelajari apa itu opsi put secara sederhana, tentang fitur, tugas perdagangan, dan karakteristiknya. Dan juga akan diberikan contoh di artikel.

Tentukan definisi opsi

Dalam perdagangan di pasar keuangan dalam perdagangan saham, ada dua jenis opsi:

• Pilihan Masukan;
• Pilihan panggilan.

Pilihan put adalah kontrak pertukaran untuk penjualan aset perdagangan. Tidak seperti opsi put, opsi panggilan adalah kontrak pertukaran standar untuk membeli. Put-option memberikan hak kepada pemegangnya untuk melakukan transaksi jual tanpa kewajiban apapun. Artinya, pemilik kontrak pertukaran tersebut memiliki hak untuk menjual lebih lanjut aset perdagangan yang dipilih dengan tunduk pada kondisi yang telah ditentukan.

Masukkan istilah opsi:

• harga pasar, yaitudiperbaiki untuk opsi yang dipilih;
• tanggal kedaluwarsa kontrak pertukaran;
• parameter lain yang ditetapkan oleh bursa untuk instrumen perdagangan tertentu.

Pilihan put adalah kesempatan bagi seorang pedagang untuk berdagang pada kondisi tetap yang telah ditentukan sebelumnya dengan aset yang diperdagangkan di bursa yang dipilih. Setiap opsi memiliki 2 karakteristik utama, yaitu hak pembeli dan penjual, yang sangat berbeda. Pemegang opsi panggilan tidak diharuskan untuk menjual aset perdagangan yang mendasarinya, dan penjual opsi jual harus selalu memenuhi kewajiban yang sesuai untuk menjual berdasarkan kontrak pertukaran.

Jenis Opsi Put

Di pasar keuangan modern, opsi put adalah investasi dan instrumen keuangan yang agak rumit dengan peluang besar untuk perdagangan dan investasi. Ini memiliki karakteristik dan karakteristiknya sendiri dan berbeda menurut dua kriteria: periode eksekusi dan durasi kontrak pertukaran.

Opsi ini dapat memiliki gaya yang berbeda berdasarkan tanggal kedaluwarsa:

1. Gaya Eropa - transaksi dianggap selesai hanya pada hari terakhir kontrak.
2. Gaya Amerika - perdagangan dapat dilakukan sepanjang umur opsi pertukaran.
3. Gaya Asia (jarang digunakan oleh pedagang dan kurang diminati).

Selain itu, kontrak pertukaran dibedakan berdasarkan jenis aset perdagangan:

1. Opsi mata uang.
2. Kontrak saham.
3. Kontrak komoditas.

Opsi mata uangmelibatkan perdagangan di berbagai pasangan mata uang dunia, dan dalam perdagangan saham dan kontrak komoditas, pemerintah dan sekuritas (obligasi, saham perusahaan), berbagai logam (emas, tembaga) dan komoditas seperti minyak, gas, kopi, gandum paling sering digunakan, kayu, batubara dan jenis lainnya.

Fitur dan konsep dasar

Seperti yang disebutkan di artikel di atas, opsi put adalah kontrak untuk menjual, dan oleh karena itu, opsi ini dapat digunakan untuk menghasilkan uang dalam tren turun. Setiap opsi memiliki premi, yang pada umumnya merupakan pendapatan dari pemegang hak kontrak ini. Premi adalah harga yang dibayarkan pembeli kepada penjual opsi pertukaran.

Setiap pembeli yang membeli opsi jual untuk penjualan berikutnya, dalam rangka berakhirnya kontrak, dapat menjual aset perdagangan hanya pada harga tetap yang ditentukan dalam kontrak. Dia tidak dapat memilih kondisi yang paling nyaman untuk dirinya sendiri, dan tetap dalam haknya untuk menerima atau menolak untuk menjual. Dalam perdagangan, harga ini disebut harga Strike. Dan juga dalam perdagangan Put-options, ada nilai intrinsik, yang dihitung sebagai selisih antara harga aset perdagangan di bursa dan eksekusi kontrak.

Transaksi opsi dianggap selesai, dan kontrak dilaksanakan hanya setelah penjualan aset pertukaran investasi.

Pola opsi

Dalam perdagangan modern, penetapan harga opsi terjadi menurut berbagai model, karenakondisi pasar. Tujuan dari opsi put adalah faktor-faktor seperti risiko keuangan, yang dapat diatur oleh model penetapan harga.

Jenis model:

1. CAMP – manajemen risiko keuangan.
2. Sistem Black-Scholes adalah salah satu model paling populer yang memungkinkan Anda untuk menggunakan volatilitas pasar opsi yang mendasarinya secara paling efektif dalam perdagangan.
3. Sistem binomial digunakan untuk mengevaluasi kontrak. Paling sering, model ini digunakan di pasar Amerika, karena diperbolehkan untuk membuka dan menutup transaksi kapan saja sebelum tanggal implementasi atau akhir waktu kedaluwarsa.
4. Sistem Monte Carlo - model ini menghitung dan mengevaluasi ekspektasi matematis berdasarkan data historis aset perdagangan. Intinya adalah menemukan nilai rata-rata dan menggunakannya dalam trading.
5. Sistem Heston hanya berlaku untuk pasar Eropa. Model ini didasarkan pada hipotesis redistribusi nilai dasar, yang berbeda dari algoritma rata-rata dan memperhitungkan nilai acak volatilitas pasar.

Sistem Monte Carlo dan model Heston dianggap sebagai opsi yang cukup rumit untuk perhitungan, dan oleh karena itu pedagang menggunakan indikator dan program khusus yang seringkali otomatis. Ini akan memakan waktu yang sangat lama untuk membuat perhitungan dalam mode manual, dan oleh karena itu metode ini tidak relevan.

Contoh opsi put

Untuk kejelasan dan pemahaman yang lebih baik, artikel akan mempertimbangkan sebuah contoh. Misalkan seorang pedagang telah memilih saham Sberbank sebagai aset perdagangan. Harga mereka saat iniadalah 150 rubel. Pedagang-pembeli telah memperoleh opsi put di mana ia dapat menjual 450 saham Sberbank di masa depan dengan harga 150 rubel. Dengan mempertimbangkan kemungkinan kerugian (harga opsi), risiko keuangan akan berjumlah 1000 rubel. Jumlah ini adalah risiko maksimum. Keuntungan pada transaksi tidak memiliki batas, tetapi perlu untuk memperhitungkan harga opsi, yaitu minus 1000 rubel.

Pengembangan lebih lanjut dari transaksi akan dilakukan dengan salah satu dari dua cara:

1. Ketika harga pasar turun, nilai aset turun dan berjumlah 140 rubel. Dalam hal ini, pedagang-pembeli akan menggunakan hak untuk menjual aset perdagangan. Perhitungan: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Jika harga saham naik, maka trader tidak perlu menjual apapun di bawah harga pasar sama sekali. Namun, jangan lupa bahwa kerugiannya akan tetap minus 1000 rubel. Semakin tinggi profitabilitas aset, semakin besar pendapatan trader, karena hanya harga tetap 1000 rubel yang akan dipotong dari total keuntungan.

Untuk melacak pertumbuhan atau penurunan harga aset perdagangan yang dipilih, pedagang dan investor menggunakan alat khusus, yang utamanya adalah grafik opsi put.

Penutup

Opsi put memungkinkan pemegang hak untuk memperoleh penghasilan dikurangi biaya kontak, karena jika harga pasar berada di bawah harga kesepakatan, maka Anda dapat menjual aset investasi dan tetap mendapatkan keuntungan (berdasarkan ketentuan kontrak). Mereka tidak tunduk pada margin call, dan pedagang pada awalnya mengetahuinyarugi.