Jenis, struktur, analisis sumber pembiayaan proyek investasi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Salah satu aspek umum dari perkembangan ekonomi Federasi Rusia pada tahap masyarakat saat ini adalah adanya ekonomi yang inovatif. Pemecahan masalah yang terkait dengan peningkatan aktivitas di bidang inovasi memiliki refleksi ganda jika kita mempertimbangkan masalah pada tingkat struktur individu. Di satu sisi, aktivitas inovatif ekonomi Rusia terbentuk dari proyek-proyek perusahaan yang berbeda. Hal ini meningkatkan tingkat daya saingnya. Di sisi lain, inovasi merupakan alat penting dalam perjuangan kompetitif untuk perusahaan individu dan organisasi baik di pasar internasional dan domestik. Dalam artikel kami, kami akan berbicara tentang kebutuhan investasi proyek dan sumber pembiayaannya. Mari kita analisa klasifikasi, struktur sumber, dan analisa secara detail.

Subyek pembiayaan proyek investasi. Metodologi

Berdasarkan sumber pembiayaan proyek investasi, perlu dipahami dana yang berlaku sebagai sumber investasi. Perlu dicatat bahwa saat ini banyak tergantung pada pilihan kompeten mereka. Ini adalah kelangsungan pekerjaan investasi; distribusi pendapatan yang diterima darinya; semacam jaminan stabilitas keuangan kepada investor. Dari sumber pembiayaan proyek investasi, serta metode investasi tertentu, sedang dibentuk satu sistem. Perlu ditambahkan bahwa di balik setiap metode ada entitas pasar yang sebenarnya.

Di antara cara berinvestasi, penting untuk diperhatikan hal berikut:

• Kredit.
• Negara Bagian.
• Gabungan.
• Pembiayaan sendiri.

Entitas Pasar:

• Pertukaran sekuritas.
• Struktur perbankan komersial.
• Anggaran dari berbagai level.
• Bisnis.

Klasifikasi sumber pendanaan

Harus diingat bahwa semua entitas yang disebutkan dapat menjadi investor. Dan sumber pembiayaan proyek investasi adalah:

• Sumber daya keuangan investor sendiri (penyusutan; keuntungan; tabungan, tabungan individu dan badan hukum; dana yang dibayarkan oleh struktur asuransi sebagai kompensasi atas kerugian dari semua jenis kecelakaan). Harus diingat bahwa setiap organisasi komersial saat ini harus menganalisis strukturnyasumber pembiayaan proyek investasi, serta untuk mengidentifikasi tren tertentu, penyebabnya jika terjadi campur tangan pihak ketiga yang negatif dalam prosesnya.
• Dana pinjaman dari investor atau sumber daya yang ditransfer oleh mereka. Contoh mencolok di sini adalah pinjaman anggaran atau bank.
• Dana investor terkumpul. Kita berbicara tentang uang yang diterima dari penjualan saham, serta kontribusi - misalnya, saham - warga negara, anggota serikat pekerja dan badan hukum.
• Dana rencana luar anggaran.
• Dana anggaran federal, yang dapat diberikan baik berdasarkan pengembalian dan tidak dapat dikembalikan, serta modal anggaran entitas konstituen Federasi Rusia.
• Uang dari investor asing.

Jenis sumber pembiayaan untuk proyek investasi

Pendanaan investasi fasilitas dan proyek konstruksi dapat berasal dari satu atau beberapa sumber. Saat ini, mereka diklasifikasikan menjadi:

• Anggaran (terpusat) - dana dari anggaran tingkat federal atau lokal, serta anggaran entitas konstituen Federasi Rusia.
• Extrabudgetary (terdesentralisasi) - sisanya (uang pinjaman yang diperoleh dari dana di luar anggaran, dana struktur sendiri, pengembang individu, investasi dari modal asing). Perlu dicatat bahwa hari ini penggunaan sumber pembiayaan proyek investasi yang menarik di wilayah Federasi Rusia tidak dominan.

Struktursumber pendanaan

Sistem ekonomi tidak berkembang dan tidak ada sama sekali tanpa pembentukan dan penggunaan selanjutnya dari sumber daya investasi. Ini adalah solusi dari masalah yang terkait dengan pencarian mereka yang memungkinkan untuk meningkatkan efisiensi fungsi ekonomi. Dalam literatur ekonomi, sumber pembiayaan proyek investasi biasanya diklasifikasikan menurut tiga bidang: milik sendiri, pinjaman, pinjaman. Perlu dicatat bahwa mereka dapat diperluas dengan menambahkan investasi anggaran, serta sumbangan amal dan gratis.

Setiap sumber pembiayaan untuk proyek investasi mungkin memiliki komponen, volume, peran, dan signifikansi tertentu. Dalam setiap kasus baru, mereka akan berbeda secara signifikan dalam hal pengembalian, ketersediaan, pembayaran, dan efisiensi.

Sumber investasi sendiri

Disarankan untuk mempertimbangkan secara terpisah sumber pendanaan proyek investasi kita sendiri dan mekanisme penerapannya. Pertumbuhan ekonomi tergantung pada struktur dan volume investasi dalam perekonomian nasional. Selain itu, negara harus berperan aktif dalam proses penanaman modal, mengatur, merangsang dan mengarahkannya. Selanjutnya, kami mempertimbangkan hal ini dan menganalisis kemungkinan mendasar dan masalah aktual dari sumber utama pembiayaan untuk proyek investasi dan mekanisme penggunaannya. Saat ini, dasar material untuk proses reproduksi yang diperluas di mana pun di dunia ini adalah struktur yang dibiayai sendiri. Dengan kata lain, pembiayaan investasi suatu entitas ekonomi direalisasikan, sebagai suatu peraturan, dengan mengorbankan sumbernya sendiri: penyusutan aset tetap, laba, dan dana cadangan. Pada saat yang sama, dana formasi baru sendiri dianggap internal, sedangkan pinjaman dan dana pinjaman adalah sumber eksternal untuk membiayai proyek-proyek investasi.

Tantangannya apa?

Perlu diingat bahwa kemungkinan menggunakan laba dari struktur sebagai salah satu sumber utama akumulasi menjadi lebih sulit karena peningkatan jumlah perusahaan yang tidak menguntungkan, volume besar non- pembayaran, serta keinginan pengusaha untuk meminimalkan keuntungan atau tidak mengungkapkannya sama sekali agar tidak melakukan pembayaran pajak. Analisis situasi membuktikan bahwa sumber utama pembiayaan untuk proyek-proyek investasi adalah milik kita sendiri. Laba dianggap sebagai alat internal utama untuk menciptakan investasi keuangan. Ini memberikan arah yang ada dari pengembangan strategis perusahaan.

Dengan mengorbankan keuntungan, perusahaan mampu membayar pajak, membentuk dana konsumen dan cadangan, dan mengumpulkan sumber daya investasi untuk berkembang sepenuhnya secara ekonomi. Perlu dicatat bahwa bagian terakhir dari keuntungan perusahaan adalah sumber utama pembiayaan untuk proyek-proyek investasi menurut definisi. Sumber daya untukinvestasi, yang diciptakan dari keuntungan perusahaan, terungkap dalam proses distribusinya sesuai dengan berbagai tujuan.

Pilihan sumber pembiayaan untuk proyek investasi sangat bergantung pada kemampuan struktur dan keadaan eksternal. Cara kedua untuk membiayai sendiri adalah penyusutan aset-aset perusahaan yang bersifat jangka panjang. Oleh karena itu, alat yang paling penting untuk mengatur kegiatan dalam hal investasi adalah kebijakan negara depresiasi.

Kebijakan depresiasi

Efisiensi kebijakan depresiasi, pertama-tama, ditentukan oleh sejauh mana proses ekonomi yang terjadi sebenarnya diperhitungkan ketika membenarkan tingkat depresiasi saat ini. Peran penting dimainkan oleh keseimbangan, ketepatan waktu perubahan mereka. Pengurangan dari aset tidak berwujud dan aset tetap yang digunakan oleh perusahaan merupakan sumber sumber investasi yang lebih permanen, terutama jika menyangkut struktur dengan jumlah aset yang signifikan. Melalui penggunaan berbagai metode penyusutan, perusahaan dapat mengontrol pembentukan arus penyusutan. Perusahaan memiliki hak untuk secara mandiri memilih metode penyusutan aset tetap yang dipercepat atau linier untuk tujuan produksi.

Sumber pendanaan mana yang lebih penting?

Ternyata, sumber pembiayaan yang menarik untuk proyek-proyek investasi memainkan peran sekunder, dan mereka sendiri muncul ke permukaan. Untuk itu perlu dibuat prasyarat yang sesuai, yang kuncinya adalah sebagai berikut:

• Meningkatkan sirkulasi dana.
• Peningkatan nyata dalam disiplin keuangan dan kondisi keuangan perusahaan.
• Pengisian modal kerja.
• Meningkatkan kebijakan di bidang pajak dan retribusi, fokus utamanya pada tinjauan faktor fiskal untuk pekerjaan agen ekonomi, serta memastikan stabilitas. Diferensiasi prinsip perpajakan yang ada saat ini untuk merangsang proses akumulasi dan tabungan.
• Rasionalisasi arus keuangan dan penanaman modal di sektor riil perekonomian.
• Pembentukan kondisi di mana struktur akan beroperasi sebagai entitas pasar.

Analisis sumber pembiayaan proyek investasi

Atraksi dari setiap sumber pembiayaan investasi dikaitkan dengan biaya tertentu untuk strukturnya. Misalnya, penerbitan saham baru melibatkan pembayaran dividen langsung kepada pemegang saham, penerimaan pinjaman - pembayaran bunga di atasnya, penggunaan leasing - pembayaran remunerasi kepada lessor, dan sebagainya. Oleh karena itu, ketika menganalisis, perlu untuk mengidentifikasi harga berbagai sumber pembiayaan dan menentukan yang paling menguntungkan di antaranya.

Perlu dicatat bahwa satu-satunya cara potensial untuk membiayai investasi FIG saat ini adalah pinjaman bank. Kebijakan yang dirancang pemerintah selama beberapa tahun terakhir memiliki dampak tidak langsung tetapi sangat kuat terhadap insentif dankemungkinan pembiayaan proyek industri keuangan kelompok industri keuangan oleh lembaga perbankan. Dalam mengatur ekonomi, salah satu bidang pengaruh terpenting pada prioritas politik struktur perbankan baru-baru ini adalah menarik dana dari organisasi keuangan untuk membiayai defisit negara. anggaran. Perlu dicatat bahwa tingkat profitabilitas alternatif yang tinggi menghambat perkembangan pinjaman dan investasi oleh lembaga perbankan di industri, di mana disarankan untuk memasukkan proyek-proyek investasi dari kelompok keuangan dan industri.

Faktor terpenting kedua yang menghambat perkembangan kegiatan ini adalah semakin meningkatnya ketidakamanan kewajiban kontrak dalam perekonomian domestik. Melihat situasi sekali saja, orang mungkin salah menyimpulkan bahwa perilaku oportunistik peminjam bank sama sekali tidak terkait dengan aktivitas regulasi pemerintah. Namun demikian, analisis yang lebih rinci menunjukkan bahwa itikad buruk pelaku ekonomi dalam pelaksanaan kontrak sebagian besar dipicu oleh tindakan tertentu dari negara itu sendiri. Bagaimanapun, praktik yang telah berkembang selama bertahun-tahun dan dikaitkan dengan kurangnya perlindungan kepentingan investor dan kreditur merupakan hambatan signifikan untuk meningkatkan peran investasi dan pinjaman bank dalam membiayai proyek investasi kelompok keuangan dan industri..

Bagian akhir

Jadi, kami telah sepenuhnya mempertimbangkan varietas, struktur sumber pembiayaan investasi, sertamenganalisis beberapa di antaranya. Sebagai kesimpulan, perlu dicatat bahwa pendekatan terhadap masalah yang dibahas dalam bab sebelumnya memungkinkan untuk memisahkan analisis keputusan pembiayaan dari analisis keputusan investasi. Omong-omong, hanya setelah menghitung nilai sekarang bersih proyek, Anda dapat menganalisis setiap sumber pendanaan secara terpisah.

Harus diingat bahwa untuk membenarkan setiap proyek investasi, rencana bisnis dibentuk, yang mencerminkan esensi dari masalah saat ini, peran proyek dalam mengatasinya, efek yang diharapkan dari menempatkan ide menjadi tindakan, sumber dana, dan sebagainya. Jika opsi proyek diterima, analisis implementasinya dilakukan dengan membandingkan indikator yang sebenarnya dengan nilai yang diberikan dalam rencana bisnis.

Pada bagian akhir, disarankan untuk melakukan analisa dan analisa otomatis. Menurutnya, menurut algoritma yang telah dibuat sebelumnya, studi terperinci tentang semua aspek keuangan dan ekonomi dari suatu proyek yang membutuhkan investasi dilakukan, dimulai dengan persyaratan pembiayaan dan diakhiri dengan penilaian kelayakan proyek sebagai keseluruhan, menunjukkan fitur negatif dari implementasinya. Perlu dicatat bahwa analisis dapat dilakukan baik untuk keseluruhan proyek maupun untuk beberapa bagiannya. Prosedur ini dilakukan dalam versi grafis. Analisis disertai dengan komentar teks. Harus ditambahkan bahwa semua informasi yang ditunjukkan di dalamnya dapat digunakan untuk desain awal proyek. Selain itu, berdasarkan analisis dimungkinkan untuk mengidentifikasi kelemahan dalam rencana produksi proyek, dan oleh karena itu -tingkat risiko dari masing-masing investasi.

Hanya sebagai hasil analisis, pengembang dapat membentuk sejumlah versi alternatif ide (misalnya, dengan sumber pendanaan yang berbeda, struktur produksi atau biaya investasi yang berbeda, dll.). Selain itu, dalam mode analisis semacam itu, program secara mandiri menawarkan kesimpulan singkat terkait penilaian indikator kinerja utama. Jika ada perbedaan dengan metode yang diterima, dia akan menyarankan cara yang paling efektif untuk menghilangkannya.

Akhirnya, rencana keuangan diakhiri dengan deskripsi sumber pembiayaan untuk semua periode kalender proyek, serta analisis kondisi keuangan perusahaan dan efektivitas investasi di masa depan.