Tingkat pengembalian bebas risiko: nilai, pemilihan, dan metode penghitungan
Tingkat pengembalian bebas risiko: nilai, pemilihan, dan metode penghitungan

Video: Tingkat pengembalian bebas risiko: nilai, pemilihan, dan metode penghitungan

Video: Tingkat pengembalian bebas risiko: nilai, pemilihan, dan metode penghitungan
Video: DEK ULIK FEAT LOLAK - MELI SAMBUK 2024, Maret
Anonim

Tingkat pengembalian bebas risiko adalah istilah yang sangat khusus digunakan di bidang keuangan. Kata ini disebut kurs, yang menunjukkan tingkat profitabilitas yang dapat dicapai ketika menggunakan instrumen keuangan tertentu.

Tingkat pengembalian obligasi yang bebas risiko
Tingkat pengembalian obligasi yang bebas risiko

Anda perlu memahami bahwa dalam praktiknya cara yang benar-benar bebas risiko untuk meningkatkan modal sebenarnya tidak ada. Setiap upaya untuk berinvestasi untuk menghasilkan pendapatan lebih lanjut berubah menjadi kemungkinan kerugian finansial tertentu. Namun, para ahli merekomendasikan untuk selalu menghitung taruhan, tanpa mengabaikan tindakan yang relatif sederhana ini. Hasil yang diperoleh memungkinkan Anda untuk membandingkan beberapa instrumen keuangan dan memilih di antara mereka yang memiliki potensi bahaya paling kecil bagi investor.

Fitur indikator

Sekarang Anda tahu berapa tingkat pengembalian bebas risiko. Namun, pengenalan dengan nuansa yang dibawa oleh istilah ini sendiri tidak akan berlebihan.

Jadi, membuat kesepakatan apa pun, calon investor ingin tahu seakurat mungkintingkat profitabilitas dan risiko yang ditanggung proyek. Untuk menentukan indikator-indikator tersebut digunakan beberapa kriteria evaluasi, dimana para ahli menggunakan tingkat diskonto, serta rasio kapitalisasi langsung.

Saat menghitung masing-masing indikator di atas, peran terpenting diberikan pada tingkat pengembalian bebas risiko. Pada gilirannya, itu dibagi menjadi asli dan nasional. Perbedaan antara kedua jenis ini relatif sederhana. Tingkat pengembalian bebas risiko nasional memperhitungkan tingkat inflasi saat ini di negara bagian, real mencerminkan koefisien yang memperhitungkan jenis investasi tipikal yang memiliki risiko terendah.

Tingkat pengembalian bebas risiko Bank Sentral
Tingkat pengembalian bebas risiko Bank Sentral

Bagaimana sebenarnya?

Nama "bebas risiko" menyesatkan sebagian orang. Sebuah ilusi diciptakan bahwa tidak ada risiko sama sekali. Namun, ini tidak terjadi sama sekali. Setiap aset membawa risiko tertentu. Surat berharga pemerintah dianggap paling tidak berisiko. Namun, bahkan mereka membawa risiko keuangan tertentu yang terkait dengan perubahan kurs dan beberapa indikator lainnya.

Setiap investor menginvestasikan dananya sendiri, berharap mendapat untung di masa depan. Namun, setiap instrumen keuangan membawa risiko. Istilah "tingkat bebas risiko" diciptakan untuk memperkirakan probabilitasnya.

Jangan biarkan nama membodohi Anda. Pasar keuangan dirancang sedemikian rupa sehingga setiap investasi membawa kemungkinan kerugian.

Arti

Bebas risikoTingkat pengembalian, pada kenyataannya, mungkin merupakan indikator utama yang digunakan investor untuk membuat keputusan. Berdasarkan indikator ini, mereka setuju untuk bertransaksi atau sebaliknya, menolaknya.

Tingkat pengembalian obligasi bebas risiko memungkinkan Anda memperkirakan tingkat pendapatan. Misalnya, jika portofolio investasi mendatangkan keuntungan yang tidak melebihi ukuran indikator di atas, maka tidak bisa disebut efektif. Oleh karena itu, dalam situasi yang sama, calon investor kemungkinan besar akan menolak untuk membuat kesepakatan yang jelas-jelas tidak menguntungkan baginya.

Dalam hal investasi, tingkat diskonto harus memperhitungkan premi risiko, serta tingkat pengembalian bebas risiko dari obligasi, yang nilainya sulit ditaksir terlalu tinggi. Istilah ini sering muncul dalam ekonomi modern.

Nilai tingkat pengembalian bebas risiko
Nilai tingkat pengembalian bebas risiko

Apa yang perlu Anda ketahui?

Dalam hal profitabilitas, ada banyak parameter yang perlu dipertimbangkan. Tingkat pengembalian bebas risiko Bank Sentral bukan satu-satunya.

Dalam praktiknya, parameter lain tidak kalah pentingnya, termasuk item berikut:

  • Nilai properti yang dimiliki perusahaan.
  • Karakteristik pendapatan.
  • Fitur lampiran.
  • Tarif diskon.
  • Potensi biaya.

Misalnya, dengan menggunakan tingkat diskonto, perkirakan potensi keuntungannya. Selain itu, indikator di atas berperan sebagai semacam indikator yang menunjukkanefisiensi investasi keuangan. Fungsi utamanya adalah untuk dapat memperkirakan besarnya potensi investasi untuk memperoleh tingkat pendapatan yang diinginkan.

Tingkat pengembalian bebas risiko di Rusia
Tingkat pengembalian bebas risiko di Rusia

Relevansi

Tingkat pengembalian bebas risiko digunakan dalam perhitungan untuk mengurangi kemungkinan risiko. Namun, Anda perlu berpikir realistis dan memahami bahwa tidak mungkin untuk menghindarinya sepenuhnya.

Di antara faktor risikonya adalah sebagai berikut:

  • keadaan tak terduga;
  • probabilitas perubahan harga di masa depan;
  • perubahan politik;
  • Penyesuaian suku bunga.

Faktor-faktor di atas tidak ada yang bisa memprediksi sebelumnya. Itulah sebabnya para ahli mengembangkan berbagai cara untuk meminimalkan konsekuensi dari keadaan yang tidak terduga, atau bahkan menghilangkannya. Misalnya, jika ada kemungkinan devaluasi obligasi, investor dapat menjualnya dan mendapatkan keuntungan dari transaksi ini. Jika risikonya dinilai tidak signifikan, transaksi semacam itu dapat dihindari.

Kriteria pemilihan

Sebelum menghitung indikator di atas untuk tanggal tertentu, Anda perlu mengklarifikasi aset apa yang akan dibahas. Pertama-tama, calon investor harus memahami dengan jelas instrumen keuangan mana yang memiliki risiko paling kecil.

Sebelum menghitung tingkat bebas risiko, Anda perlu memeriksa aset berdasarkan tiga kriteria, yang akan tercantum di bawah ini:

  • Pertama-tama, tentukan potensinyapengembalian yang dapat diterima investor di masa depan.
  • Tingkat risiko minimum terkait hilangnya dana. Termasuk dalam paragraf ini kita berbicara tentang keadaan yang tidak terduga.
  • Waktu bicara. Karakteristik ini mengacu pada periode di mana perusahaan beroperasi.

Sekarang Anda tahu bagaimana aset dipilih untuk perhitungan selanjutnya dari tingkat pengembalian bebas risiko. Ini diperlukan karena terlalu padat karya untuk melakukan tindakan seperti itu untuk setiap aset. Karena itulah Anda perlu meluangkan waktu untuk memilih yang paling menarik bagi calon investor.

Tingkat pengembalian bebas risiko Bank Sentral Federasi Rusia
Tingkat pengembalian bebas risiko Bank Sentral Federasi Rusia

Fitur perhitungan

Menurut praktiknya, para ahli mengatakan bahwa sekuritas bebas risiko biasanya mencakup sekuritas yang dapat menjamin keuntungan investor potensial dan meminimalkan kemungkinan kehilangan dana.

Fakta menarik lainnya yang penting untuk diperhitungkan dalam perhitungan. Surat berharga yang diterbitkan oleh badan hukum tidak termasuk dalam kategori surat berharga. Kategori ini hanya mencakup instrumen keuangan yang ditawarkan oleh negara. Namun, tidak ada yang berbicara tentang tidak adanya risiko sama sekali. Anda perlu memperhitungkan refinancing, serta perubahan tingkat bunga.

Rumus

Jadi, untuk perhitungannya, digunakan rumus yang dibuat pada abad terakhir:

PH=Rr + Rinf + R R Rinf

Rr=RH – Dinf/1 + Dinf

Bersyaratnotasi perlu diperjelas agar rumus lebih mudah dipahami oleh pembaca awam:

  • РH – tarif nominal;
  • Rr – nilai riil;
  • Dinf – indeks inflasi (tingkat inflasi tahunan).

Sekarang Anda tahu cara memilih dan menghitung tingkat pengembalian bebas risiko. Dengan menerapkan indikator ini dalam praktik, dimungkinkan untuk menghitung kemungkinan terjadinya risiko. Berdasarkan data yang diterima, investor biasanya membuat keputusan tentang kelayakan transaksi.

Tingkat pengembalian bebas risiko digunakan dalam perhitungan
Tingkat pengembalian bebas risiko digunakan dalam perhitungan

Tarif bebas risiko di Rusia

Untuk menilai ini, indikator di Federasi Rusia menggunakan beberapa alat yang berbeda:

  1. obligasi pemerintah Rusia.
  2. Tingkat pembiayaan kembali yang ditetapkan oleh Bank Rusia. Dinyatakan sebagai persentase. Tingkat pembiayaan kembali yang ditetapkan menentukan tingkat bunga di mana lembaga keuangan lain dapat menerima pinjaman dari Bank Rusia.
  3. Tarif pinjaman antar bank. Mungkin ada beberapa. Misalnya, itu bisa menjadi tingkat bunga tahunan rata-rata, yang akan dipandu oleh bank-bank besar saat mendaftarkan hutang bersama. Harus dikatakan bahwa suku bunga antar bank berumur pendek. Selain itu, tingkat bebas risiko harus memperhitungkan kemungkinan tidak kembali, sehingga indikator di atas tidak dapat dianggap sepenuhnya dapat diandalkan.

Tujuan aplikasi

Tingkat pengembalian bebas risiko Bank Sentral Federasi Rusia adalah salah satu indikator terpenting yang digunakan investor dalamkegiatan. Dari nilai inilah titik awal untuk semua perhitungan lebih lanjut dimulai. Ini memungkinkan Anda untuk menghitung potensi keuntungan minimum yang dapat dihasilkan oleh berbagai instrumen keuangan. Jika menurut perhitungan investor terdapat kemungkinan bahwa investasi tersebut akan mendatangkan pendapatan di bawah tingkat bebas risiko yang telah ditetapkan, maka transaksi tersebut dianggap tidak menguntungkan.

Untuk alasan ini, selama periode evaluasi investasi, tingkat diskonto tidak hanya mencakup tingkat tersebut, tetapi juga premi asuransi untuk potensi risiko. Indikator terakhir ini cukup luas dan dapat mencakup berbagai jenis risiko yang ada, antara lain teknis, makroekonomi, sektoral dan produksi.

Indikator alternatif

Sebagai aturan, indikator serupa untuk OFZ digunakan sebagai tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah surat berharga yang diterbitkan oleh negara. Namun, bahkan mereka membawa beberapa risiko:

  • Tingkat investasi ulang. Ini berarti bahwa tidak mungkin untuk memprediksi sebelumnya bagaimana seorang investor akan berperilaku sehubungan dengan tindakan dengan keuntungan yang diterima setelah berakhirnya obligasi. Misalnya, dia dapat menginvestasikan kembali keuntungannya sendiri. Risiko reinvestasi relevan jika jatuh tempo sekuritas kurang dari periode di mana peserta lain di pasar saham menginvestasikan uangnya sendiri.
  • Suku bunga. Angka ini dapat berubah sewaktu-waktu. Jika seorang investor menginvestasikan dananya sendiri untuk jangka waktu yang tidak melebihi tanggal jatuh tempo, maka investasi tersebut dapat termasuk dalam definisibebas resiko. Namun, tidak mungkin untuk mengetahui secara pasti tingkat bunga yang akan ditetapkan pada saat aset tersebut ditebus.
Tingkat pengembalian bebas risiko adalah
Tingkat pengembalian bebas risiko adalah

Dalam kondisi apa aset dapat dianggap bebas risiko?

Ini adalah nuansa yang sangat penting yang memungkinkan Anda membuat perhitungan dengan benar.

Jadi, beberapa syarat harus cocok, yaitu:

  • Ketersediaan profitabilitas tertentu, yang dapat diketahui bahkan sebelum penutupan transaksi.
  • Memiliki kemungkinan risiko kerugian modal yang minimal.
  • Periode sirkulasi yang panjang, biasanya bertepatan dengan umur perusahaan.

Mengingat kondisi di atas, mudah untuk menyimpulkan bahwa aset bebas risiko sering diakui sebagai sekuritas yang menjamin keuntungan yang stabil dan kemungkinan kehilangan investasi yang rendah. Untuk alasan ini, daftar aset bebas risiko yang ada di pasar saham seringkali terbatas hanya pada sekuritas pemerintah. Pada gilirannya, ini dapat menciptakan peningkatan permintaan untuk jenis aset ini dan meningkatkan nilainya. Itu sebabnya investor melakukan uji tuntas sebelum melakukan perdagangan apa pun.

Direkomendasikan: