Leverage operasional dan keuangan. Level, efek, penilaian, rasio, formula leverage operasi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Dalam literatur ekonomi, konsep seperti "leverage" (operasional dan finansial) cukup umum.

Definisi

Jadi, leverage produksi diwakili oleh rasio biaya variabel dan biaya tetap perusahaan, yang mempengaruhi laba operasi, yang ditentukan tanpa pajak dan bunga.

Dengan sejumlah besar biaya tetap, leverage operasi tingkat tinggi melekat pada entitas bisnis, yang mengarah pada perubahan signifikan dalam laba operasi dengan sedikit perubahan dalam volume produksi.

Dengan kata lain, pengaruh leverage produksi tersebut juga memanifestasikan dirinya dalam menghasilkan perubahan laba yang kuat dengan setiap perubahan pendapatan penjualan.

Bukan tanpa alasan bahwa bersama dengan istilah “leverage”, artikel ini menggunakan sinonimnya – “leverage”. Memang, dalam terjemahan dari bahasa Inggris leverage berarti "pengungkit".

Dengan demikian, leverage produksi (operasional - nama lainnya) adalah mekanisme untuk manajemen laba yang efektif dari setiap entitas bisnis, yang didasarkan pada peningkatan rasio biaya variabel dan biaya tetap. Dengan menggunakandari indikator ini, menjadi mungkin untuk merencanakan setiap perubahan laba di perusahaan, tergantung pada perubahan volume penjualan. Dalam hal ini, titik impas dapat dihitung.

Klasifikasi biaya

Kondisi yang diperlukan di mana leverage operasi dapat digunakan adalah penggunaan metode margin berdasarkan pembagian semua biaya menjadi variabel dan tetap.

Dengan demikian, semakin tinggi bagian biaya tetap dalam total biaya entitas bisnis, semakin sedikit jumlah laba yang akan berubah dalam kaitannya dengan tingkat perubahan pendapatan perusahaan.

Kembali ke klasifikasi biaya, perlu dicatat bahwa tingkat mereka (misalnya, biaya tetap) dalam pendapatan perusahaan memiliki dampak yang signifikan terhadap tren perubahan nilai biaya atau keuntungan. Ini disebabkan oleh fakta bahwa profitabilitas tambahan, yang digunakan untuk menutupi biaya tetap, terbentuk dari unit produksi tambahan. Pada saat yang sama, peningkatan pendapatan total dari unit tambahan produk jadi (atau produk) tersebut dinyatakan dalam perubahan jumlah laba. Ketika tingkat impas tercapai, laba terbentuk, yang ditandai dengan pertumbuhan yang lebih cepat daripada volume penjualan.

Efek leverage operasi

Tuas operasi ini berfungsi sebagai alat yang cukup efektif dalam menentukan dan menganalisis ketergantungan di atas. Dengan kata lain, tujuan utamanya adalah untuk menetapkan dampak laba pada setiap perubahan volume penjualan.

Inti dari tindakannya adalah bahwa peningkatan pendapatan berkontribusi pada peningkatan yang lebih besar dalam jumlah keuntungan. Pada saat yang sama, tingkat pertumbuhan ini dapat dibatasi oleh biaya variabel dan biaya tetap. Para ekonom telah membuktikan bahwa semakin tinggi bagian biaya tetap, semakin tinggi kendalanya.

Leverage produksi (operasional) secara kuantitatif ditandai dengan perbandingan biaya tetap dan variabel dalam jumlah totalnya dengan nilai indikator ekonomi seperti laba sebelum bunga dan pajak. Jenis leverage berikut diketahui: harga dan alami.

Dengan menghitung leverage operasi produksi, dimungkinkan untuk memprediksi dengan cukup akurat setiap perubahan laba dengan berbagai perubahan jumlah pendapatan.

Untuk pemahaman yang lebih baik tentang indikator ekonomi ini, perlu untuk mempertimbangkan prosedur perhitungannya.

Leverage operasi

Rumus untuk menghitung leverage produksi cukup sederhana: rasio pendapatan dan keuntungan dari penjualan.

Mengingat pendapatan sebagai jumlah biaya (variabel dan tetap) dan laba, kita dapat memahami bahwa rumus untuk menghitung leverage operasi akan berbentuk sebagai berikut:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Estimasi leverage operasi tidak dibuat sebagai persentase, karena indikator ini diwakili oleh rasio pendapatan marjinal terhadap keuntungan. Karena pendapatan marjinal, selain keuntungan, juga termasuk jumlah biaya tetap, nilaituas produksi selalu lebih besar dari satu.

Operasi leverage sebagai indikator aktivitas perusahaan

Nilai indikator ini dianggap mencerminkan risiko tidak hanya dari badan usaha itu sendiri, tetapi juga jenis usaha yang digelutinya. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa rasio biaya dalam struktur semua biaya tidak hanya mencerminkan karakteristik perusahaan dengan kebijakan akuntansinya, tetapi juga fitur spesifik industri individu dari kegiatan ekonominya.

Para ekonom telah membuktikan bahwa tingkat biaya tetap yang tinggi dalam keseluruhan struktur biaya suatu entitas bisnis tidak selalu merupakan fenomena negatif. Hal ini disebabkan oleh kenyataan bahwa tidak mungkin hanya memutlakkan nilai pendapatan marjinal. Peningkatan tingkat leverage operasi menunjukkan peningkatan kapasitas produksi perusahaan secara keseluruhan, peralatan teknis, dan peningkatan produktivitas tenaga kerja. Laba badan usaha dengan tingkat leverage produksi yang tinggi terlalu sensitif terhadap setiap perubahan nilai pendapatan. Dengan penurunan tajam dalam penjualan, perusahaan ini dengan cepat "jatuh" di bawah batas impas. Dengan kata lain, usaha dengan leverage yang sangat tinggi berisiko.

Karakteristik jenis leverage ekonomi lainnya

Dalam literatur ekonomi, seseorang dapat menemukan penggunaan simultan dari indikator seperti leverage operasional dan keuangan. Pada saat yang sama, jika tuas operasi mencirikan dinamika laba tergantung pada perubahan jumlah pendapatan perusahaan,maka leverage keuangan sudah mencirikan perubahan nilai laba dikurangi pembayaran bunga pinjaman dan kredit sebagai respons terhadap perubahan laba operasi.

Ada indikator ekonomi lain - leverage total, yang menggabungkan leverage operasi dan keuangan dan menunjukkan bagaimana (berapa poin persentase) akan ada perubahan laba setelah membayar bunga dengan perubahan pendapatan sebesar satu persen.

Pengungkit kredit (keuangan)

Indikator ekonomi ini mewakili rasio ekuitas dan modal hutang perusahaan, serta dampaknya terhadap keuntungan.

Dengan peningkatan bagian modal pinjaman, nilai laba bersih menurun. Hal ini disebabkan meningkatnya biaya bunga pinjaman.

Rasio utang terhadap ekuitas menunjukkan tingkat risiko (kestabilan keuangan). Perusahaan dengan tingkat dana pinjaman yang tinggi adalah perusahaan yang bergantung secara finansial. Jika suatu perusahaan membiayai kegiatan ekonominya sendiri hanya dengan mengorbankan modalnya sendiri, maka perusahaan tersebut dapat diklasifikasikan sebagai perusahaan yang mandiri secara finansial.

Pembayaran untuk penggunaan modal pinjaman seringkali lebih rendah daripada keuntungan, yang disediakan oleh mereka sebagai tambahan. Keuntungan tambahan ini dapat ditambahkan ke keuntungan yang diterima dengan menggunakan ekuitas, yang berkontribusi pada peningkatan rasio profitabilitas.

Masalah yang harus dipecahkan

Untuk analisis lengkap ekonomi iniindikator, perlu untuk membuat daftar tugas yang diselesaikan dengan bantuan leverage operasional ini:

• menentukan hasil keuangan baik untuk perusahaan secara keseluruhan maupun untuk masing-masing jenis produk menggunakan skema "pengeluaran - volume - laba";
• perhitungan titik produksi kritis yang digunakan saat membuat keputusan manajemen tertentu, serta menetapkan biaya pekerjaan;
• membuat keputusan tentang pelaksanaan pesanan tambahan dan mempertimbangkannya untuk kemungkinan kenaikan harga dalam hal biaya tetap;
• pertimbangan masalah penghentian produksi jenis barang tertentu ketika harga turun di bawah tingkat biaya variabel;
• maksimalisasi keuntungan melalui pengurangan relatif dalam biaya tetap;
• penggunaan tingkat profitabilitas dengan pengembangan program produksi, penetapan harga barang.

Kesimpulan

Meringkas apa yang telah dikatakan, perlu dicatat bahwa leverage operasi dapat ditingkatkan dengan mengumpulkan dana pinjaman. Leverage produksi yang sangat tinggi dapat diratakan menggunakan leverage keuangan. Dianggap dalam artikel ini, instrumen ekonomi yang efektif tersebut berkontribusi pada pencapaian pengembalian investasi yang diperlukan oleh perusahaan dengan kontrol atas tingkat risiko.