Pasar bursa dan over-the-counter: apa yang dibungkam oleh dealer FOREX

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Gagasan menjadi kaya dengan menjual kembali instrumen keuangan seperti saham atau mata uang tampaknya sangat menarik. Dengan perkembangan Internet, itu menjadi sangat luas. Banyak broker dan dealer memikat klien yang tidak berpengalaman dan menjanjikan segunung emas. Pada saat yang sama, beberapa secara aktif mengiklankan perdagangan pasangan mata uang di Forex, sementara yang lain berkampanye untuk berinvestasi di pasar saham Rusia, yaitu untuk membeli saham perusahaan domestik. Banyak orang berpikir bahwa perbedaan antara platform ini hanya pada instrumen yang tersedia untuk perdagangan. Sebenarnya, ini hanyalah puncak gunung es. Tetapi untuk memahami semuanya, Anda harus mempelajari sedikit teori ekonomi.

Apa pasarnya?

Adalah kebiasaan untuk memilih beberapa segmen utama di pasar keuangan global: saham (termasuk derivatif), valuta asing, asuransi, investasi dan pasar modal. Untuk investor biasa(pedagang) tertarik pada dua segmen pertama, sementara yang lainnya untuk profesional. Sekuritas primer diperdagangkan di pasar saham - saham dan obligasi. Pasar Derivatif adalah tempat peredaran instrumen derivatif - kontrak berjangka (futures, forwards, options, swaps). Di pasar valuta asing, seperti namanya, mata uang dipertukarkan.

Apakah bursa dan pasar OTC itu?

Bergantung pada bagaimana proses sirkulasi instrumen keuangan diatur, pasar biasanya dibagi menjadi pertukaran dan over-the-counter. Jika kita mempertimbangkan pasar saham, berjangka atau valuta asing, ada segmen pertukaran dan over-the-counter di masing-masingnya.

Pasar pertukaran adalah perdagangan aset yang diselenggarakan oleh bursa. Ini menetapkan prosedur untuk melakukan perdagangan dan penyelesaian, daftar instrumen yang diperdagangkan dan aturan lainnya. Rekanan saling mencari di dalam platform pertukaran melalui broker mereka, dan bursa bertindak sebagai penjamin saat membuat kesepakatan. Pertukaran adalah badan hukum yang memiliki alamat untuk perdagangan dan mode operasi. Sebelumnya, "datang ke bursa" berarti benar-benar datang ke situs ini dan membuat kesepakatan dengan pedagang lain secara langsung. Sekarang semuanya menjadi lebih sederhana - pasar perdagangan pertukaran telah menjadi hampir sepenuhnya elektronik. Namun, tugas utama bursa tetap sama - untuk mengatur perdagangan dan bertindak sebagai penjamin transaksi.

Segmen over-the-counter dari pasar mana pun ada di luar bursa dan jauh lebih sedikit diatur. Pasar OTC tidak terikat dengan platform apa pun danada secara virtual. Dalam beberapa hal, itu bisa disebut lebih bebas. Pada saat yang sama, para pihak tidak memiliki jaminan pihak ketiga bahwa aset akan ditransfer ke pembeli, dan dana - ke penjual.

Perdagangan bursa

Saat mendorong investor masa depan untuk membawa uang ke pasar saham, arti sebenarnya dari broker adalah pertukaran. Meski secara teoritis, Anda bisa membeli saham langsung dari pemilik – individu atau perusahaan. Namun, ini terkait dengan banyak ketidaknyamanan, mulai dari pencarian rekanan dan diakhiri dengan pendaftaran dokumenter. Pasar perdagangan bursa mengasumsikan bahwa bursa menangani semua masalah ini.

Kepentingan klien di bursa saham diwakili oleh broker. Dia menerima instruksi pedagang melalui program khusus (terminal perdagangan) dan melakukan operasi yang sesuai. Kutipan yang dilihat seorang pedagang di terminalnya adalah transaksi atau pesanan nyata dari pedagang lain. Mereka akan sama jika Anda membuka, katakanlah, beberapa terminal dari broker yang berbeda.

Dengan demikian, pasar perdagangan pertukaran memberi pedagang pribadi akses ke platform perdagangan global, di mana ia dapat melakukan transaksi dengan pedagang lain yang sejenis. Baik bursa maupun broker tidak tertarik pada salah satu pedagang yang menghasilkan atau kehilangan uang. Bisnis mereka dibangun dengan mendapatkan komisi yang dibayarkan penawar terlepas dari kinerja mereka.

FOREX - perdagangan mata uang bebas

Tidak seperti pasar saham bursa, di mana saham diperdagangkan, FOREX adalah miliknyarekanan over-the-counter. Ini adalah pasar perdagangan mata uang global, yang terutama melibatkan bank sentral dari berbagai negara dan lembaga keuangan lainnya. Peserta kecil bergabung dengan peserta besar melalui sejumlah organisasi perantara. Seorang pedagang swasta untuk perdagangan di FOREX pergi ke dealer - sebuah perusahaan yang fungsinya mirip dengan broker saham. Secara lahiriah, semuanya terlihat hampir sama - perdagangan yang sama melalui Internet, penempatan pesanan yang sama untuk pembelian dan penjualan.

Tetapi ada saat-saat yang secara mendasar membedakan pasar perdagangan pertukaran dari FOREX. Masalahnya adalah bahwa dalam banyak kasus, dealer FOREX tidak membawa pesanan klien ke platform over-the-counter global, di mana bank-bank besar memperdagangkan mata uang. Ini tidak mungkin, karena lot di pasar ini diukur dalam ribuan atau bahkan jutaan. Dealer menyatukan kliennya di minimarketnya sendiri, dan paling sering bertindak sebagai rekanan sendiri. Ternyata pedagang itu berdagang melawan dealernya. Pada saat yang sama, yang terakhir menunjukkan kutipan mata uang, yang juga ditetapkan secara independen. Mereka dekat dengan kutipan FOREX nyata, tetapi mereka berbeda dengan cara yang tidak menguntungkan bagi klien.

Ternyata dealer FOREX adalah kantor penukaran mata uang besar: dia menetapkan kuotasi sendiri dan bertindak sebagai salah satu pihak dalam transaksi. Tidak sulit menebak siapa yang akan menang sebagai hasilnya.

Momen hukum

Aktivitas pertukaran di Rusia telah tunduk pada lisensi sejak pertengahan 90-an - sekarang Bank Sentral terlibat dalam hal ini. Persyaratan serius dikenakan pada pemohon lisensi, termasuk modal dasar,berjumlah jutaan rubel, yang menunjukkan keandalan mekanisme memasuki pasar saham bursa melalui broker. Selain itu, mereka tidak memiliki akses ke uang dan saham klien mereka - semua aset disimpan dalam rekening khusus di bursa saham.

Tapi Bank Sentral hanya mencoba untuk mengambil alih dealer FOREX. Baru-baru ini, kegiatan mereka juga telah dilisensikan, tetapi hanya beberapa perusahaan yang telah menerima lisensi yang sesuai. Lainnya hanya melewati hukum - bekerja melalui perusahaan lepas pantai. Jadi, untuk trading di FOREX, seorang trader mentransfer dananya sendiri ke perusahaan tertentu, mungkin terdaftar di suatu tempat di Kepulauan Cayman atau Siprus.

Bagaimana menjadi seorang pedagang yang, terlepas dari segalanya, masih ingin berdagang mata uang? Tentu saja, tidak ada yang bisa melarang seseorang untuk mencoba tangannya di FOREX. Hal utama adalah memilih dealer dengan hati-hati di antara yang terbesar dan tidak mengambil risiko dalam jumlah besar. Tetapi cara yang lebih dapat diandalkan adalah pergi ke Moscow Exchange, di bagian futures di mana Anda dapat membeli dan menjual futures untuk beberapa pasangan mata uang.