Analisis saham: metode pelaksanaan, pemilihan metode analisis, tips dan trik

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Investasi saham yang efektif atau perdagangan saham yang sukses tidak mungkin dilakukan tanpa analisis saham dan pasar. Jika tidak menggunakan alat analisis dan evaluasi, maka pembelian saham akan mengakibatkan kerugian. Ini terutama berlaku untuk pasar saham Rusia. Dia masih terlalu muda dan sulit ditebak.

Berbagi sebagai objek investasi

Saham adalah sekuritas yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk menerima bagian dari pendapatan perusahaan dan hak untuk mengelola. Selain itu, pemilik saham dapat memperoleh keuntungan dari penjualan, asalkan harga jual lebih tinggi dari harga beli dan biaya operasional. Jenis sekuritas ini memiliki satu keunggulan yang tak terbantahkan atas yang lain - mereka dijamin dengan aset penerbit.

Jenis saham

Ada dua jenis saham: preferen dan biasa. Perbedaan antara keduanya terletak pada pembayaran dividen untuk jenis pertama memiliki jumlah yang tetap dan dibayarkan terlebih dahulu, sedangkan untuk dividen biasa, pembayaran dilakukan dari sisa dana. Fitur ini harus diperhitungkan saat menganalisis pengembalian saham.

Tampilan. Analisis keuangan

Ada tiga jenis studi: finansial, fundamental, dan teknikal. Bersama-sama mereka membentuk analisis investasi saham. Finansial pada tingkat yang lebih besar tidak mengacu pada pembentukan harga saham, tetapi pada dukungan materialnya. Analisis keuangan saham meliputi:

• Perhitungan profitabilitas.
• Perhitungan likuiditas aset.
• Kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendek dan jangka panjangnya.
• Stabilitas keuangan, kemungkinan kebangkrutan.
• Perbandingan nilai buku dan nilai pasar perusahaan.
• Rasio aset lancar dan tidak lancar.

Agar dapat melakukan analisis tersebut secara kompeten, seorang investor perlu memiliki pengetahuan tentang akuntansi.

Dasar

Analisis fundamental pasar saham adalah pengumpulan dan pemrosesan informasi ekonomi dan politik yang tidak hanya berkaitan dengan perusahaan tertentu, tetapi juga ekonomi negara tempat perusahaan penerbit berada. Ini termasuk belajar:

• berita ekonomi dan politik;
• prospektus yang diterbitkan oleh perusahaan atau bursa;
• statistik negara: tingkat inflasi, tingkat pengangguran, dll.

Anda juga harus mempelajari informasi tentang litigasi dan klaim terhadap perusahaan penerbit oleh mitra atau pelanggan.

Teknis

Analisis teknis saham adalah analisis berdasarkan representasi grafis dari harga pasarkertas keamanan. Selama hampir satu abad sejarah penggunaannya, spekulan dan investor telah mengembangkan metode khusus untuk bekerja dengan grafik. Ini termasuk pengenalan pola bagan - kepala dan bahu, atasan dan dasar ganda dan tiga kali lipat, serta cara untuk mengidentifikasi tren.

Analisis teknis pasar saham bersifat serbaguna, tetapi di pasar saham penggunaannya secara terpisah dari analisis keuangan dan fundamental berisiko. Jika Anda tidak memperhatikan masalah keuangan perusahaan tepat waktu, Anda bisa kehilangan uang. Dalam kasus kebangkrutan perusahaan, investor hanya mendapatkan remah-remah.

Persiapan

Persiapan analisis saham perusahaan adalah pengumpulan informasi tentang pekerjaan perusahaan yang sahamnya direncanakan untuk dibeli. Bahkan jika seorang investor tidak akan berinvestasi di semua saham yang terdaftar di pasar, dia harus mengevaluasi sebanyak mungkin perusahaan. Semakin besar sampel, semakin tinggi peluang untuk mengumpulkan portofolio investasi yang sukses. Persiapan meliputi pengumpulan dan pengolahan data berikut:

• laporan keuangan tahunan selama beberapa tahun;
• prospektus tentang penambahan saham dan total volumenya;
• Piagam Perusahaan;
• kebijakan akuntansi;
• laporan berita, surat kabar, majalah;
• grafik harga saham;
• data dari lembaga pemeringkat.

Komputer modern dengan akses Internet memungkinkan Anda menemukan informasi yang Anda butuhkan dengan cepat dan praktis tanpa biaya. Membuka perusahaan saham gabungan yang sahamnya diserahkandi bursa efek wajib mempublikasikan laporan keuangan dan dokumen yang diperlukan investor untuk menganalisis saham.

Rumus dan metode yang digunakan

Saat menganalisis saham, investor menghitung rasio berbagai indikator kinerja keuangan perusahaan penerbit. Di bawah ini adalah peluang yang digunakan sebagian besar investor profesional:

• P/E - rasio keuntungan dan nilai pasar saham. Rasio paling populer. Digunakan untuk mengidentifikasi saham yang overvalued atau undervalued.
• P/S - rasio laba dan aset lancar. Rasio ini menunjukkan bagaimana perusahaan memiliki aset yang dapat dipasarkan dan mampu mempertahankan solvabilitasnya dalam jangka pendek.
• D=N(d+r) – perhitungan pengembalian saham, di mana N adalah jumlah investasi, r adalah selisih antara harga beli dan harga saat ini, d adalah jumlah dividen per saham.
• D/k adalah koefisien yang digunakan dalam analisis pengembalian saham dibandingkan dengan instrumen investasi lain yang kurang berisiko. k adalah suku bunga tertinggi pada deposito bank atau obligasi yang diterapkan di negara tersebut.

Ini adalah koefisien utama yang digunakan dalam analisis. Untuk membuat perhitungan, investor perlu mengambil data dari neraca dan laporan laba rugi, serta prospektus tentang jumlah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan. Saat menentukan nilai perusahaan penerbit dan tingkat pengembalian, metode analisis saham seperti itu digunakan sebagai:perbandingan dengan perusahaan sejenis, atau dihitung berdasarkan nilai buku dan pendapatan perusahaan selama beberapa tahun.

Perhitungan

Jumlah dividen yang dibayarkan tergantung pada jenis saham dan jumlah keuntungan yang digunakan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Untuk saham preferen, saham tersebut bersifat tetap dan harus dibayar pada tahun-tahun yang menguntungkan dan dengan ketentuan bahwa Dewan belum mengambil keputusan untuk menginvestasikan kembali dana tersebut. Namun, perlu diingat bahwa perusahaan Rusia jarang membayar dividen, karena kebanyakan dari mereka membutuhkan investasi, dan menemukan investor adalah masalah besar.

Di bawah ini adalah contoh perhitungannya.

Direksi memutuskan untuk mengirimkan 15% dari keuntungan untuk membayar dividen. Jumlah total saham adalah 10.000, dimana 2.000 lebih disukai. Jumlah tetap dividen pada saham preferen adalah 2.500 rubel per saham. Jumlah keuntungan adalah 100 juta rubel, masing-masing, 15 juta rubel akan dialokasikan untuk pembayaran dividen. 5 juta rubel akan dihabiskan untuk membayar dividen. Dividen per saham biasa akan berjumlah 1.250 rubel (10 juta rubel untuk 8.000 saham).

Kemungkinan risiko

Saham memberikan pengembalian yang tinggi, dan, seperti yang Anda ketahui, selalu dikaitkan dengan tingkat risiko. Dengan analisis saham yang terampil dan tepat waktu, kerugian serius akibat investasi atau spekulasi seharusnya tidak menjadi kenyataan. Tapi tidak ada yang bisa memberi Anda jaminan 100%. Di bawah ini adalah risiko utama yang muncul saat membeli dan menahan saham:

• penurunan harga saham;
• pailit penerbit;
• perubahan undang-undang perpajakan yang mengakibatkan peningkatan pajak atau kerumitan dan biaya tambahan dalam membayarnya;
• krisis ekonomi;
• risiko penipuan broker;
• risiko politik, seperti nasionalisasi perusahaan penerbit.

Risiko yang terdaftar terkait dengan kondisi yang tidak bergantung pada tindakan investor, tetapi ia dapat kehilangan uang karena kesalahannya sendiri. Jika dia tidak menganalisis stok, tidak memeriksa laporan keuangan, atau melewatkan informasi penting dan tidak menyingkirkan aset yang tidak dapat diandalkan tepat waktu, maka kerugian tidak dapat dihindari. Investor profesional selalu berhati-hati dan, pada tanda pertama bahaya terhadap modal mereka, mereka mencoba untuk segera menjual saham yang tidak dapat diandalkan dan mentransfer uang ke aset yang lebih andal.

pasar Rusia

Pertukaran yang paling terbukti terletak di Moskow. Analisis ekuitas juga diperlukan di sini. Akses ke bursa dapat diperoleh melalui bank atau perusahaan pialang. Ketika sebuah perusahaan melakukan penawaran umum pertamanya, ia melakukan analisis dengan bantuan para spesialisnya. Pertukaran memiliki indeks sekuritas sendiri - MICEX. Indeks tersebut terdiri dari perusahaan saham gabungan terbuka Rusia yang paling sukses.

Perdagangan di bursa dilakukan pada hari kerja dari pukul 9:00 hingga 17:00. Kondisi akses tergantung pada broker yang dipilih. Saham perusahaan Rusia dapat dibeli di bursa saham melalui terminal khusus dari jarak jauh atau di cabang bank. Pada dasarnya, saham perusahaan minyak dan pertambangan terdaftar di Bursa Moskow, diikuti oleh pabrik pembuatan mesin dan sejumlah kecilperusahaan teknologi tinggi (Yandex, Rostelecom) dan bank (Sberbank). Jika kita membandingkan pasar saham Rusia dengan situs asing serupa, maka umumnya tidak terlalu besar.

Masalah yang mungkin dihadapi investor di pasar Rusia

Masalah utama yang dihadapi hampir semua investor saat mempersiapkan analisis saham Rusia adalah laporan akuntansi yang tidak nyaman.

Sebagian besar buku teks dan tutorial tentang perdagangan pertukaran ditulis oleh penulis Barat dan kebanyakan orang Amerika. Di AS dan Eropa Barat, ada metode dan standar yang sama sekali berbeda untuk menyiapkan laporan keuangan. Transisi ke standar ini dan bahkan publikasi laporan yang disiapkan menurut standar pelaporan internasional sulit. Masalahnya adalah bahwa di Rusia untuk waktu yang lama model ekonomi yang berbeda beroperasi, dan metode dan standar akuntansinya sendiri dikembangkan, yang menurutnya sebagian besar akuntan bekerja. Pelatihan ulang akan memakan banyak waktu dan uang, sementara "seperti di Barat" masih tidak akan berhasil. Oleh karena itu, investor harus menerima kenyataan bahwa mereka perlu mencari informasi yang diperlukan di semua dokumen perusahaan yang dipublikasikan.

Masalah lain yang dihadapi investor saat menganalisis pasar saham Rusia adalah perilaku pasar yang tidak memadai. Hipersensitivitas terhadap berita negatif, volatilitas pasar yang tinggi - ini menunjukkan ketidakstabilan sistem keuangan. Saat berinvestasi di saham perusahaan Rusia, risikonya lebih tinggi daripada saat berinvestasi di Amerika atauJepang.

Tips & Trik

Masalah utama dalam analisis saham perusahaan Rusia adalah kurangnya informasi yang diperlukan bagi investor. Meskipun undang-undang mengharuskan publikasi laporan keuangan, salinan Anggaran Dasar dan kebijakan akuntansi, dan keputusan untuk menerbitkan saham tambahan, banyak perusahaan Rusia tidak melakukan ini atau menyajikan informasi sedemikian rupa sehingga bahkan investor profesional pun tidak dapat memahaminya. Jika pelaporannya dibuat dengan kikuk, maka perlu dipertimbangkan apakah layak membeli saham seperti itu? Berikut ini adalah pedoman dan tips bagaimana melakukan analisis:

• Coba gunakan informasi dari sumber terpercaya dan terpercaya.
• Jangan membeli saham perusahaan yang tidak memiliki laporan audit yang dilampirkan ke akun mereka, tetapi ingat bahwa laporan audit yang positif tidak menjamin terhadap tindakan penipuan manajer perusahaan. Tapi ini setidaknya semacam ujian.
• Tinjau portofolio investasi Anda secara berkala.
• Selesaikan perjanjian hanya dengan bank dan broker yang terdaftar di bursa.
• Jangan terpengaruh rumor, tapi juga jangan abaikan. Dasarkan keputusan Anda pada fakta.
• Jangan gunakan leverage, dan jika Anda menggunakannya, maka ukurannya tidak boleh melebihi 10:1.
• Hedge berdagang dengan opsi.
• Ikuti pasar lain. Misalnya, jika seorang investor memiliki saham di perusahaan minyak, maka analisis saham harus mencakup analisis harga minyak dan produk minyak, karena ini adalah komoditas utama,diproduksi oleh perusahaan tersebut, dan jumlah pendapatan tergantung pada harganya.
• Bacalah dengan cermat Piagam perusahaan, jika tidak tertulis di sana bahwa ia berjanji untuk membayar dividen dari keuntungan, maka kemungkinan besar ia tidak akan membayarnya. Perusahaan muda hampir tidak pernah membayar dividen, fitur ini harus diperhitungkan saat menganalisis.

Saat membeli saham, penting untuk berhati-hati dan menganalisisnya sebelum membeli aset, bukan setelahnya. Anda juga perlu memperhatikan seperti apa prospek industri tempat perusahaan beroperasi, sudah berapa tahun beroperasi, reputasi bisnis seperti apa yang dimilikinya.