Ikatan Perusahaan adalah Pengertian Konsep, Jenis, Ciri-ciri Sirkulasi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Corporate bond adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan swasta dan publik. Tujuan utama dari masalah ini adalah untuk mengumpulkan uang dengan persyaratan yang lebih menguntungkan daripada yang ditawarkan bank. Bagi investor, obligasi korporasi bisa menjadi investasi yang menguntungkan.

Apa itu obligasi korporasi

Obligasi perusahaan adalah surat utang yang diterbitkan (dicetak) oleh bisnis untuk mengumpulkan uang. Perusahaan yang kurang lebih besar dapat menerbitkan sekuritas semacam itu. Sebagian besar dicetak di atas kertas, baru-baru ini menjadi mungkin untuk membelinya dalam bentuk tanpa kertas di Internet. Obligasi semacam itu bersifat nominal, hanya dapat dibeli dengan bantuan tanda tangan elektronik. Untuk melakukan ini, Anda harus mendaftar di situs web resmi bank atau broker. Investor melakukan semua transaksi melalui terminal elektronik khusus atau dari akun pribadi pengguna. Bagaimanapun, orang tersebut melewati identifikasi.

Obligasi perusahaan perusahaan, terutama yang swasta, dipertimbangkanpaling berisiko, meskipun banyak tergantung pada keandalan penerbit. Perusahaan besar yang terkenal tidak tertarik untuk tidak membayar utang kepada investor mereka. Penundaan atau penolakan untuk membayar utang sebenarnya berarti perusahaan tersebut bangkrut, dan ini pada gilirannya menyebabkan penurunan nilai sahamnya.

Beli dimana

Surat berharga, obligasi, dan saham perusahaan dapat dibeli baik di bursa, di Rusia (ini adalah Bursa Moskow), dan di pasar over-the-counter (ada beberapa lusin dan bahkan ratusan saham terkenal dan situs yang kurang dikenal untuk ini). Pada dasarnya, transaksi dengan obligasi korporasi dan surat berharga lainnya dilakukan dengan menggunakan sarana komunikasi modern: telepon, komputer dengan akses Internet.

Anda juga dapat membeli surat berharga di cabang bank. Saat membeli, harus diperhitungkan bahwa obligasi korporasi harus dalam bentuk dokumenter, meskipun dokumen itu dalam bentuk non-kertas. Pembeli harus menerima berkas (pesan) yang menegaskan haknya untuk memiliki sekuritas dan hak untuk menuntut bunga atas sekuritas tersebut.

Manfaat berinvestasi di obligasi korporasi

Sekilas, mungkin terlihat bahwa berinvestasi di obligasi korporasi adalah bisnis yang tidak menguntungkan dan tanpa pamrih. Risikonya tinggi, kemungkinan pembayaran kembali oleh perusahaan rendah. Sebenarnya ini tidak benar. Perusahaan besar dan perusahaan dengan reputasi baik dan volume besar aset lancar dan tidak lancar tidak tertarik untuk menipu pembeli obligasi mereka. temaSelain itu, lebih menguntungkan bagi mereka untuk menerbitkan obligasi karena dua alasan.

Pertama, mereka menerima aset (uang) yang sangat likuid dengan harga yang jauh lebih rendah daripada jika mereka mengambil pinjaman dari bank. Tingkat rata-rata obligasi korporasi adalah 8-12%.

Kedua, selama periode penerbitan surat utang, mereka hanya membayar bunga. Mereka membayar jumlah pokok hutang hanya pada akhir jangka waktu.

Bagaimana seorang investor dapat memilih obligasi korporasi yang dapat diandalkan

Tugas utama investor mana pun adalah berinvestasi dengan risiko kerugian paling kecil dan dengan keuntungan terbesar. Obligasi korporasi perusahaan adalah salah satu dari sedikit instrumen keuangan yang memberikan kesempatan seperti itu. Banyak perusahaan besar dan menengah yang menerbitkan obligasi, sehingga investor memiliki banyak pilihan. Untuk mengamankan investasinya, investor harus mematuhi aturan berikut saat membeli sekuritas perusahaan.

• Beli obligasi dari perusahaan paling terkenal.
• Jika tingkat pengembalian surat berharga lebih tinggi daripada tingkat pinjaman bank, saham dan obligasi korporasi semacam itu tidak boleh dibeli. Ini berarti bahwa bank tidak memberikan pinjaman kepada perusahaan karena alasan tertentu, dan terpaksa mencari dana dengan cara ini. Dengan kemungkinan besar, perusahaan seperti itu berada di ambang kebangkrutan.
• Jangan pernah membeli sekuritas dari pasar OTC yang tidak dikenal atau broker yang meragukan.

Syarat penting untuk memilih objek investasi di pasar obligasi korporasi adalah stabilkondisi keuangan perusahaan penerbit. Kurangnya publikasi laporan keuangan, serta dokumen yang membuktikan keandalannya (laporan auditor), harus menjadi perhatian investor. Sayangnya, jika uang itu diinvestasikan di perusahaan yang salah, tetapi di perusahaan satu hari, tidak ada yang akan mengembalikannya.

Jenis obligasi korporasi

Obligasi perusahaan tidak berbeda dengan sekuritas treasury biasa dalam hal bagaimana mereka menghasilkan pendapatan. Pendapatan diperoleh baik dengan kupon atau dengan diskon. Di sinilah kesamaan obligasi pemerintah dan korporasi.

Pada obligasi korporasi kupon, pendapatan dibayarkan dalam bentuk bunga, ditambah jumlah yang tertera pada kupon. Misalnya, nilai nominal obligasi kupon adalah 1.000 rubel, tarifnya 8% per tahun, dan ditambah pemilik sekuritas dapat mengandalkan pendapatan kupon 50 rubel setelah satu tahun. Jangka waktu penerbitan sekuritas adalah 2 tahun. Ini berarti bahwa pada akhir tahun pertama ia dapat mengambil 50 rubel, dan setelah dua tahun 1166,4 rubel lagi. Akibatnya, pendapatan sekuritas akan menjadi 216,4 rubel.

Diskon juga dibebankan dalam bentuk bunga. Tetapi obligasi itu sendiri pada penempatan awal dijual dengan harga di bawah nilai nominalnya. Misalnya, harga nominalnya adalah 1000 rubel, dan perusahaan menjualnya dengan harga 900 rubel. Ditambah 6% per tahun. Keamanan dikeluarkan selama 1 tahun. Harga yang beredar di bursa efek bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari harga di mana sekuritas itu dijual oleh perusahaan penerbit. diaberlaku untuk obligasi diskon dan kupon.

Apa perbedaan obligasi korporasi dan saham

Cara terbaik untuk mendefinisikan obligasi korporasi adalah dengan membandingkannya dengan jenis sekuritas lainnya. Misalnya dengan saham perusahaan. Saham adalah sekuritas ekuitas. Ini memberi pemiliknya hak untuk memilih dalam manajemen, hak untuk menerima bagian tertentu dari laba - dividen, hak untuk bagian dari properti jika perusahaan bangkrut. Saham diterbitkan oleh perusahaan penerbit, dapat dijual baik di bursa maupun di pasar bebas.

Surat berharga perusahaan: saham, obligasi diterbitkan oleh perusahaan penerbit. Keduanya dan lainnya dapat beredar baik di bursa saham maupun di pasar bebas. Perbedaan utama antara obligasi dan saham adalah bahwa mereka tidak memberikan pemiliknya hak untuk mengelola atau bagian dari pendapatan atau properti.

Yang dapat diandalkan oleh pembeli obligasi korporasi adalah dia akan menerima uangnya kembali dengan bunga setelah jangka waktu tertentu. Selain itu, ia akan menerima bunga baik lebih awal atau pada saat menutup transaksi. Artinya, pada saat penjualan obligasi kepada penerbit. Seorang investor dapat menuntut ganti rugi berupa bagian dari properti dari perusahaan hanya jika, berdasarkan kontrak, obligasi yang diperolehnya dijamin oleh properti ini.

Obligasi korporasi dan perbendaharaan. Perbedaan

Jenis obligasi lainnya adalah obligasi pemerintah. Mereka dikeluarkan oleh negara, dan itubertanggung jawab atas pembayaran mereka. Mereka dianggap dapat diandalkan seperti deposito bank, tetapi tarifnya lebih tinggi 2-5%. Negara mungkin tidak membayar mereka hanya dalam satu kasus - jika terjadi default. Namun, ini tidak berarti bahwa ia tidak akan berusaha menutupi utang dengan uang yang disusutkan. Dan ini adalah risiko. Karena itu, ketika membeli obligasi pemerintah, sangat penting agar tingkat inflasi rendah. Dan perekonomian negara penerbit stabil.

Salah satu opsi untuk obligasi adalah Eurobonds. Ini adalah sekuritas, yang nilai nominalnya dinyatakan dalam mata uang asing apa pun (dolar, euro, pound). Ada dua perbedaan utama antara obligasi korporasi dan obligasi pemerintah. Pertama, suatu perusahaan tidak dapat membayar utang obligasi jika dalam keadaan pailit dan asetnya tidak cukup untuk membayar semua utang. Dalam hal ini, pemilik obligasi korporasi tidak memiliki apa-apa.

Perbedaan kedua. Ketersediaan tingkat obligasi korporasi. Tiers adalah sistem peringkat untuk obligasi dalam hal keandalan dan risiko. Rusia memiliki sistem pemeringkatan untuk sekuritas, termasuk obligasi korporasi. Namun, sistem seperti itu tidak memberikan jaminan penuh bahwa perusahaan tidak akan bangkrut dalam beberapa tahun, tetapi sistem seperti itu lebih baik daripada tidak sama sekali. Ada sembilan level total: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Obligasi perusahaan dari perusahaan Rusia terkenal memiliki peringkat tertinggi. Yang terendah adalah perusahaan-perusahaan yang kondisi keuangannya tidak stabil. Tapi bahkan berhargamakalah dengan peringkat rendah lebih baik daripada yang tidak lulus sistem peringkat.

Jauh lebih berisiko untuk membeli obligasi korporasi dari perusahaan-perusahaan yang sekuritasnya keluar dari peringkat dan keluar dari bursa saham. Peringkat tersebut mencakup saham dan obligasi perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangannya. Alasan penurunan peringkat perusahaan semacam itu dapat berupa kesulitan sementara dan masalah serius. Saat membeli obligasi korporasi di luar peringkat dan di luar bursa, investor menanggung risiko memperoleh sekuritas dari perusahaan yang tidak ada.

Keunikan pasar sekuritas korporat di Rusia

Bursa saham dan pasar OTC di Rusia memiliki karakteristik tersendiri yang membedakannya dengan platform perdagangan lainnya. Ini disebabkan oleh fakta bahwa perdagangan pertukaran di Rusia praktis tidak berkembang. Dan hanya sedikit perusahaan yang menerbitkan saham dan obligasi untuk peredaran bebas. Saham perusahaan pertambangan terutama diperdagangkan di bursa efek dan pasar OTC.

Sayangnya, masih kuatnya ketergantungan perekonomian domestik terhadap harga logam, minyak dan gas yang merupakan komoditas ekspor utama. Ini tidak hanya mengarah pada nilai tukar yang tidak stabil (rubel sedang demam), tetapi juga ekonomi negara secara keseluruhan. Dan meskipun harga komoditas terus menurun akhir-akhir ini, perusahaan pertambangan masih dianggap sebagai objek investasi yang paling dapat diandalkan dan menarik, termasuk asing.

Investor - baik Rusia maupun asing, lebih suka membeliobligasi perusahaan "blue chips", yang diwakili di Bursa Moskow oleh perusahaan minyak. Namun, fakta bahwa sebuah perusahaan termasuk dalam “blue chips” tidak menjamin bahwa perusahaan tersebut tidak akan bangkrut. Tidak seperti obligasi negara, obligasi korporasi tidak didukung oleh pemerintah. Dan jika perusahaan penerbit bangkrut, investor tidak akan menerima apa-apa.

Investor asing, meskipun tertarik dengan tingkat obligasi yang tinggi, takut menginvestasikan uang mereka di perusahaan Rusia. Risiko untuk obligasi korporasi Rusia sangat tinggi, mengingat tidak hanya keadaan ekonomi yang tidak stabil, tetapi juga ketidaksempurnaan undang-undang. Undang-undang yang kurang berkembang memungkinkan beberapa perusahaan, yang menurut definisinya tidak akan mampu membayar investor, untuk menerbitkan dan menempatkan obligasi di pasar bebas.

Tips Seleksi

Namun, tidak semuanya begitu buruk. Investor dapat menggunakan ketidakstabilan ekonomi Rusia untuk keuntungan mereka, asalkan mereka mematuhi aturan tertentu.

• Pembelian obligasi pemerintah dan korporasi hanya di bursa efek melalui pialang dan bank resmi.
• Obligasi BUMN lebih disukai, karena memiliki tingkat keamanan yang hampir sama dengan obligasi Treasury, tetapi menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi.
• Hanya beli Eurobonds dalam mata uang stabil: dolar, euro, franc Swiss, atau pound.
• Sebelum membeli, analisislaporan keuangan perusahaan penerbit, bandingkan laporan perusahaan yang berbeda satu sama lain.
• Untuk mengetahui peringkat obligasi korporasi. Perusahaan blue chip adalah perusahaan paling andal di Rusia. Dan meskipun mereka bergantung pada harga komoditas, mereka adalah yang paling sukses dan stabil sejauh ini.

Saat membuat kesepakatan, perlu untuk memperhitungkan tidak hanya biaya obligasi, jenis dan tingkat imbal hasil, tetapi juga kemungkinan biaya komisi.

Obligasi perusahaan adalah alat investasi lain yang memungkinkan Anda menggunakan modal untuk menghasilkan pendapatan. Dalam kondisi ekonomi Rusia, jenis obligasi yang paling dapat diandalkan adalah Eurobonds. Terlepas dari kenyataan bahwa hasil pada mereka adalah 1-3%, dengan mempertimbangkan rubel yang jatuh, investasi uang seperti itu akan menjadi yang paling menguntungkan.

Penting

Saat membeli obligasi korporasi, Anda harus ingat bahwa ini adalah sekuritas yang berisiko, dan banyak tergantung pada kondisi keuangan perusahaan yang menerbitkannya. Oleh karena itu, perlu memperhatikan tidak hanya berapa imbal hasil atau mata uang nominalnya. Yang penting adalah kondisi keuangan perusahaan penerbit, keadaan ekonomi negara tempat perusahaan ini berada. Apakah ada prospek untuk pengembangan perusahaan, atau sedang menghadapi kebangkrutan. Keamanan dana yang diinvestasikan tergantung pada ini.