Apa itu IPO dan berapa biaya yang dikeluarkan emiten

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

IPO adalah masalah publik pertama dari saham perusahaan, yang dilakukan, sebagai suatu peraturan, melalui bursa saham. Singkatan yang agak modis ini datang kepada kami dari praktik Barat. Namun, prosesnya sendiri diatur oleh undang-undang Rusia, khususnya, oleh Undang-Undang Pasar Sekuritas. Ini menetapkan prosedur seperti membuat keputusan tentang masalah emisi efek, persyaratan untuk formulir sertifikasi hak, prosedur untuk penerbitan, pendaftaran negara, persyaratan untuk prospektus, dll. Semua tahapan masalah harus mematuhi undang-undang ini dan peraturan lainnya. (termasuk disetujui oleh Federal Financial Markets Service).

Apa itu IPO pada dasarnya? Kita dapat mengatakan bahwa ini pada dasarnya adalah program untuk mempresentasikan saham perusahaan kepada calon investor sedemikian rupa sehingga yang terakhir tertarik pada sekuritas - dan mereka membelinya. Pihak-pihak dalam proses ini adalah perusahaan penerbit, penjamin emisi, manajer utama (sebagai aturan, ini adalah bank), bursa efek dan orang lain. Mainkan peran kuncipenjamin emisi yang, dengan biaya tertentu, menjamin bahwa IPO tersebut akan terjadi.

Sebelum go public, perusahaan perlu membuktikan dirinya secara ekonomi dalam beberapa cara. Untuk melakukan ini, harus memiliki laporan keuangan yang menarik selama beberapa tahun dan prospek pengembangan yang baik, karena setiap investor tertarik pada investasi yang andal dan menguntungkan. Jika suatu perusahaan dikenal luas karena produknya, telah menerapkan program tagihan, menerbitkan obligasi, maka kemungkinan keberhasilan penempatan saham meningkat. Selain itu, "ketenaran" memungkinkan Anda untuk melakukan masalah publik pertama dengan biaya organisasi minimal. Penawaran umum perdana melibatkan penempatan saham di bursa, sehingga emiten juga harus mengetahui bagaimana ia memenuhi persyaratan situs tertentu - dari MICEX-RTS Rusia hingga NYSE atau LSE asing.

Informasi keuangan dan lainnya ditransfer ke manajer utama, yang menyiapkan memorandum informasi dan menyelenggarakan apa yang disebut road show untuk perusahaan. Dalam pertemuan itu dilakukan pertemuan dengan calon pembeli saham, pengenalan perusahaan dan disebarluaskan informasi bahwa IPO tersebut akan dilakukan pada tanggal-tanggal tertentu. Lead-manager juga memilih sekelompok penjamin emisi berdasarkan basis investor yang mereka miliki, seberapa baik reputasi mereka, berapa biaya layanannya.

Efek dalam IPO dapat ditempatkan dengan menggunakan metode berikut:

1. Metode harga tetap. Metode ini menyediakanakses yang sama maksimum untuk semua investor, yang hanya perlu memilih berapa banyak sekuritas yang akan dibeli.
2. Lelang. Dalam situasi ini, saham dijual terlebih dahulu kepada mereka yang dapat membayar paling banyak.

3. Metode buku, yang paling umum. Arti dari prosedur adalah bahwa dalam rangka road show, informasi tentang preferensi investor dikumpulkan. Penjamin emisi kemudian melengkapi buku pesanan, menetapkan harga, dan mendistribusikan saham. Pada saat yang sama, dalam beberapa kasus, risiko non-penempatan sepenuhnya berada pada perantara, karena dia menebus blok saham tertentu untuk dirinya sendiri.

Apa itu IPO - dalam hal biaya untuk sebuah perusahaan? Para ahli mencatat bahwa ini adalah proses yang agak mahal, karena. jasa perantara dapat menelan biaya 3% dari jumlah penerbitan, dan biaya tambahan untuk pengacara, auditor, biro iklan dapat mencapai sekitar $1,5 juta untuk Rusia dan lebih dari $2,5 juta untuk penempatan asing.