Masa Depan - apa itu? Bagaimana perdagangan berjangka dilakukan?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Pedagang Rusia terbiasa menggunakan alat seperti futures dalam aktivitas mereka. RTS, MICEX, dan bursa lainnya memungkinkan untuk melakukan ini terkait dengan berbagai transaksi keuangan. Apa saja fitur penerapan strategi perdagangan yang relevan? Apa itu berjangka dan bagaimana mereka membantu pedagang menghasilkan uang?

Apa itu berjangka

Menurut definisi yang diterima secara umum di kalangan pedagang, berjangka adalah instrumen keuangan yang memungkinkan pelaksanaan kontrak berjangka pada aset yang mendasari, yang menyiratkan kesepakatan antara pembeli dan penjual pada harga dan syarat transaksi. Pada gilirannya, aspek lain dari aset ini, seperti, misalnya, jumlah, warna, volume, dll., dinegosiasikan dalam spesifikasi terpisah dari perjanjian. Futures adalah instrumen keuangan yang cukup universal. Mereka dapat disesuaikan dengan berbagai area perdagangan.

Masa depan adalah turunan?

Ya, ini adalah variasi mereka. Istilah "derivatif" dipahami oleh banyak pedagang sebagai sinonim untuk frasa "instrumen keuangan derivatif", yaitu, yang melengkapi transaksi pembelian dan penjualan klasik. Derivatif dan berjangka adalah perjanjian tertulis yang mendefinisikan persyaratan kontrak untuk penjual dan pembeli. Kekhususan dari setiap derivatif adalah bahwa, pada kenyataannya, derivatif itu sendiri dapat menjadi subjek perjanjian jual beli. Artinya, tidak mungkin terjadi pemindahan barang secara nyata dari pemasok ke pembeli.

Sejarah Masa Depan

Untuk mempelajari esensi masa depan secara cukup rinci, akan berguna untuk mengetahui bagaimana instrumen keuangan ini muncul, apa tahap sejarah utama pengenalannya ke dalam sirkulasi keuangan. Beberapa pedagang percaya bahwa mekanisme hubungan antara penjual dan pembeli, yang saat ini sesuai dengan definisi berjangka, muncul jauh sebelum instrumen yang bersangkutan muncul di pasar. Seperti yang sering terjadi dalam ilmu ekonomi, pertama-tama muncul fenomena, baru kemudian muncul istilah yang mencirikannya.

Pasar menuntut inovasi

Salah satu jenis barang utama selalu gandum. Jika kita berbicara tentang periode hingga akhir abad ke-19 - awal abad ke-20, maka itu adalah salah satu item utama perdagangan dunia. Para petani yang menanam sereal mengirimkannya ke pelanggan mereka melalui darat atau laut. Sering terjadi kelebihan pasokan barang di pasar gandum pada musim gugur - para petani berusaha menjual hasil panen mereka sesegera mungkin. Pada gilirannya, di musim semi mungkin ada kekurangan biji-bijian, yang sama sekali tidak punya waktu untuk tumbuh, sementara apa yang tidak dijual memiliki waktu untuk memburuk bahkan di musim gugur, karena sering kali tidak ada tempat untuk menyimpannya. Pasar entah bagaimana perlu menyelesaikan ketidakseimbangan ini. Ini adalah bagaimana instrumen keuangan istilah muncul, yang memungkinkan petani biji-bijian, serta pemasok barang lainnyajenis pertanian, untuk menyelesaikan kontrak dengan pembeli bahkan sebelum sereal sempat matang atau tiba di tempat penjualan.

Alat Serbaguna

Perjanjian tersebut mulai disebut forward (dari bahasa Inggris forward - "forward"). Futures, bisa dikatakan, merupakan adaptasi dari kontrak berjangka dengan kekhasan perdagangan di bursa saham. Para ahli mengaitkan penampilan mereka dengan standar transaksi yang ditetapkan dalam bisnis, berkat perjanjian yang relevan dapat disimpulkan terlepas dari jenis barang yang dijual. Akibatnya, perdagangan berjangka telah menyebar ke transaksi di mana tidak hanya biji-bijian dan produk pertanian lainnya yang dijual dan dibeli, tetapi juga bahan mentah, logam, beberapa produk makanan jadi: gula, kopi, dll. Untuk yang relatif baru, jika kita berbicara tentang sejarah hubungan komoditas, pertukaran keuangan juga telah beradaptasi dengan instrumen.

Dari komoditas ke indeks saham

Ada bukti bahwa perdagangan berjangka pertama dalam perdagangan dilakukan di bursa Dow Jones untuk transaksi pada indeks dengan nama yang sama. Akibatnya, pemodal menerima alat yang sangat baik untuk mengasuransikan risiko keuangan - seperti yang dapat dilakukan pemasok biji-bijian di musim gugur. Seiring waktu, indeks berjangka menjadi sangat umum sehingga volume perdagangan terkadang melampaui volume perdagangan klasik.

Forex berjangka

Instrumen keuangan baru juga mulai merambah pasar valuta asing. Salah satu faktor minat trader dalam menggunakan futures adalah,menurut beberapa ahli, penghapusan "standar emas" di Amerika Serikat pada tahun 1971. Segera setelah pengenalan norma baru, kutipan di pasar mata uang dunia mulai berfluktuasi kuat. Trader menyarankan bahwa futures adalah alat yang akan membantu pasar melewati fase volatilitas tinggi.

Mekanisme perdagangan yang tepat diterapkan, dan karena popularitasnya yang berkembang pesat, para ahli berasumsi bahwa inilah yang diminta pasar. Kontrak berjangka untuk dolar dan rubel, sebagaimana dicatat dalam sejumlah sumber, pertama kali disimpulkan pada April 1998. Pada hari pertama perdagangan, jumlah total kontrak melebihi 200 juta rubel.

Masa Depan di Rusia

Omong-omong, sejarah perdagangan valuta Rusia berawal dari zaman Peter the Great. Dan pada awal abad ke-20, menurut beberapa data, 87 bursa komoditas berfungsi di Rusia. Sejak akhir 1920-an hingga 1991, lembaga perdagangan ini tidak berfungsi di negara kita. Tapi setelah transisi Rusia ke pasar bebas, itu menjadi salah satu kunci ekonomi negara.

Kapan transaksi pertama dengan futures mulai terjadi di Rusia? Ada bukti bahwa preseden pertama untuk penggunaan instrumen keuangan ini dicatat pada tahun 1996 di Bursa Efek St. Petersburg. Artikel analitik pertama mulai muncul, di mana tesis diajukan tentang prospek penggunaan berjangka dalam perdagangan Rusia. Pada tahun 1990-an, kontrak obligasi negara bagian dan kota mulai dilaksanakan melalui instrumen keuangan ini.

Futures (RTS dan MICEX) sekarang berlaku di kedua bursa saham utama Rusia. Yang pertama bahkan memiliki segmen khusus untuk berdagang dengan instrumen keuangan ini - FORTS. Futures dan opsi tersedia di FORTS (cara populer lainnya untuk masuk ke dalam kontrak). Omong-omong, akan berguna untuk mempertimbangkan perbedaan mereka.

Apa perbedaan antara futures dan opsi

Kriteria utama untuk membedakan kontrak berjangka dari opsi adalah bahwa pemilik yang pertama harus memenuhi persyaratan perjanjian. Pada gilirannya, instrumen keuangan kedua memungkinkan pihak yang bertransaksi untuk tidak memenuhi kondisi yang ditentukan dalam kontrak. Misalnya, jangan menjual saham jika harganya turun dibandingkan dengan harga saat pembelian.

Jenis berjangka. Dipentaskan

Namun, mari kita lanjutkan studi tentang masa depan. Pedagang modern mengklasifikasikannya menjadi dua jenis. Pertama, ada yang disebut masa depan bertahap. Mereka mewakili kontrak, pada saat pelaksanaan yang pembeli berjanji untuk memperoleh, dan penjual - untuk menyerahkan jumlah beberapa aset yang ditentukan dalam spesifikasi transaksi. Dalam hal ini, harga berjangka akan menjadi harga yang ditetapkan pada lelang terbaru. Jika kontrak berakhir dan penjual tidak menyerahkan aset, ia dapat menghadapi hukuman.

Pemukiman

Ada juga kontrak berjangka yang diselesaikan. Keunikan mereka adalah bahwa penjual dan pembeli menyelesaikan antara mereka sendiri dalam jumlah yang merupakan selisih antara harga aset pada saat penandatanganan dan pelaksanaan perjanjian, terlepas dari pengiriman yang sebenarnya.

Struktur spesifikasi masa depan

Satusalah satu elemen kunci dari transaksi berjangka adalah spesifikasi. Ini adalah sumber di mana persyaratan dasar kontrak ditetapkan. Struktur spesifikasi transaksi dari jenis yang dipertimbangkan biasanya sebagai berikut: nama perjanjian ditunjukkan, jenis spesifiknya - penyelesaian atau bertahap, nilai aset dasar, persyaratan, serta beberapa parameter spekulatif. Di antara yang utama, seseorang dapat menyebutkan tanda centang, atau langkah perubahan harga minimum.

Nilainya tergantung pada aset tertentu. Untuk gandum, jika kita berbicara tentang pertukaran utama dunia, ini sekitar 5 sen per ton. Mengetahui berapa volume kontrak berjangka, seorang pedagang dapat dengan mudah menghitung perubahan harga total untuk seluruh jumlah aset. Misalnya, jika ada kesepakatan untuk 200 ton gandum, maka Anda dapat menghitung bahwa penyesuaian harga minimum adalah $10.

Minyak Berjangka

Bagaimana Anda memperdagangkan, katakanlah, Brent dan minyak berjangka lainnya? Sangat sederhana. Di bursa komoditas modern, tingkat minyak yang ditunjukkan diperdagangkan, serta dua lainnya - Light Sweet dan WTI. Semuanya disebut penanda, karena kadar minyak lainnya dinilai berdasarkan korelasinya dengan nilai yang diperdagangkan. Kontrak untuk emas hitam dilaksanakan di dua bursa utama - NYMEX, di New York, dan ICE, di London. Di Amerika, minyak Light Sweet diperdagangkan, di Inggris satu - dua nilai lainnya. Keunikan dari perdagangan emas hitam adalah bahwa mereka adalah 24 jam.

Pedoman umum untukPedagang di planet ini menyukai varietas Brent. Minyak ini merupakan penanda sebagian besar kadar emas hitam dunia, termasuk minyak Ural Rusia. Benar, seperti yang dicatat oleh beberapa analis, ada aktivis di antara para pedagang yang tidak menganggap bijaksana untuk menjadikan Brent sebagai patokan. Alasan utamanya adalah karena ditambang terutama hanya di Laut Utara, di deposit Norwegia. Stok mereka menurun, akibatnya, seperti yang diyakini beberapa analis, likuiditas komoditas menurun, dan harga minyak mungkin tidak mencerminkan tren pasar yang sebenarnya.

Brent berjangka dapat dengan mudah dikenali dengan singkatan BRN dari bursa ICE London. Nama lengkap kontrak terdengar seperti Minyak Mentah Brent. Minyak dipasok berdasarkan kontrak setiap bulan. Dengan demikian, transaksi dapat diselesaikan pada interval satu bulan. Durasi kontrak maksimum adalah 8 tahun. Ada minyak berjangka jangka pendek dan ada yang berjangka panjang. Nilai kontrak yang sesuai adalah 1.000 barel. Nilai 1 tick adalah satu sen, yaitu, perubahan minimum pada harga kontrak adalah $10.

Bagaimana cara menang dalam perdagangan minyak menggunakan berjangka? Harga minyak, menurut beberapa ekonom, bergantung pada keadaan ekonomi global. Jika seseorang berpengalaman dalam topik ini, maka dia dapat mencoba masuk ke dalam kontrak untuk membeli atau menjual minyak pada harga yang ditentukan, sehingga membuka posisi panjang atau pendek, masing-masing. Katakanlah, dengan harga minyak $80 per barel, seseorang berasumsi bahwa dalam 3 bulan bahan mentah akan naik menjadi $120. Dia masuk ke dalam 1 kontrak pembelian minimumemas hitam dengan harga $90 per barel. Datang 3 bulan. Minyak, seperti yang diharapkan, naik harganya menjadi $ 120 per barel, dan pada pembuangan pedagang ternyata berada pada harga $ 90. Menurut persyaratan pertukaran, perbedaan yang diperlukan sebesar $ 40 segera diperolehnya.

Berjangka dan mata uang

Jelas, untuk berdagang menggunakan minyak berjangka, seorang pedagang akan membutuhkan investasi keuangan yang signifikan. Ukuran kontrak minimum, seperti yang telah kita catat, adalah 1.000 barel, yaitu, jika kita mengambil arus, bukan harga tertinggi untuk emas hitam, diperlukan investasi sekitar 50 ribu dolar. Namun, seorang pedagang memiliki kesempatan untuk memperoleh penghasilan dengan menandatangani kontrak berjangka untuk dolar, di MICEX, misalnya. Menurut ketentuan pertukaran, ukuran kontrak minimum adalah $1.000. Centang - 10 kopek.

Misalnya, seseorang berasumsi bahwa dolar AS akan turun dari 65 rubel saat ini menjadi 40. Dia membuka posisi beli untuk menjual satu kontrak dengan harga, katakanlah, 50 dolar, jangka waktunya adalah 1 bulan. Sebulan kemudian, rubel benar-benar memperkuat posisinya - hingga 40 unit per dolar AS. Seseorang, di sisi lain, memiliki hak untuk menjual jumlah yang ditentukan dalam spesifikasi kontrak dengan tarif 50 dolar dan mendapatkan 10 rubel dari setiap unit mata uang Amerika dari selisih nilai tukar. Tetapi jika dia tidak menebak dengan jalan, dia harus memenuhi kewajibannya untuk pertukaran dengan satu atau lain cara. Hal ini biasanya terjadi dengan menempatkan deposit dalam jumlah yang diperlukan pada akun platform perdagangan.

Mekanisme penghasilan serupa dimungkinkan saat memperdagangkan saham perusahaan. Saat ditimbang,Dengan analisis yang memenuhi syarat dari keadaan di pasar, seorang pedagang dapat mengandalkan pendapatan yang sangat baik melalui masa depan. Perdagangan di bursa modern cukup nyaman, transparan, dan dilindungi oleh hukum Rusia. Sebagai aturan, seorang pedagang memiliki alat analisis yang mudah digunakan, misalnya, grafik berjangka untuk aset yang dipilih. Penggunaan mekanisme keuangan yang tepat di antara pemodal Rusia telah menjadi sangat populer.