Produk struktural bank

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Untuk menarik pelanggan, bank melakukan banyak langkah pemasaran. Salah satunya adalah berinvestasi pada produk terstruktur. Mereka diposisikan sebagai obat mujarab di pasar keuangan. Apakah alat ini benar-benar menguntungkan atau hanya skema piramida lain?

Esensi

Produk terstruktur adalah alat yang seharusnya melindungi investasi awal, dan mendatangkan keuntungan dari pertumbuhan aset. Keunikan produk terletak pada kombinasi alat yang memungkinkan Anda membatasi risiko investasi.

Dalam kondisi ketidakstabilan keuangan, berbahaya untuk berinvestasi dalam mata uang asing karena perubahan tajam dalam nilai tukar, dan sulit untuk berinvestasi di pasar saham karena volatilitas yang tinggi. Situasi ini semakin diperumit oleh fakta bahwa perlu tidak hanya untuk melestarikan, tetapi juga untuk meningkatkan modal. Solusi untuk masalah tersebut dapat berupa investasi dalam produk terstruktur yang menggabungkan perlindungan aset tingkat tinggi dan kemungkinan menghasilkan keuntungan lebih dari pada deposit.

Pasar produk struktural meliputi:

• deposit;
• sekuritas;
• berdagang"Valas";
• logam bank;
• opsi dan masa depan;
• reksa dana;
• investasi real estat, dll.

Produk struktural dibentuk dengan menggabungkan aset dengan tingkat risiko yang berbeda:

• deposit dan promosi;
• CB dari perusahaan yang sangat andal dan baru;
• obligasi dan opsi;
• deposito dan asuransi dwiguna, dll.

Rasio dipilih agar pendapatan dari aset "aman" menutupi kemungkinan kerugian.

Contoh

Produk terstruktur terdiri dari 90% deposito dengan hasil 10% per tahun dan 10% saham perusahaan baru dengan hasil 300%. Setelah membeli produk, tiga skenario dimungkinkan.

Jika stok gagal, bunga deposito akan menggantikan investasi awal. Setahun kemudian, klien akan menerima jumlah yang sama dengan yang dia investasikan, tanpa keuntungan, tetapi tanpa kerugian. Jika investasi di Bank Sentral membawa proyeksi 300%, maka total pengembalian portofolio akan menjadi 40%. Jika investasi membawa 2/3 dari keuntungan yang direncanakan, maka profitabilitas produk akan menjadi 30%, dll. Artinya, saham terpilihlah yang memainkan peran kunci, dan investasi bebas risiko berfungsi sebagai asuransi terhadap kerugian.

Mata Pelajaran

Produk struktural di pasar keuangan ditawarkan oleh bank, pusat transaksi, dan AMC. Produk bank dianggap paling dapat diandalkan. Di AMC, Anda dapat mengambil aset untuk "setiap selera": dari yang konservatif hingga yang lebih berisiko. Investasi portofolio pusat dealing dibentuk dengan mengorbankan aset berisiko dan super-risiko (misalnya, mata uang danpilihan).

Pembelian aset disertai dengan penandatanganan perjanjian antara investor dan perusahaan. Di dalamnya diatur secara jelas jumlah, jangka waktu investasi, daftar aset, tingkat risiko, dan hal-hal lain yang terkait dengan transfer dana.

Skema kerja

Ingin mempertahankan dan meningkatkan dana gratis sementara, individu beralih ke bank atau perusahaan investasi dan membeli produk terstruktur. Perantara menginvestasikan sebagian dana yang diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang andal (tagihan, obligasi, deposito), dan bagian kedua dalam aset yang terkait dengan basis (saham, mata uang), tetapi kurang stabil (saham Sberbank, kurs emas, indeks RTS, dll). Klien sendiri yang memilih aset dasar dan tingkat risiko, yaitu bagian investasi yang akan dialihkan ke pasar saham. Klien juga secara mandiri mengatur tingkat partisipasi (FC), yaitu menentukan bagian mana dari pendapatan masa depan yang akan dia terima.

Jangka waktu investasi berkisar dari beberapa bulan hingga dua tahun. Selain itu, Anda dapat mengasuransikan investasi Anda atau membeli portofolio investasi dengan pendapatan kupon. Dalam kasus kedua, klien akan menerima jumlah keuntungan tetap setiap bulan, yang tidak tergantung pada perubahan harga aset dasar.

Jenis produk terstruktur

Semua penawaran paket dibagi menjadi dua grup:

• Produk bebas risiko menjamin pengembalian modal 100%. Risiko terbesar adalah pada saat investasi dikembalikan, investor dapathanya menerima investasi awal, yang mengalami sedikit depresiasi karena inflasi. Klien hanya membayar untuk kesempatan mendapatkan keuntungan jika semua aset berfungsi.
• Produk dengan risiko terbatas. Bagian dari aset didistribusikan sedemikian rupa untuk menutupi kemungkinan kerugian. Investor hanya dapat kehilangan sebagian dari modalnya. Dalam situasi pasar yang baik, tingkat pendapatan bisa mencapai 50% dari investasi awal.

Manfaat

• Produk struktural Sberbank atau lembaga kredit lainnya adalah investasi pasif. Klien tidak secara independen membentuk portofolio aset. Perantara keuangan melakukan pekerjaan ini untuknya.
• Tidak perlu pengetahuan dan pengalaman dengan instrumen keuangan.
• Dimungkinkan untuk menyesuaikan tingkat kerugian dari investasi dan berinvestasi pada aset yang tidak tersedia dalam bentuk aslinya.
• Sifat struktural produk sedemikian rupa sehingga membeli setidaknya salah satunya berarti diversifikasi investasi.
• Dengan dinamika pasar yang baik, investor menerima keuntungan besar dengan risiko kecil.

Kekurangan

• Produk keuangan struktural dipasarkan sebagai kompleks. Sebenarnya, ini adalah konsultasi berbayar tentang penempatan dana di berbagai aset.
• 100% jaminan uang kembali tidak dapat diberikan bahkan oleh bank. Semua simpanan diasuransikan di DIA. Kemungkinan kerugian selalu ada. Satu-satunya pertanyaan adalah tingkat risiko. Slogan pemasaran ini dirancanghanya untuk iklan.
• Produk struktural bank, yang tidak menerima keuntungan, tidak menguntungkan. Artinya, bunga deposito digunakan untuk menutupi kerugian dari jenis investasi lain. Jika klien segera menempatkan seluruh jumlah dana di deposito bank, dia akan menerima lebih banyak keuntungan daripada dari produk yang unik.
• Produk struktural dirancang untuk klien kaya. Ulasan pengguna mengkonfirmasi hal ini. Masuki pasar keuangan dengan jumlah 10 ribu rubel. tidak masuk akal.
• Layanan manajemen aset dibayar. Komisi dibebankan terlepas dari apakah investasi itu mendatangkan penghasilan atau tidak.
• Produk kombinasi tidak tercakup dalam jaminan pemerintah. Jika bank atau AMC bangkrut, investor tidak dapat mengembalikan investasinya.
• Hampir tidak ada pilihan produk unik di pasar Rusia.
• Investor tidak menjadi pemilik sebenarnya dari aset tersebut, sehingga dia tidak dapat mengontrol investasinya.

Risiko tersembunyi

Produk terstruktur adalah kombinasi aset dan derivatif. Mereka dikumpulkan dan dijual oleh bank dunia dalam bentuk wesel (obligasi). Mereka mengasuransikan diri dengan mengeluarkan posisi yang berlawanan dengan produk struktural. Bank selalu menerima komisi. Setiap klien individu, meskipun berpenghasilan, tetapi pada klien lain yang membeli aset yang lebih berisiko. Pada akhirnya, semua pelanggan kehilangan uang. Oleh karena itu, untuk meningkatkan daya tarik produk baru, risikonya "dienkripsi". Apa yang membuat bank diam?

Catatan Penghalang

Jika semuasaham yang dipilih akan menjaga harga di atas batas yang ditentukan, pemegang produk gabungan akan mendapatkan kembali investasi mereka dan pendapatan yang disepakati. Catatan mulai bekerja seperti obligasi. Jika salah satu aset yang dipilih mengalami penurunan harga, nilai investasi portofolio akan sama dengan saham terburuk. Probabilitas penurunan harga setidaknya 1 dari 3 saham lebih tinggi dari masing-masing secara individual. Dengan demikian, potensi kerugian secara signifikan melebihi kemungkinan pendapatan.

Panggilan Otomatis

Investasi portofolio sering dijual dengan opsi tambahan. Apa yang dimaksud dengan autocall? Jika semua saham naik harga, klien akan dapat membeli catatan lain, dan bankir akan menerima pendapatan tambahan. Ketika pasar naik, setelah seperempat bankir menerima bonus, klien menerima kupon baru. Hal ini terjadi sampai salah satu Bank Sentral turun ke batas yang ditentukan.

Contoh lainnya adalah nota kredit. Klien akan menerima 100% dari kenaikan harga saham, dan jika terjadi penurunan, pengembalian dana sebesar 100% dari jumlah yang diinvestasikan. Adalah baik jika instrumen yang tidak terlalu fluktuatif digunakan sebagai aset. Ternyata bagian dari uang kertas itu, yang dirancang untuk memberikan perlindungan modal, diinvestasikan dalam indeks pertukaran. Hasil - 20%.

Jaringan distribusi

Masalahnya bukan hanya risikonya. Bank tidak dapat mencakup seluruh pasar sekaligus. Perantara ikut bermain. Setiap tautan dalam rantai "bank - distributor - manajer" menghasilkan penjualan kembali. Struktur produk unik sedemikian rupa sehingga bank dapat menghitung ulang kondisi untuk menginvestasikan uang kapan saja. Itu semua tergantung pada penjual. Seseorang akan menjual kupon dengan investasi wajib99,5% dari uang, setelah menerima hanya 0,5%, dan seseorang akan dapat menjual produk dengan kondisi yang lebih buruk dan langsung mendapatkan 5%. Perbedaan maksimum dapat mencapai 35%.

Perantara lebih cenderung menjual produk berisiko. Akibatnya, portofolio konservatif dipenuhi dengan catatan penghalang, panggilan otomatis, dan dalam setahun membawa kerugian 80%. Selama waktu ini, bankir berhasil menerima 0,5% dan 4 kali lebih banyak komisi 3% untuk pembelian uang kertas baru.

Pada catatan yang menjamin pengembalian 100% dari investasi dalam indeks saham RTS, bankir akan mendapatkan dua kali lipat. Produk terstruktur seperti itu mencakup opsi beli dua tahun (17%) pada indeks, portofolio obligasi tidak likuid yang, pada saat penebusan, akan menghasilkan 100% dari modal awal. Hasil pasar rata-rata obligasi adalah 18%, dari seluruh portofolio - 62%. Dari transaksi tersebut, bankir akan menerima 21%, sisanya 79% - klien.

Kesimpulan

Produk struktural bukanlah skema piramida. Jika Anda menggunakan alat tersebut dengan alasan, Anda dapat membuat kesepakatan yang baik. Indeks saham yang sama dalam perlindungan modal sesuai jika risiko kreditnya rendah. Tetapi sebagian besar produk gabungan kalah dalam segala hal hanya karena dimasukkannya turunan di dalamnya. Selain itu, tidak ada yang membatalkan aturan utama perdagangan: manajer portofolio membuat keuntungan bersama dengan klien, dan penjual - pada klien.