Payback period: rumus. Investasi dan keuntungan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 10:31

Formula pengembalian suatu proyek adalah salah satu indikator penting dalam evaluasinya. Payback period bagi investor adalah fundamental. Ini umumnya mencirikan seberapa likuid dan menguntungkan proyek tersebut. Untuk menentukan optimalitas investasi dengan benar, penting untuk memahami bagaimana indikator diperoleh dan dihitung.

Arti perhitungan

Salah satu indikator terpenting dalam menentukan efektivitas investasi adalah periode pengembalian modal. Rumusnya menunjukkan untuk jangka waktu berapa pendapatan dari proyek akan menutupi semua biaya satu kali untuk itu. Metode ini memungkinkan untuk menghitung waktu pengembalian dana, yang kemudian dikorelasikan oleh investor dengan periode yang menguntungkan dan dapat diterima secara ekonomi.

Analisis ekonomi melibatkan penggunaan berbagai metode dalam penghitungan indikator yang disebutkan. Ini digunakan jika analisis komparatif dilakukan untuk menentukan proyek yang paling menguntungkan. Penting pada saat yang sama bahwa itu tidak digunakan sebagai parameter utama dan satu-satunya, tetapi dihitung dandianalisis bersama dengan yang lainnya, menunjukkan efektivitas satu atau beberapa opsi investasi.

Perhitungan periode pengembalian sebagai indikator utama dapat digunakan jika perusahaan bertujuan untuk pengembalian investasi yang cepat. Misalnya, ketika memilih cara untuk meningkatkan perusahaan.

Semua hal lain dianggap sama, proyek dengan periode pengembalian terpendek diterima untuk implementasi.

Pengembalian investasi adalah rumus yang menunjukkan jumlah periode (tahun atau bulan) di mana investor akan mengembalikan investasinya secara penuh. Dengan kata lain, ini adalah periode pengembalian dana. Pada saat yang sama, harus diingat bahwa jangka waktu yang disebutkan harus lebih pendek dari jangka waktu penggunaan pinjaman luar negeri.

Apa yang dibutuhkan untuk perhitungan

Payback period (rumus penggunaannya) membutuhkan pengetahuan tentang indikator berikut:

• biaya proyek - ini termasuk semua investasi yang dilakukan sejak awal;
• penghasilan bersih per tahun adalah pendapatan dari pelaksanaan proyek yang diterima pada tahun tersebut, tetapi dikurangi semua biaya, termasuk pajak;
• depresiasi untuk periode (tahun) - jumlah uang yang dihabiskan untuk meningkatkan proyek dan metode pelaksanaannya (modernisasi dan perbaikan peralatan, peningkatan teknologi, dll.);
• durasi biaya (artinya investasi).

Dan untuk menghitung pengembalian investasi yang didiskon, penting untuk mempertimbangkan:

• penerimaan semua dana yang dibuat untukjangka waktu yang dipertimbangkan;
• tarif diskon;
• periode diskon;
• jumlah investasi awal.

Formula pengembalian

Penentuan jangka waktu pengembalian investasi memperhitungkan sifat penerimaan pendapatan bersih dari proyek. Jika diasumsikan bahwa arus kas diterima secara merata sepanjang umur proyek, periode pengembalian, yang rumusnya disajikan di bawah ini, dapat dihitung sebagai berikut:

T=I/D

Di mana T adalah pengembalian investasi;

Dan - lampiran;

Y adalah total keuntungan.

Dalam hal ini, jumlah pendapatan terdiri dari laba bersih dan penyusutan.

Untuk memahami seberapa bijaksana proyek yang sedang dipertimbangkan saat menggunakan metodologi ini, akan membantu bahwa nilai pengembalian investasi yang dihasilkan harus lebih rendah dari yang ditetapkan oleh investor.

Dalam kondisi nyata proyek, investor menolaknya jika jangka waktu pengembalian investasi lebih tinggi dari nilai batas yang ditentukan olehnya. Atau dia sedang mencari cara untuk mengurangi payback period.

Misalnya, seorang investor menginvestasikan 100 ribu rubel dalam sebuah proyek. Pendapatan proyek:

• di bulan pertama sebesar 25 ribu rubel;
• di bulan kedua - 35 ribu rubel;
• di bulan ketiga - 45 ribu rubel.

Dalam dua bulan pertama, proyek tidak membuahkan hasil, karena 25+35=60 ribu rubel, yang lebih rendah dari jumlah investasi. Dengan demikian, dapat dipahami bahwa proyek tersebut lunas dalam tiga bulan, karena 60 + 45=RUB 105,000

Manfaat metode

Kelebihan metode yang dijelaskan di atas adalah:

1. Perhitungan mudah.
2. Visibilitas.
3. Kemungkinan untuk mengklasifikasikan investasi sesuai dengan nilai yang ditetapkan oleh investor.

Secara umum, indikator ini juga dapat digunakan untuk menghitung risiko investasi, karena ada hubungan terbalik: jika periode pengembalian modal, yang rumusnya ditunjukkan di atas, berkurang, risiko proyek juga berkurang. Dan sebaliknya, dengan bertambahnya masa tunggu untuk pengembalian investasi, risikonya juga meningkat - investasi dapat menjadi tidak dapat dipulihkan.

Kekurangan metode

Jika kita berbicara tentang kekurangan metode, maka di antaranya adalah: ketidaktepatan perhitungan, karena perhitungan tidak memperhitungkan faktor waktu.

Faktanya, pendapatan yang akan diterima di luar periode pengembalian tidak mempengaruhi periodenya sama sekali.

Untuk menghitung indikator dengan benar, penting untuk memahami dengan investasi biaya pembentukan, rekonstruksi, peningkatan aset tetap perusahaan. Akibatnya, efeknya tidak bisa langsung muncul.

Seorang investor, ketika menginvestasikan uang dalam peningkatan ke segala arah, harus memahami fakta bahwa hanya setelah beberapa waktu ia akan menerima nilai non-negatif dari arus kas modal. Karena itu, penting untuk menggunakan metode dinamis dalam perhitungan yang mengalirkan diskon, membawa harga uang ke satu titik waktu.

Perlunya perhitungan yang rumit ini disebabkan oleh kenyataan bahwa harga uang pada tanggal awal investasi tidak sesuai dengan nilai uang pada akhir proyek.

Metode perhitungan diskon

Periode pengembalian modal, yang rumusnya disajikan di bawah, melibatkan faktor waktu. Ini adalah perhitungan NPV - nilai sekarang bersih. Perhitungan dilakukan sesuai dengan rumus:

T=IC / FV, di mana T adalah periode pengembalian dana;

IC – investasi dalam proyek;

FV – pendapatan yang direncanakan untuk proyek.

Di sini, nilai uang masa depan diperhitungkan, dan oleh karena itu pendapatan yang direncanakan didiskontokan menggunakan tingkat diskonto. Tarif ini sudah termasuk risiko proyek. Di antara mereka, yang utama dapat dibedakan:

• risiko inflasi;
• risiko negara;
• Risiko nirlaba.

Semuanya didefinisikan sebagai persentase dan dijumlahkan. Tingkat diskonto ditentukan sebagai berikut: tingkat pengembalian bebas risiko + semua risiko proyek.

Jika aliran uang tidak sama

Jika pendapatan dari proyek berbeda setiap tahun, formula cost recovery yang dibahas dalam artikel ini ditentukan dalam beberapa langkah.

1. Pertama, Anda perlu menentukan jumlah periode (apalagi harus bilangan bulat), ketika jumlah keuntungan dari total kumulatif mendekati jumlah investasi.
2. Kemudian Anda perlu menentukan saldo: kurangi jumlah akumulasi jumlah pendapatan dari proyek dari jumlah investasi.
3. Setelah itu, nilainyasaldo yang tidak tercakup dibagi dengan jumlah arus kas masuk pada periode waktu berikutnya. Indikator ekonomi utama dalam hal ini adalah tingkat diskonto, yang ditentukan dalam pecahan unit atau persentase per tahun.

Kesimpulan

Periode pengembalian modal, rumus yang telah dibahas di atas, menunjukkan untuk jangka waktu berapa pengembalian investasi penuh dan saatnya proyek akan mulai menghasilkan pendapatan. Opsi investasi dengan periode pengembalian terpendek dipilih.

Beberapa metode digunakan untuk perhitungan, yang memiliki karakteristiknya sendiri. Yang paling sederhana adalah membagi jumlah biaya dengan jumlah pendapatan tahunan yang dihasilkan oleh proyek yang didanai.